观看 DeFi 2026 年论文：Perps 和 Equity Perps、预测市场、稳定币收益，嘉宾为 @MessariCrypto 校友。
主要观点：Equity Perps。
论点：Equity Perps 正处于一个转折点，基础设施终于足够完善（已完成 60-70%），仅凭新颖性就能推动其普及。
数据也印证了这一点——@tradexyz 在推出股票市场仅一个月后，交易量就达到了 60 亿美元，并成为未平仓合约量排名第八的 Perp DEX。
其成功原因：
• 加密货币原生用户希望在熟悉的资产上获得更高的杠杆（当收益压缩时，股票优于模因币）
• 传统金融零售用户希望获得比 0DTE 期权更清晰的方向性敞口
• 无需经纪账户即可 24/7 全天候交易，这本身就是一种创新
• 链上平台在监管方面比传统交易所具有结构性优势
关键洞察：这不仅仅是加密货币领域的一种趋势。所有交易的未来发展方向都是如此——人们渴望获得更不对称的回报。与短期期权相比，永久合约能提供更清晰的杠杆敞口。
但这种质疑并非毫无道理：
• 到 2025 年，永久合约去中心化交易所 (DEX) 是唯一一个并非“只下跌”的 DeFi 指标。
• 超流动性已证明加密货币永久合约的产品市场契合度。
• 问题在于，股票永久合约究竟会扩大潜在市场规模 (TAM)，还是仅仅会分散现有交易量。
预测：股票永久合约的规模将超出所有人的预期（就像之前的稳定币和预测市场一样），但 2026 年是关键的执行年——谁能率先将产品完成度提升至 60% 到 80%，谁就能赢得市场。
