在加密货币领域，用户可以从事各种活动，例如质押资产、购买筹码和 NFT、进行研究、开发去中心化应用程序、参与空投挖矿活动等。然而，所有这些活动的共同点是贸易。几乎每个人都参与交易，无论是在交易所做多还是仓位，在流动性池中交易资产，还是在NFT市场上进行交易。有趣的是，即使是非流动性资产也大多通过点对点（P2P）交易进行交易。
由于流动性资产缺乏流动性市场，加密代币、空投分配、白皮书等物品的交易频繁发生在OTC（场外交易）市场。在这种情况下，交易过程中个人需要参与交易对话和谈判。然而，各方能否相互信任成为一个重要的挑战。信任很重要，因为特定用户必须拥有指定的资产，并愿意根据拟议的交易委托它们。恶意活动可能会发生并带来一些风险。
是否有可能制作一个无需信任的第三方，为双方提供安全交易，确保安全并防止欺诈活动？这就是鲸鱼市场的目标。
介绍
Whales Market旨在将OTC交易集成到一个统一的平台中，以便买家和卖家都可以进行链上交易。资金由智能合约保障，只有在交易成功完成后才会支付给相关各方。此功能不仅简化了交易流程，还显着下降了因欺诈活动而造成财务损失的风险。
Whales Market由LootBot开发团队开发。 LootBot制作于 2023 年夏天，当时 Telegram 机器人正变得流行。根据过去的开发经验，LootBot开发团队决定制作一个更雄心勃勃、更复杂的产品——Whales Market。
产品描述
Whales Market支持3种市场类型：盘前市场、场外市场和现货市场。
上市前
Whales Market 的上市前允许在 TGE（筹码生成事件）之前购买筹码分配。虽然此类交易在各个隐私社群和一些中心平台相当流行，但安全性不够，交易者容易受到欺诈，不委托承诺的筹码。 Whales Market 通过使用智能合约改变了这一流程，使买家和卖家之间能够进行链上交易，有效防止欺诈活动。
购买和出售筹码有两种方式：
- 创建您自己的买卖报价。
- 完成其他人的买卖报价。
卖家和买家都需要等待TGE结算或取消订单。当TGE发生，基金发行筹码时，买卖双方的结算将在24小时内倒计时。如果卖方未按时结算，抵押贷款资金将被没收。如果买家决定取消订单，这些资金将转移给买家。
场外交易市场
传统上，场外交易市场通过聊天室和社交网站等各种官方渠道促进了筹码和 NFT 的 P2P 交易。
尽管这些方法很方便，但缺乏严格的安全措施，交易者很容易遭受诈骗。与前期市场类似，巨鲸市场使用智能合约来解决漏洞，以最大下降潜在损失的风险。
为了保证用户安全，巨鲸市场提供了筹码列表。此列表中的各种筹码在 DEX 上的流动性最低均为 300,000美元。
用户还可以交易未列出的筹码，但平台会显示警告图标，建议用户在继续交易之前检查原始地址。
为了确保隐私，巨鲸市场上线了一项新功能，买家和卖家Chia访问受限的报价访问链接，这样私人报价在公开市场上是不可见的。
点市场
与OTC市场类似，积分市场允许安全的P2P积分交易。采用“积分制”的项目正在逐渐上涨。 巨鲸 Market 使用智能合约使链上交易能够在买家和卖家之间达成一致。
筹码发行后， 巨鲸 Market将根据基金公告自动将积分兑换成相应的筹码。
相关风险
积分订单必须提前下单，但最终兑换成筹码的兑换率要等到 TGE 才会公布。这可能会导致卖方的最终得分明显高于他们收到的筹码的价值，这可能会给卖方带来负面影响。
目前， 巨鲸市场允许 Friend.tech 积分交易。未来计划将这些功能添加到 MarginFi、Kamino、EigenLayer 和 Rainbow 等协议中。
代币经济学
Whales Market 的整个生态系统都围绕其原生代筹码WHALES 展开。 WHALES筹码的主要实用功能包括：
- 收入Chia：收取的费用的 60% 将重新分配给 WHALES筹码持有者。
- 开发费：20% 用于支付持续的开发成本。
- 回购销毁：10%用于筹码回购销毁，实现下降机制。
- LOOT 收益Chia：10%Chia给 LOOT 质押者和 xLOOT 持有者。
为了确保发行量有助于协议的增长，筹码发行量与交易量相关的特定关键指标（KPI）挂钩。
Whales Market团队分配了总供应量的9.5%，有9个月的“低谷”期和36个月的“整合”期。
犯罪
Whales Market 通过向 OTC 市场收取费用来制作收入，其中 60% 的费用分配给 WHALES 持有者。当用户质押 WHALES 时，他们将获得 xWHALES 奖励，其目的有两个：获得收入分成以及作为所有 OTC 市场的抵押资产。
承诺机制的运作原理如下：
- 承诺合约包括两种筹码池：WHALES 和 xWHALES。
- 参与者质押他们的 WHALES筹码并获得 xWHALES筹码作为回报。
- 持有 xWHALES筹码可以让质押者获得上涨的 WHALES 奖励。
- 为了实现这一目标，收入是通过购买 WHALES筹码的连续合约制作的，然后将其添加到质押池中。
- xWHALES 到 WHALES 的汇率上涨，使质押者受益。
这种机制还可以防止 WHALES筹码在收到奖励后立即出售，因为奖励会随着时间的推移逐渐分配。
奖励分配
根据区块链（EVM、SOL等）和市场的不同，费用以不同的资产计算。为了简化领取奖励的过程，协议将定期将这些赚取的筹码转换为 WHALES筹码。
这些交易可以在协议的仪表板上找到。分配的 WHALES筹码将作为奖励平均分配给质押者。
质押者可以随时提取xWHALES筹码并将其转换回 WHALES筹码。
收入
正如代币经济部分提到的，Whales Market 通过从盘前交易、OTC 市场和积分市场收取费用来赚了收入。下面介绍收费标准以及哪些活动需要付费。
盘前交易中，收盘、结算订单、购买筹码、取消订单均产生费用。如果您选择关闭报价，则需要支付 0.5% 的背景费。对于结算（采购）订单，收取 2.5% 的后台费用。当您提出购买要约或执行其他用户的出售要约时，还需要支付购买筹码总额的 2.5% 的背景费用。如果筹码购买订单因卖家失联而被取消，将产生 2.5% 的后台费用。
在OTC市场，Whales Market只收取注册费和销售费。每次制作报价时，无论是买入还是卖出，都会收取 0.1% 的费用并计入总收益中。当您提出筹码销售要约时，将收取 0.1% 的费用并从收到的金额中扣除。
在积分市场中，用户需要为收盘价（买入或卖出）、结算和取消订单以及购买积分支付费用。如果选择关闭报价，平台费用为0.5%。对于所有其他情况，费用为 2.5%。
价钱
为了确定 Whales Market 的估值，将使用三个关键指标进行比较分析：
- 收入/TVL比率（总资产）
- 市值/TVL比率
- 承诺资产/市值比率
这些指标将与两个主要竞争对手进行比较： Uniswap和 Blur。通过比较这些指标，目标是深入了解鲸鱼市场与区块链领域主要成熟参与者相比的相对估值。
收入/TVL比率
目前收入与TVL的比率如下：
- 鲸鱼市场：0.02
- 模糊：0.36
这些费用自合同签订以来已发生。虽然 Blur 的费率要高得多，但值得注意的是，Blur 的出现比 Whales Market 早得多，于 2023 年 1 月上旬才上线。
然而，当查看过去两个月的数据并将其与 TVL 同期的收入进行比较时，出现了明显不同的结果：
- 鲸鱼市场：0.02
- 模糊：0.02
显然，两者现在的费率相同，这意味着它们制作的成本百分比几乎相同。 Blur 目前的 FDV 为 22.6 亿美元，而 Whales Market 目前的价值为 2.6433 亿美元，这意味着这两个数字之间的差距几乎是 10 倍。
市值/TVL比率
- 鲸鱼市场：1.35
- Uniswap：1.13
- 模糊：5.94
Blur 的比率最高，表明与Uniswap和 Whales Market 相比，其估值可能被高估。
值得注意的是，市值下的 TVL 有点不同。它在鲸鱼市场中被称为总库存价值（TVE），充当双方之间的存折。 Uniswap的机制与其他 DEX 有点不同。
承诺资产/市值比率
该指标仅适用于 Blur 和 Whales Market。
- 鲸鱼市场：35%
- 模糊：30%
Whales Market 在协议质押资产方面仍有很大的增长空间，协议的比例非常接近，但同样重要的是要记住，Whales Market 才成立 3 个月。
得出结论
简而言之，Whales Market 为非流动性和去中心化货币市场提供了全面的解决方案，为包括 OTC 市场、盘前和交易点在内的多种市场提供支持。此外，代币经济、质押选项和盈利机制确保了可持续且盈利的生态系统。总体而言，Whales Market 提供的平台有望解决 P2P 交易者在加密货币市场中面临的挑战。
