实力悬殊。今早发布的令人不安的美国经济数据表明美联储已经失去控制。这些数据说明了什么？市场又作何反应？
美国国内生产总值（GDP）是衡量经济增长的重要指标，用于衡量生产的商品和服务的价值。2024年第一季度，美国国内生产总值以1.6%的年率增长，这主要受到非自由支配固定投资和政府支出的推动，远低于2.4%的普遍预期。
同时，关键通胀变量个人消费支出（PCE）价格指数第一季度环比年率为3.4%，超过预期的3.4%，且较上一季度的2.0%大幅上升。
由于人们相信央行可以在维持相对较高的就业水平和一定程度的经济增长的同时抑制通胀，风险资产已从 2022 年 10 月的熊市低点飙升，但随着一切逐渐明朗，这种乐观的前景显然变得不太可能。
我们一直相信，通过谨慎操纵短期利率，美联储至少可以确保美国经济实现“ 软着陆”，其特点是增长低于趋势水平（但不是衰退性增长），并回归2%的通胀目标。
不幸的是，经济增长与通胀之间的错位表明美联储已经失去了对局势的控制……
尽管利率操纵的效果值得怀疑，但正如近代历史上美联储降息无数次与经济衰退加剧同时发生的情况所表明的那样，市场曾希望降低利率能刺激经济；但通胀不断上升使得这种降息难以为继。
由于市场参与者被迫进一步推迟降息预期，风险资产今早遭到抛售，收益率全线上涨约 1.4%，至 2024 年以来的最高水平。
如果经济增长继续下滑，通胀可能会随着需求下降而大幅下降。然而，降低利率并不能保证全球经济趋于衰退。
加密货币为投资者带来了丰厚的回报，其中BTC是过去十年中 表现最好的资产，但众所周知，该资产类别表现出巨大的波动性，并且在长期的经济低迷时期并不存在。
昨日，贝莱德的 IBIT 现货BTC ETF 结束了连续 71 天的资金流入，尽管这些工具的资金流入成为宣传BTC兴奋情绪的关键因素，但随着经济持续下滑，这些资金转为资金流出的风险很高。
