以华人为主体的香港 Web3 嘉年华，人们交谈间热烈讨论的话题之一就是「KOL 轮」，这个新创名词源自于新创公司的募资阶段 (种子轮、A/B/C/D 轮等)，因应不同公司发展程度与募资规模而定义的轮次。
而 Web3 借用这个概念， 将早期募资的对象锁定在经营社群的 Web3 KOL (意见领袖)，给予 KOL 早期投资优惠，并透过 KOL 进行市场行销。「KOL 轮」成为近期新创专案的必要环节，增加 KOL 的获利来源。
此现象也引起了许多讨论：
- 寻求 KOL 是否比风险投资公司更好？
- 新创公司会不会反过来割 KOL 呢？
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ToggleVC 迷因化、KOL VC 化
因应迷因币热潮，开始出现奇特现象。公链宣称将搜藏迷因币、VC 举办迷因币比赛，并分析迷因币会很有用，称其为「memefra」(迷因基础设施)。这些机构似乎不再局限于「有实际用途或规划」的 Web3 专案，而是拥抱群众的迷因币。
(迷因成公链必争之地？BNB Chain宣布举办迷因币开发者竞赛)
简中 KOL @nftbanker (小将) 分享他近期到巴黎活动的想法：「VC 开始 Meme 化，KOL 开始 VC 化。没有名气的欧美基金的条件比 KOL 差了四倍，他们不理解中国人怎么能用一个 Excel 表，一夜之间就募集完资金，而他们还在等待解锁期。这些 KOL 已经赚到了钱。有几个刚从中国大学毕业的 KOL，成为了这轮牛市中出手最快、最多、最早套现的 VC。」
或许是迷因币的影响，新创专案转向把 KOL 视为重点，KOL 有什么优势吗？
KOL 优势仅次于一线 VC？
投资人 Jayson @jaysonhu2018 认为，KOL 对于新创专案带来的好处，仅次于一线 VC。
因为比起 VC，KOL 社群的决策更快，很快就可以决定投资并且交付资金，相较 VC 的内部流程跟决策，花费的时间与调查就更多了。而且 KOL 社群投的资金还不一定比 VC 少，相当于二线 VC 的水平。
「几个 KOL 凑一凑拿出小几十万 u，大几百万 u 投单个项目是很正常不过的事情。」@jaysonhu2018 表示。
KOL 的锁仓条件，会绑定宣传行销，他们为新创专案带来的曝光跟资源，都不比 VC 差。
二线 VC 甚至不如 KOL
@jaysonhu2018 认为很多二线 VC，都只是在透过关系套利，选定标的的能力，还不一定比单打独斗的 KOL 好。KOL 在汰弱扶强的社群生态中，也造就了一定的「好眼光」。
KOL 轮只是低额度的行销活动？反而会被割？
然而，也有意见认为，KOL 轮仍只是 VC 行销的一环。
研究员陈剑表示，认为「KOL＞VC」的说法，主要观点是 KOL 拿到的估值比 VC 低，解锁条件比 VC 好。但其实「KOL 轮」的额度非常低，还要忍受一些新创专案的情绪勒索，也就是 KOL 不但是花自己的钱，还得要替新创打工。相比机构，只是分到一点面包屑而已。
吴说区块链创办人 Colin Wu 直言，很多 KOL 轮其实就是 VC 在推动，两者只是互补而已。KOL 轮估值高、解锁快、额度低 ; VC 解锁慢、估值低、额度高。事实上，没有知名 VC 背书，KOL 大概也不太敢投。「KOL＞VC」这样的说法，恐怕是言过其实。他认为，「KOL 轮」显示的现象是，VC 都开始在营运流量。
台湾投资人 Woody 解释，理解「KOL 轮」很简单，就是一部分的行销费用。那些在推特上的推文都是很制式化的，许多 KOL 也都有收过类似的请求。只是让 KOL 可以优先退出砸盘走人，份额也很小，其实并不容易被割到。这些仅是新创专案投放的宣传费用而已。
Woody 建议有些「KOL 轮」不建议接，例如锁仓时间过久，可能血本无归，或是太过土狗的 (品质不好) 的，没必要为小钱承担骂名，还有跟机构同时解锁的，等于是让自己的社群给机构接盘了。
KOL 与粉丝的自由市场
许多加密货币投资者，多半没有时间研究，也缺乏经验判断投资标的。KOL 在给予建议方面，扮演重要角色，「KOL 轮」的出现也证明 KOL 在带动投资宣传方面的影响力。
「买什么会赚钱？」只要能回答投资人这个简纯的问题，并且让群众感到满足，就能达成任务。
KOL 承担金钱与名声风险，粉丝可以自行判断 KOL 的人品与绩效，在自由市场中选择标的。「KOL 轮」这类基于投资顾问角色，给予顾问宣传预算的活动，已是当前加密货币市场中的重要一环。
