Jeff Dorman

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CIO @arca - digital assets investing | Former COO of Harvest Exchange | Former Lehman, Merrill, Citadel | Huge Cleveland Sports Fan | CFA charterholder

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加密货币并非同质化。具有实际收益和合理激励机制的代币可以在市场低迷时期发挥防御作用。现在是时候重新思考我们如何对数字资产进行分类和投资了。简单地将“主流代币”称为安全资产已经过时了。阅读以下全文 twitter.com/jdorman81/status/2...

试想一下，你自称是投资者，却对一家成立不到5年、年利润高达10亿美元、且拥有可实现这一增长的流动投资资产的公司一无所知。这表明，由于现有的工作流程限制和傲慢自大，传统金融投资者是多么的思维片面。虽然并非大多数，但加密货币领域也有一些快速成长、利润惊人的公司，例如 Hyperliquid，大多数投资者甚至从未听说过，也不会费心去了解，除非它们上市。致所有加密货币交易所、经纪商和媒体人士：如果你想让人们认真投资这个领域，就必须指出并推广优质资产。如果你只专注于宏观层面、即将消亡的L1指标、 XRP、 Doge和其他无意义的东西，那么你的客户流失也就不足为奇了。 twitter.com/jdorman81/status/2...

加密货币市场参与者越来越擅长将业绩不佳归咎于最近发生的任何事情。不，沃什被提名为美联储主席并非周末股市下跌20%的原因。他仍然是鸽派，成熟的市场对此心知肚明。股市上涨，利率稳定，传统金融市场却波澜不惊。事实上，大多数数字资产只不过是设计糟糕的代币。交易所、风险投资机构和代币发行方扼杀了用户群体。而关于BTC、ETH和SOL为何有价值或“安全”的说法，完全是错误的。如果我们一直试图掩盖问题，就无法解决核心问题。

虽然他未必是我希望在市场分析中与之意见一致的人，但他表达的观点和我一样。 BTC集团在这里损失太大了——现在贵金属价格暴跌，他们必须挽救这种局面，而且他们有能力做到这一点。 twitter.com/jdorman81/status/2...

掌控这个行业的那些小丑会一直告诉你， BTC、 ETH和SOL是“避险主流币种”——与此同时，在经济低迷时期唯一能赚钱的只有 $HYPE $PUMP $AAVE $AERO 和其他一些 DeFi 协议。 twitter.com/jdorman81/status/2...

因为这些增长对加密货币本身没有任何实际意义。所有的交易所和托管机构都在被替换。所有的一级支付服务商都在被替换。所有的稳定币都在被替换。而且，这些增长对BTC来说也毫无意义。 DeFi 是唯一可能受益的领域。或许钱包也有可能受益。

我的阴谋论直觉告诉我，币安发布 SAFU 公告来支撑 $BTC 并不是因为币安自身遇到了麻烦，而是因为他们的朋友和合作伙伴遇到了麻烦，恳求他们采取行动。这个行业的大部分都是建立在完全未经证实的「BTC是数位黄金」的说法之上的，许多将自己的声誉和财富与这种说法捆绑在一起的大玩家现在都为此感到羞愧。我认为，既然黄金和白银价格暴跌，幕后操纵者们就会主动发起「转向BTC」的论点。矿工、交易所、场外交易平台、纽约数位投资集团（NYDIG）、贝莱德等等……他们都曾全力投入「数位黄金」的宣传，现在他们需要捍卫这个理念。我很少做价格预测（当然也不关心比特币的价格，所以不会去预测它的价格）…但如果BTC在本周末/本周没有出现大幅上涨，从而在白银和黄金暴跌之后开启轮动趋势，我会感到非常惊讶。 twitter.com/jdorman81/status/2...

30年前，只有10%的美国人口持有股票。如今，62%的家庭都持有股票。通过在线券商购买股票从未如此便捷，而拥有房产却从未如此困难，也从未如此不重要。只有当合格投资者规则放宽，投资者能够投资非上市公司时，这种情况才会逆转。 twitter.com/jdorman81/status/2...

而且，这没什么大不了的。同样的事情在2011年和2012年的欧洲也发生了。 PIIGS（葡萄牙、爱尔兰、义大利、希腊、西班牙）的收益率从1%跌至8%，所有持有PIIGS债券和这些国家公司债券的银行都破产了，所有陷入困境的对冲基金都试图以面额的20%的价格购买这些债券… 但.... 银行无需按市值计价，因此这些损失从未实现。而且由于各国政府从流动性角度救助了这些银行，一切都安然无恙，这些银行也从未被迫出售资产。现在日本和美国也出现了同样的情况。利率更高，银行实际上已经资不抵债，但只要政府继续印钞票并承担所有债务，消费者和企业就不会受到影响（因此全球股市历史高点）。 2008年的金融危机爆发是因为消费者（透过住房）和企业负债过高。解决方案是将所有问题/债务从消费者和企业转移到政府。如今，消费者和企业的负债水准从未如此之低，财务状况也从未如此之好，而政府的资产负债表却从未如此糟糕。解决方法就是不断印钞，用经济成长/通货膨胀来消除债务问题。简而言之——现金是垃圾，但经济不会崩溃。 twitter.com/jdorman81/status/2...

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