根据周五提交的法庭文件，已破产的加密货币贷款机构 Genesis 已于 4 月 2 日完成其灰度比特币信托 (GBTC) 股票的出售，并用所得款项购买了 32,041 枚比特币（价值 21 亿美元）。
2 月 15 日，Genesis 获得纽约破产法院的许可，可以出售近 3600 万股 GBTC 股票，以及两个灰度以太坊信托基金的额外股票。 在提出申请时，遗产律师对灰度股票的估值总计为 16 亿美元，其中近 14 亿美元为 GBTC，1.65 亿美元为灰度以太坊信托，3800 万美元为灰度以太坊经典信托。
但如果按照当前的比特币价格，仅 Genesis持有的 GBTC 就价值近 22 亿美元。
美国 SEC 在今年早些时候批准灰度旗下的比特币现货 ETF产品 GBTC之后，Gensis 便开始赎回其持有的 GBTC 份额，用以筹集资金赔偿用户。
值得注意的是，Gensis的抛售是通过 Coinbase 进行的。Coinbase 此前向社区保证，这些抛售预计不会对加密货币市场产生更广泛的影响。Coinbase 表示：“我们的观点是，这些资金中的大部分可能会留在加密生态系统中，从而对市场产生中性的整体影响。”
它解释说，Gensis 破产计划的规则允许 Genesis 代表债权人将 GBTC 股份转换为基础比特币资产，或者直接出售股份并分配现金。
其实早在 3 月份就报道过，彭博 ETF 高级分析师 Eric Balchunas 表示，灰度 GBTC 资金流出显著很可能是因为 Genesis。Genesis 似乎正在出售其 GBTC 份额，以逢低买入比特币。
目前，Gensis 的抛售已经结束。意味着 GBTC 的最大抛压结束。据 Farside Investors 监测，自比特币现货 ETF 自推出以来，GBTC 累计净流出高达 155.053 亿美元，这也致使比特币 现货 ETF 的整体流出大于流入。然而，这一趋势在 Gensis 停止抛售后迅速转变。比特币 ETF 目前已经连续 4 日净流入，这一趋势正是从 Genesis 结束抛售开始的，尤其是昨日比特币 ETF 净流入已超过 2 亿美元，相当于 3000 枚比特币，这是目前比特币新增供应的 3.3 倍，虽然比特币在大约 12 天后发生减半，那么机构对比特币的需求相当于翻倍。
比特币减半行情真的要来了？
根据目前估算，比特币将在大约 12 天之后发生第 4 次区块奖励减半，从目前的 6.25 BTC减少到 3.125 BTC。按照以往历史，比特币在进入减半临近期时，都会出现减半行情，即大幅上涨。但这一次的情况与以往有些不同。
在此前的几次减半事件中，比特币通常会在减半发生之后的几个月内刷新历史新高，但这一次出现在减半之前，比特币在 3 月 5 日刷新了2021 年创下的历史记录。
不过，Coinbase 的分析师表示，市场可能过于重视减半前后的价格走势，而没有考虑到更广泛的市场状况。“比特币在之前减半事件前后的表现很可能取决于具体情况。 这或许可以解释为什么不同周期的价格趋势差异如此之大。”
例如，他们将 2016 年 7 月第二次减半之前比特币出现 45% 的增长部分归因于英国脱欧的不确定性，并将 2020 年 5 月第三次减半之前 73% 的上涨归因于新冠大流行时代的 IEO 繁荣。
总之，比特币在减半期间的表现还是受当时的背景所影响。
比特币这一次在减半之前就刷新历史新高，背后的推动因素就是比特币现货 ETF。
比特币现货 ETF 在今年获批是推动比特币大幅上涨的主要原因，从根本上改变了比特币的基础面。这是以往减半都没有的重大利好。
此外，自 2020 年初以来，可用于交易的比特币（即流通供应与非流动供应之间的差额）一直在下降，这是与之前周期相比的重大转变。
通常情况下，供应缺乏流动性是由于丢失钱包和忘记钥匙造成的，但 Coinbase 分析师也提到“过去四年中可用比特币供应水平一直呈下降趋势”，这与之前的减半周期有所不同。
但这对比特币来说不一定是坏事，因为这可能意味着投资者拥有长期头寸，并且不太愿意在短期价格变化的情况下出售比特币。
美联储的不确定性
在即将到来的减半事件中需要考虑的另一个关键因素是，在美联储降低基准利率的不确定性背景下，比特币可预测的、不断下降的发行率形成鲜明对比。
总体观点是，如果美联储降息，美国国债收益率将会走弱，从而使加密货币等风险较高的资产对投资者更具吸引力。 然而，过去几周出人意料的强劲经济数据引发了围绕降息的争论，美联储降息的预期大幅减弱，这也被认为是过去一周加密市场走弱的主要原因。但虽然比特币减半即将到来，以及比特币 ETF 重新呈现净流入，加密市场可能会迎来巨大变化。
