刚进入了五月份，市场情绪就来了一次大幅降温，贪婪指数也从 67 直接降到了 43 哈哈，于是乎，这两天大饼的价格跌到了 57,000 美元左右。然后，似乎又有一些小伙伴开始慌了，那些前段时间信誓旦旦说只要大饼跌倒 5 开头就加仓的，现在也不加了，因为他们找了很多新的理由，比如把 CZ 获刑 4 个月也当成了这两天市场下跌的主要理由，认为大饼还会继续跌。
如果我们按回撤幅度来看，大饼从最高的 74,000 美元左右跌倒目前的位置，回撤了 23% 左右，我个人认为这并不算一个很大的跌幅。而如果我们进一步对比历史前两轮典型牛市来看的话，之前的牛市也经历过两次 20–30% 的回撤。
虽然最近这几天美国 ETF 又在经历新的流出、杠杆多头似乎也受到了一定的压制、香港 ETF 流入量也远低于预期，再加上宏观方面美国的流动性紧缩和通胀数据也是导致市场波动的主要因素。但即便如此，我们依然会认为：7 万美元的比特币肯定不是本轮牛市的顶点，在未来的半年到一年内，这个市场依然值得期待。
虽然历史不会重演，但往往会押韵。接下来，这个市场最大的预期主要就是两个，一个是以太坊 ETF 的通过、二是美联储的降息。而这两件事情我认为肯定会发生的，只是一个时间问题，而目前的每次回调，依然是你分批加仓的机会。
那么具体哪个点位适合加仓呢？
如果你比较感性的话，那么只要跌倒你个人的心理价位，就可以考虑加仓。
如果你比较理性的话，那么最简单的操作方式建议按 VP（成交量分布）和斐波那契回撤看一下即可，这个话李话外之前的文章中也有过具体的介绍。比如前几天的 60,000 美元、目前的 57,000 美元都是比较适合加仓的区间。当然，因为比特币从 3 月份以来形成的高位震荡结构现在似乎出现破位下行，不排除接下来会有进一步调整的可能，假如市场继续回调，那么下一个 53,000 美元的位置（0.618的位置）依然也是一个加仓机会。或者再夸张一点，假设后面真回调到了 53,000 的区间，但届时市场预期依然不佳，那么也不排除继续出现极端情况，即继续回调到 47,000 美元的位置（但我个人认为短期内这个概率比较小）。如下图所示。
但不要慌，我还是那句话，只是个时间问题，如果你也认为大牛市还在，那么上面的每次回调区间，都是你分批加仓的机会。而除了基于以太坊 ETF、美联储降息的预期，基于技术面指标的参考外，接下来的市场我们还需要重点关注的主要数据包括：
一是美国 ETF 的资金流入/流出情况
虽然香港也通过了 ETF，但就现阶段的实际影响而言，美国 ETF 才是影响行情的最重要因素之一，甚至也成为了目前的一种新情绪指标，通过过去几个月的表现我们基本可以看得出来，当 ETF 持续净流入且产生大额流入时，行情都会表现不错，但当 ETF 开始转为净流出或产生大额流出时，行情就可能会出现震荡或下跌。
二是交易所 BTC 的存量
在没有现货 ETF 之前，交易所存量是一个非常重要的参考数据，因为交易所的 BTC 存量越高，就说明潜在抛压会越大。虽然目前 ETF 导致了场内参与情况的进一步复杂化，即机构持有的 BTC 可能不会被统计在交易所地址里面。但这个数据依然使我们应该重点关注的数据之一，可以配合上面的 ETF 流入流出数据综合来看。
总之，市场目前这个阶段，如果你已经满仓的，目前最好的操作就是什么也不做，拿好自己的饼子就行。如果你还有仓位的，那么根据自己的具体仓位情况和风险偏好、结合我上面给出的一些重要指标，去适当分批加仓就行了。当然，上面也只是我个人的主观看法，个人看法不作为任何投资建议。投资有风险，你在做任何决定之前请DYOR。
理论上来讲，当市场中恐惧情绪弥漫或人们情绪低落时，实际上正是我们买入的黄金时机，但是这种建议说起来容易，做起来则比较难。
如果你只是针对大饼或以太进行交易，那么还比较好说，只要逢低买买买就可以了，这俩只要你能够拿住，长期来看基本不会有什么问题。但偏偏很多人（尤其是新人）不喜欢买大饼和以太，一是认为它们的价格太高了（其实更多的是心理方面的一种认知），二是认为它们的涨幅可能有限。所以，很多人会去选择那些可能会有更大涨幅（另一方面其实也意味着更大跌幅）的山寨币。
至于买具体什么山寨币可以发财这种问题我不知道，但我可以继续就此类问题来给你梳理一些方法论。
其实在之前话李话外文章中给大家整理的那个《项目调研模版表》里面，我们已经把一个项目涉及的几乎所有方面都做了列举，只要你能够按表格进行完整的填写调研，那么基本就可以做到对具体项目的了解和理解。但部分伙伴针对此表也反馈了一些问题，比如有人说完整调研一个项目至少需要几个小时，自己平时没有那么多时间去填表，有没有更快捷的方式让自己能够了解或赛选到潜力项目。
那么接下来，我们继续来给大家针对挑选项目问题做个简单思路的整理：
第一步，制作备选币种清单
很多人都希望能够寻找到那些比较有潜力的低市值代币，他们会认为此类币种会有比较大的涨幅。所以我们这里就以此类币种为例吧，首先依然是通过 CoinMarketCap 或CoinGecko 工具进行过滤，比如你可以选取排名在 100–500 之间的那些代币，即市值在 7000 万 — 7 亿美元之间的代币。这个看你个人的具体风险偏好吧，如果你的风险偏好比较大，可以按需放大这个赛选范围。如下图所示。
当然，如果你依然比较懒，那么还有一种更便捷的选择，比如利用 DropsTab 工具去直接关注现阶段正在积累阶段（Accumulation Phase）的那些代币，因为处于积累阶段的代币可能代表着有更大的玩家（鲸鱼）正在建立自己的头寸。如下图所示。
第二步，匹配自己关注的赛道
你不可能同时去了解几百个项目，更不可能同时去买几十个项目，所以，我们需要进一步从备选币种清单里面，筛选出那些自己最看好的赛道项目。如果你只看好 AI、RWA、GameFi 这三个项目，那么只挑选出符合这三个赛道的币种即可，其他的币种可以从备选清单中做删除处理。
而如果你自己也不知道应该关注什么赛道，甚至也不知道目前的热门赛道有什么，那么建议可以利用一些链上工具去先做一些这方面的功课，如下图所示。下图是由 cryptokoryo 制作的 Dune 仪表板，该仪表板可以帮助你跟踪加密领域中的最新叙事。
第三步，查询项目的融资情况
该步主要是去了解一个项目通过 VC 筹集了多少资金、以及哪些 VC 机构也在看好它。目前查询融资的链上工具也比较多，比如crunchbase、Crypto Fundraising、Cypher Hunter、icoanalytics 等。如下图所示。
第四步，查询项目的代币经济
代币经济学是影响一个项目代币价格的重要因素之一，话李话外之前还专门写过几篇文章详细介绍这方面的知识，感兴趣的伙伴可以搜索历史文章去了解，这里就不再赘述了。简单而言，针对一个项目代币我们至少需要了解它的以下几个方面：
- 团队及投资者持有的代币比例
- 分配给社区（即用户）的代币比例
- 用于营销的代币比例
同时还要去了解代币的供应量与实际的流通量情况，重要的还有代币的解锁情况。如下图所示。
第五步，查询项目的最新动态
经过上面的四步后，你的备选清单里面应该已经剔除掉了不少项目，那么清单中剩余的项目就是你可以重点去关注的项目了。接下来你有两个可以操作的思路：
一种是你可以基于技术面（K线）去分析，如果你认为有些项目适合现在就买入，那么就可以考虑去加仓。
一种是你可以基于消息面（利好消息）去分析，比如借助 Twitter、CoinMarketCal 等这样的平台去发现项目的一些最新动态，如果是后面有比较大的潜在利好因素，那么也可以考虑适当买入。如下图所示。
总的来说，经过上面的五个步骤的操作，从建立备选项目清单，到基于叙事、融资、代币经济学、消息面几个方面的进一步过滤，理论上你应该有了一份比较值得关注的山寨币交易清单了。然后你要做的事情，就是根据自己的仓位分配和风险偏好进行具体的操作了。当然，如果你在有精力的情况下，还是建议去填写完整版的《项目调研模版表》表格。
还有需要提醒的一点是，如果你是做短期的交易，那么建议在正式买入之前一定要做好止盈、止损计划。
文章的最后，我们再来简答谈谈关于安全的话题。因为最近几天我连续收到好几条关于安全方面的留言，都问我该怎么办？
其中一个伙伴是因为助记词保管不当丢失了钱包内的所有资产，一个是因为授权了某个假的网站导致自己的一个空投钱包内资产被转走。
至于助记词丢失问题，如果只少记录了 1–2 个助记词，那么是可以借助一些工具来找回的，这个话李话外去年（2023年6月28日）的文章中有过专门的介绍。而如果丢失超过 3 个以上助记词，那么基本是没有什么办法的。如下图所示。
至于授权了诈骗网站导致的钱包财产丢失，这个问题基本是无解的，我也没有任何解决办法，只能当成是给你自己的一次安全教训。
可以说，在这个领域里面，通过交易赚钱亏钱是一回事，但如果只是因为自己的疏忽或答疑导致自己的资产丢失，则更是一件让人郁闷的事情。记得之前看到过一篇报道，仅在 2023 年就有价值约 40 亿美元的加密货币被盗或被黑，而今年这个数字可能会更高。
那么，如何才能够提升自己资产的安全性呢？我们重新简单给大家梳理一些注意事项：
- 不要设置过于简单的密码，也尽量不要将自己的密码在浏览器中开启自动保存。
- 不要下载来历不明的任何应用，现在依然会有不少的假钱包或诈骗交易所。
- 资产较大的伙伴建议使用硬件钱包进行资产的存储（比如Trezor、Ledger，或者直接用自己的旧iPhone制作一个冷钱包）。
- 平时喜欢各种交互（比如空投、数据查询）的伙伴，建议使用不同的独立钱包或临时钱包，里面不要存放太多的资金。
- 务必要备份好自己的助记词，不要随便存放在电脑或者云盘里面，或者你可以按照只有自己看懂的规则打乱顺序或做变形。
- 打死不要将自己的助记词分享或告诉别人，哪怕对方宣称自己是某某钱包或者某某交易所的官方人员。
- 不要随便点击 Twitter、Discord 里面别人发的链接，而且通过Google搜索访问的话可能也会有假网站，一定要确保点击之前，你访问的这个是真的钱包或交易所网站，建议平时经常访问的加密类网站可以将官网加入收藏夹。
- 定期使用 Revoke Cash 这样的安全工具检查自己的主要钱包授权记录，针对有风险的合约授权要及时进行取消。
- 重要的网站一定要开启 2FA（双重验证），建议同时使用身份验证应用程序（例如 Google Authenticator）。
- 不要任意点击邮箱中的不明链接，比如自从我公开自己的Gmail邮箱后，经常会收到一些钓鱼邮件。另外也不要将自己的重要信息（比如助记词）存放到邮箱中。
- 现在大家都会安装一些浏览器扩展插件，一定要确保你安装的是正规的插件，不要仅看安装量和评论（几百条好评的也可能是恶意插件），最好是用过官网链接到对应的插件地址。
- 你的手机（安装了交易所钱包等应用的手机）不要随便去链接不明的 WiFi，更不要在不明的 WiFi 网络下进行涉及交易的操作。也不要随便将自己的手机热点分享给陌生人。更不要将自己的手机借给别人使用。
- 对于大部分人来说，VPN 是进入这个领域不可或缺的东西，此类敏感话题就不多说了。这里我只提一点，要尽量避免使用免费的 VPN，并优先考虑那些具有隐私的 VPN。
- 当发送大额资金时，建议先发送小额进行测试，确认无误后再进行大额的转账。
- 尽量不要直接复制图片上面的钱包地址去转账，图片转文字的时候有时候不一定会正确。这也是我今天的一次小失误，小伙伴WX里面发了一个钱包截图给我，我直接打开图片后复制了上面的钱包地址转过去一点SOL，结果小伙伴说一直没到账，但我通过链上查询显示是已经成功的，最后对比了一下钱包地址才发现，原来是从图片复制出来的地址里面有 1 个字母出现了错误，导致把 SOL 转入了该错误地址（图片上面正确的字母是j，但复制粘贴出来后变成了i）。如下图所示。
好了，本期的内容我们就暂时先分享到这里，这也是话李话外更新的第 449 篇文章，后面我们会继续给大家带来更多相关的分享，感兴趣的小伙伴可以通过话李话外查看并了解更多内容。
注：以上内容只是个人角度观点及分析，仅作为科普学习和交流之用，标题或正文中提及的所有项目与话李话外均无任何利益关联，也不构成任何投资建议。
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