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① 超液体💧

👥杰克·史都华|网站|仪表板

📈 2024 年迄今为止，Hyperliquid 的 TVL 从 5800 万美元飙升至 3.36 亿美元

• Hyperliquid 是一种开创性的第一层订单簿永续期货DEX，自2024 年第四季以来经历了显著的成长。它利用Arbitrum 桥，为用户提供了无缝的资金存入方式，有助于于其快速扩张。从 2023 年第三季开始，Hyperliquid 的用户群从 7,000 人激增至 85,000 人，存款从 530 万美元激增至 3.22 亿美元。这种指数级成长突显了 Hyperliquid 的知名度和信任度不断上升，凸显了其创新的期货交易方法。

• 自第四季开始以来，永久流动性代币HLP 已累积了超过1500 万美元的利润，并将在2024 年实现大幅增长。凭借1.39 亿美元的TVL，HLP 提供了令人瞩目的回报，上个月76% 的回报率证明了这一点，它吸引了资本，并强调了平台在 DeFi 领域的吸引力。

• 该平台的未平仓部位激增，从 2023 年第四季开始时的 300 万美元升至目前的 5.58 亿美元以上。这一显著的上升趋势凸显了 Hyperliquid 从利基实体演变为链上永续市场的主要竞争者，标志著其在该行业的快速崛起和影响力不断增强。

• 💦🔬 Tx-Level Alpha： 该交易强调了从 Arbitrum 区块链到 Hyperliquid 区块链的 USDC 存款，透过 Hyperliquid 桥执行，该桥专门连接到 Arbitrum Layer 2。

② 漂移⚡️

👥糸锯|网站|仪表板

📈 Drift 的 TVL 突破 3 亿美元，30 天交易量突破 6B 美元，累计交易量突破 16B 美元

• Drift 是 Solana 上的永久 DEX，是一个混合 DEX，具有即时意图系统、完全链上订单簿和后备 vAMM。 Drift 的累积交易量已超过 16B 美元，拥有 16 万用户和 3 亿美元的 TVL。自12 月以来，Drift 的DAU 和TVL 成长了200%，这得益于交易激励、奖励、协议和用户体验的改进，以及Backstop AMM 流动性、借贷和做市金库等流动性功能的有吸引力的年利率。

• 即时（JIT）拍卖由市价订单触发，这迫使做市商进行竞争，以便以优于或等于当前拍卖价格的价格满足用户需求。

• 用户可以将其资产存入保险基金金库，并从永续交易者、借贷和清算中赚取部分费用。目前，USDC Vault 的 USDC 年利率为 24.55%，Solana 的年利率为 6.17%。

• 💦🔬 Tx 级 Alpha： Drift 帐户BxTE 是 Drift Protocol 用户群中最好的永续交易者之一，目前结算盈亏为 17.5 万美元。 该用户目前正在做空 Solana，清算水准为 291 美元。该帐户也是漂移积分排行榜上排名第一的交易者。

③ 乐骋🪂

👥MoDefi |网站|仪表板

📈 Aevo 拥有 15 万用户、1.1 亿美元以上的 TVL、26.4B 美元的每周交易量以及 6 万以上的每周交易者

• Aevo 是一个高性能去中心化衍生性商品平台，专注于选择权和永续合约。它使用 OP Stack 上的自订 EVM 汇总，具有链下订单簿和链上结算功能。自 2023 年第四季以来，Aveo 公布了代币发行和空投计划，并于 2 月推出了代币挖矿计划，引起了人们的关注。在 TGE 之前，他们吸引了大约 15 万用户，TVL 超过 1.1 亿美元。

• 平台分析显示，空投激起了人们的兴奋，显著提高了交易量和活跃交易者。 2 月底，交易量达到高峰 $26.4B，交易量超过 60k。农业计划结束且 TGE 于 3 月 13 日开始后，活动有所下降。 TGE 后第一周的交易量为 $4.1B，约有 17,700 名交易者。

• 在空投周期间，Aevo 面临约 44,000 个提款请求，这表明大量用户离开。但值得加入吗？超过 3000 万的 93% $AEVO超过 90,700 个钱包已认领代币，其中 90% 获得了 <500 个代币，目前价值 <1,250 美元。

• 💦🔬 Tx-Level Alpha：尽管大多数空投接收者收益甚微，但最大受益者收到了211,424 $AEVO，超过 50 万美元。对索赔后代币转移的检查发现了 135,757 和 53,120 笔存款 $AEVO从另外两个钱包中取出，将它们合并到一个钱包中。该实体随后转移了 400k $AEVO到币安，有效地将其变成了 100 万美元以上的空投！

④ Zeta 市场🏎️

👥通博|网站|仪表板

📈 Zeta Markets 累计交易量超过 30 亿美元，每月用户数超过 71,000 人，最近日交易量达到 7,200 万美元。

• Zeta 将 CEX 的体验与 DEX 的安全性融为一体，利用 Solana 的性能为每个人提供最佳的 Perps 交易体验。自 2023 年 10 月底推出 Z-Score（Zeta 奖励真实用户的积分系统，为即将推出和空投 $Z 铺平道路）以来，Zeta 上的总链上交易者增长了 782%仅仅5 个月，现在不到60k。

• Zeta 最近的累积交易量超过了 3.3B 美元，并创下了超过 2.8 亿美元的新最高纪录。最近的销售成长是由新的 Maker 激励计划以及与 Backpack 和 Pyth 的旗舰合作伙伴关系推动的。

• 随著市场呈上升趋势，Zeta 上的未平仓合约飙升至超过 2,000 万美元的历史新高，反映出交易者在平台上建立多头部位并持有的趋势不断增长。这与流入平台的资本增加同时发生，从而增强了流动性和价格发现。

• 💦🔬 Tx-Level Alpha： 此交易执行「CrankEventQueue」指令；这是一个关键过程，因为它确保用户保证金帐户在交易发生后处于正确的状态。Zeta 完全在链上运行，因此在交易执行后，这一点至关重要保证金帐户根据交易结果准确反映余额和保证金要求。启动对于此过程至关重要，也是 Zeta 构建并开源任何人都可以运行的启动机器人的原因。

⑤ 期货溢价 💃

👥米奇|网站|仪表板

📈 PT-eETH 现在是 Contango 上最热门的交易

• Contango 透过在现货和货币市场上自动化循环策略来建立永续收益。因此，货币市场上几乎所有可用的资产都可以用来建立交易对。有趣的是，eETH（来自 Ether.fi）在 Pendle 上被拆分为 PT-eETH；该主要代币现在的收益率约为 50%，可以作为抵押品存入 Silo，以藉入 ETH。由于 Contango 将 Silo 作为流动性来源，使用者可以在 PT-eETH/ETH 上使用高达 5 倍的杠杆，获得约 130% 的 ROE。

• Contango 的融资利率是加密货币中最低且波动性最小的。这一观点得到了学术研究的支持，该研究将普通员工与「贷款职位」进行了比较。结果令人震惊：贷款部位的融资利率是 1) 最便宜的，2) 波动性最小的，3) 与常规永续债不相关。

• 目前，Contango 的未平仓合约/成交量比率高于其他永续 DEX，因为 OI 主要由 LST 和 LRT 货币对驱动。交易者利用它们来利用他们的筹码并赚取额外的收益。例如，在撰写本文时，stETH/ETH 占 Contango 上 OI 的 40% 以上。

• 💦🔬 Tx 级 Alpha：这只鲸鱼的交易体现了Contango 的用例：他在12 月开设了ETH/USDC 杠杆多头头寸，从那时起，他只支付了大约21 美元的资金（二十一！） 。同一头鲸鱼在 ETH 和 BTC 上开设了多个头寸，资金范围从 -9% 到 +3%（是的，他通过做多获得报酬，这在牛市中是相当不寻常的！）。

⑥ 合成📊

👥马特·洛斯夸德罗|网站|仪表板

📈 Synthetix Perps 总交易量达到 510 亿美元，总费用达到 3,900 万美元，过去 30 天内达到 50 亿美元

• Synthetix Perps 的累积交易量已超过 51B 美元，并向流动性提供者提供了 3,900 万美元的费用。过去 30 天的交易量激增，交易量约为 6B 美元，平均每日交易量为 2 亿美元。这与市场波动性上升和用户转向链上衍生品一致。

• 在其私人 alpha 测试期间，Synthetix Perps on Base 的交易活动有所增加，累计交易量超过 1.2 亿美元，并透过回购和销毁销毁了 3,500 个 SNX。最近几天，交易量激增，每天持续达到 1,000 万美元至 2,500 万美元。

• Synthetix 实施了不同的费用分配策略：在Optimism 上，3900 万美元的sUSD 费用已被销毁，减少了SNX 质押者的债务，而在Base 上，40% 的费用被分配用于回购和销毁SNX，其中约3,500 个SNX 已从流通中移除。

• 💦🔬 Tx 级 Alpha：继最近 EIP-4844（proto-danksharding）升级到以太坊 L2 后，Synthetix Perps 正在以不到 14 美分的价格处理交易。后来发现这笔交易多付了钱，本来可以处理的费用不到一分钱。

⑦ GMX 🫐

👥幕府将军|网站|仪表板

📈 GMX 月交易量超过 $10.2B，为去年最高水平

• GMX 于 2023 年 8 月在 Arbitrum 和 Avalanche 上推出了 V2 平台，提高了衍生性商品合成资产的可近性以及可组合性。相对于 V1，V2 转型降低了流动性提供者对一揽子资产的风险。本月，GMX 从交易者获得了 10.3B 美元的收入，创一年来最高。按版本细分，V2 Trading 贡献了 7B 美元，V1 Trading 贡献了 2B 美元，V1 Swaps 6.02 亿美元，V2 Swaps 3.47 亿美元，GM Pools 2.62 亿美元，GLP Pools 6500 万美元。

• 借助 GM Pools，流动性提供者可以根据自己的偏好将资金部署到资金池中，并根据 DEX AMM 池中的基准来衡量这些市场。表现最好的市场是 SOL/USD、ARB/USD 和 LINK/USD，分别比基准高出 31.75%、20.91% 和 20.44%。

• 随著从 V1 到 V2 的过渡，GMX 目前已累积了超过 5.254 亿美元的 TVL，涉及更广泛的资产，现在包括 OP、AAVE、WBNB、SOL 和 ARB。这种隔离池的设计本质上允许透过 WETH/USDC 或 WAVAX/USDC 扩大市场。 GMX 继续透过永久 DEX 来交易头寸，帮助促进成长。

• 💦🔬 Tx 级 Alpha：本月早些时候，最大的推荐奖励之一 来自 Rage Trade（一个基于 GMX 构建的聚合器），奖励超过 29,274 美元（USDC、WETH、ARB 和 WBTC 的组合）。自去年底以来，Rage 已成功为平台带来了 2.1139 亿美元的交易量，拥有 2,281 名独立交易者。此外，Rage 还获得了 GMX 的 STIP 拨款，证明其成功整合到全链永续资产中，解决了流动性碎片化问题。

⑧ 增益网🍏

👥杰弗里|网站|仪表板

📈 gTrade 总交易量达到 $66B

• gTrade是领先的永续DEX，目前拥有超过150个交易对，是DeFi领域可交易资产最多的平台。超过 24,000 名交易者推动了超过 $66B 的交易量。这项里程碑巩固了我们的平台在DeFi 生态系统中的关键作用，由我们业界领先的交易引擎提供广泛的交易选择，平均交易执行速度为0.5 秒，同时我们的「回溯」机制可确保订单执行有保障。

• 2 月将 WETH 和 USDC 整合为抵押品选项，标志著 gTrade 基础设施的策略增强，并将 gToken Vaults 的 TVL 提升至超过 4500 万美元。截至 3 月底，gToken Vaults 的 TVL 已攀升至超过 4,700 万美元。

• 令人印象深刻的每日交易量达到了 2.52 亿美元，这证明了 gTrade 作为首选 DeFi 交易场所的稳固地位。仅在一天内执行的交易就超过 2,200 笔，这表明 Gains 是加密货币中最受欢迎的 DEX 之一。

• 💦🔬 Tx-Level Alpha：在过去的 7 天里，ETH/USD 的交易量高达2.6 亿美元，凸显了 Gains 顺利处理重大交易的能力，也证明了我们的资本效率。这增强了交易者对 gTrade 的信任，并凸显了 Gains 在应对市场重大变化方面的关键作用。此外，该协议的定价机制包括内建的诈骗灯芯保护，这是一项独特的功能，可保护使用者免受因订单簿精简而造成的损失，从而增强对 gTrade 的信任。

⑨ 多年生植物 ⑨

👥雅各布·菲利普斯和阿玛亚·尼利|网站|仪表板

📈 鹏瑞利集团 (Perennial) 的历史交易量接近 20 亿美元，效率提升超过 300%

• Perennial 是 Arbitrum 上的一个生态系统优先的衍生性商品协议，根据第一原则建构为 DeFi 原语。鹏瑞利集团为任何价格供应提供完全可客制化的市场，包括加密货币、电力永续、大宗商品、外汇以及即将推出的 NFT、房地产等。 Perennial V2 接续了 V1 的脚步，几个月内累积交易量超过 5 亿美元。上周，鹏瑞利集团创下 24 小时历史新高，交易量接近 7,000 万美元。

• 鹏瑞利的资本效率在V2中得到了体现。虽然其他协议的流动性受到协议中锁定的资本的限制，但制造商杠杆和本地多空净额结算使鹏瑞利集团的规模扩大到其 TVL 的 3-6 倍。

• 鹏瑞利集团最近宣布，Kwenta 将扩展到基于鹏瑞利集团的 Arbitrum。 Kwenta 上个月的交易量接近 600 万美元，持仓量在 1 亿至 2 亿之间浮动。

• 💦🔬 Tx 级 Alpha：正当我们以为我们已经看到了这一切时，Perennial degens 已经将其提升到了一个新的水平。这是鹏瑞利集团 48 倍杠杆专业做市商头寸的公开交易，这意味著大约 6700 美元的 TVL 为交易者创造了 30 万美元的可用流动性。该用户在 3 个市场上拥有相当杠杆率的部位——其中一些市场是所有 DeFi 中资本效率最高的市场。

①⓪隐密👾

👥安东尼·洛亚|网站|仪表板

📈 Cryptex π 的可用流动性超过 1,100 万美元

• Cryptex π 代表 Cryptex 在 Arbitrum 上推出的最新永续产品，利用 Perennial 市场基础设施和 Pyth 的低延迟定价预言机。这种组合促进了资本效率和低费用交易，为交易者提供了杠杆和流动性，以进入个别和独特的市场，如 TCAP（总加密货币市值指数）。这些市场的可用流动性已超过 1,100 万美元，7 天移动平均值为 1,073 万美元。

• 具体到 TCAP，衍生性商品总交易量已超过 800 万美元。在 Cryptex π 推出之前，TCAP 只能以代币化形式存取。

• TCAP 有 4,400 名独立交易者。 3% 进行了 1 笔交易，约 70% 进行了 2-3 笔交易，13% 的人进行了 4-5 笔交易的较高活动，12% 的人高度活跃，+6 笔交易。这表明活跃的用户群中有一部分高度参与的交易者。

• 💦🔬 Tx-Level Alpha：一笔值得注意的 TCAP 交易来自流动性提供商，该交易者于 2023 年 6 月开设了147,499.90 美元的名义价值头寸，这是TCAP 历史上最大的头寸，表明市场情绪积极。

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