除了光头 @brian_armstrong 抛售股票🤣
关于Coinbase还可以关注这5件事：
1️⃣《清晰法案》进展
如果推进顺利，稳定币（USDC）合法路径更清晰，SEC 诉讼风险下降，机构资金更敢进场，估值有机会向传统券商靠拢。
如果继续卡壳，合规不确定性就还在，市场自然给折价。
2️⃣ 收入结构
重点看订阅与服务收入（托管费、USDC 利息分成、会员费等）占比是否过半
3️⃣ 成本控制
烧钱速度、运营支出
4️⃣ 托管费率有没有被卷
看平均托管费率是否下滑、机构资产是否流失。
另外一个细节：
过去四年 Q4 财报日，COIN 基本“跌多涨少”。哪怕 BTC 在高位，只要业绩或指引不及预期，股价照样挨打🤣
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