🇺🇸 美国就业报告表面看起来稳定，但实际上却隐藏著不少警示讯号。光是看这份月度就业报告就足以让你明白现状，胜过千言万语……目前的情况缺乏稳定性。
尽管美国经济4月新增就业11.5万个，高于预期，但这与3月的18.5万个相比仍大幅下降。这表明招聘动力明显放缓，相关数据可能需要向下修正。企业仍在招聘，但速度远低于以往。
薪资增长也在放缓。小时收入的上涨低于预期，这可能有助于联准下降通膨压力，但也反映出企业变得更加谨慎，工人的议价能力开始下降。
另一个值得注意的点是，劳动参与率持续下降至2021年以来的最低水准。失业率维持在4.3%，看似稳定，但部分原因是积极寻找工作的人数减少。如果有人停止寻找工作，他们就不再被计入失业人口，这可能会使数据看起来比实际情况更好。
次报告中最令人担忧的迹象之一是，因找不到全职工作而从事兼职工作的人数上涨了44.5万人。这通常表示企业面临经济压力，并选择下降工时而不是大规模裁员。
同时，随著人工智慧自动化趋势和「少招少裁」环境的持续，科技和资讯产业持续疲软。企业现在不再大肆裁员，但也不再积极招募。
目前，由于担心通膨卷土重来，联准会选择暂时忽略这些疲软迹象。然而，如果劳动市场疲软的趋势持续数月，联准会将很难维持这种立场。
这也是为什么联准会主席鲍威尔在最近的会议上保持鸽派语气的原因，尽管联准会目前并不急于下降。
当前情势并非倒，但也称不上健康或强劲。它更像是一个在努力避免衰退的同时，也逐渐失去增长的经济体。
