距离下一次比特币减半仅剩几天时间，而此次事件之前的链上活动表明，这将是一个与其他任何周期都不同的周期。
随着公众对比特币的信任度不断上升，我们看到交易量超越了之前的周期，价格增长也更加平稳。创纪录的高交易量和相对稳定的价格表明，减半事件将更为温和，随后未来几个月将出现更持续的增长周期。
交易量创历史新高
在每次减半之前，该行业都会经历BTC交易量的持续增长，与之前的涨势相比，2024 年的日交易量最高，交易量激增更为剧烈。虽然每个新周期的交易量都会增加，但今年的交易量似乎与几种趋势背道而驰。
交易量暴涨
例如，虽然在 2016 年和 2020 年减半之前，每日交易量波动幅度相似，但今年却飙升。平均而言，过去三个月每日交易量的波动性是 2020 年上涨期的两倍，而前一次上涨期相对于 2016 年周期仅出现温和上涨。与此同时，由于市场经历了一段波动但活跃的时期，总体交易量很少跌至前几个周期的水平。
此外，就BTC而言，今年的每日转账量与 2020 年的日转账量相似——但考虑到BTC的价格上涨，这些交易的实际美元价值要高出许多倍。这与过去的趋势形成了鲜明对比，当时 BTC 转账量在 2016 年至 2020 年期间下降。随着我们接近 2024 年减半，每日转账量的不断增长表明，随着用户参与度的提高，以及对比特币网络上大量价值转移的适应性不断增强。
持续的Optimism和价格支撑
过去三个月的链上活动也显示，与近期任何其他周期相比，这次对BTC的价格支撑更加稳定。
价格波动性低且持续增长
在 2024 年减半之前， BTC 的价格波动相对于 2012 年以来的每次上涨都较小，标准差为 2.2（而 2020 年为 4.3，2016 年为 2.9）。
价格波动性降低，再加上减半期间BTC价格日均涨幅位居第二（日均涨幅 0.56%，而 2020 年减半期间日均跌幅为 0.01%），表明公众对比特币市场的信心正在增强。即使考虑到 BTC 近期的价格下跌，情况也是如此，而且价格比上次上涨时稳定两倍，而且持续上涨，这对行业来说是个好兆头。
鉴于近几个月交易量不断增加且波动性大，且通常伴随着价格波动，BTC 价格的持续稳步增长尤为引人注目。这种持续的价格支撑表明，投资者越来越多地将BTC视为更稳定的资产，有助于形成更加成熟、自我强化的比特币生态系统。
创下巨鲸钱包流入量记录
考虑到过去三个月持有至少 1 BTC的钱包的净流量达到创纪录的 230 万BTC （比上一周期增长了 45%），比特币的前景看起来更加乐观。虽然BTC巨鲸流入量在 2016 年至 2020 年周期之间下降了 15%，但 2024 年并未出现任何重大抛售事件。相反，2024 年创下了单日BTC巨鲸流入量的多项新纪录，这有力地表明了比特币继续受到资金雄厚的支持。
提高用户成熟度
与推动上一周期的疯狂新用户活动不同，我们看到有迹象表明，今年减半前的活动在更有经验的现有BTC持有者中参与率更高。
现有用户活动增多
正如预期的那样，与 2020 年相比，每日活跃地址的数量有所增加，尽管增幅不如 2016-2020 年之间的增幅那么显著。然而，减半前创建的新BTC地址数量低于 2020 年，这表明当前的市场活动主要是由现有参与者而非新进入者推动的。
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相对于今年创建的BTC地址数量，近几个月交易量逆势增长，因此现有BTC持有者正在加深参与度的说法似乎尤其正确。
更加均衡的汇率净流量
还值得注意的是，与 2020 年上涨相比，中心化交易所 (CEX) 的BTC净流出量下降了 13%，尽管此次上涨仍出现大量BTC从交易所净流出量。净流出量通常被解读为看涨信号，因为随着可交易BTC的供应量减少，更多的BTC被转移到私人钱包，抛售压力下降。
尽管 2024 年也创下了减半过程中BTC单日流入量最高的记录，但这可能仅仅表明市场行为更加微妙，因为市场参与者在持有和交易之间分裂。
综上所述，相对于过去的周期，流入和流出交易所的BTC净流量并没有出现过度倾斜，这表明，随着下一次减半的临近，投资者情绪将更加平衡、温和。
踏实和稳重是赢得比赛的关键
加密货币社区的一大批人预计，在今年的减半之前，减半前会出现大规模的抛售，但这些担忧似乎被夸大了。尽管 BTC 的价值最近几天呈下降趋势，但这仍然是 BTC 价值在减半前创下历史新高的第一个周期，而 2024 年的上涨似乎仍呈现出近期所有周期中最持续的正增长。
从这个角度来看，BTC 的价值最近没有经历任何大幅上涨，这可以看作是一个积极信号。我们可能正在见证比特币历史新阶段的开始，而不是经历剧烈的价格波动和狂热的情绪——这一阶段的特点是缓慢但持续的增长、持续的市场信心和更平衡的用户行为。
与其他一些加密货币领域的剧烈起伏相比，这种平稳的增长可能正是该行业所需要的。
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