MOODENG等三币操纵疑云:虚假OI与波动警示综合分析

TL;DR

社交媒体声称MOODENG、POPCAT和JELLYJELLY遭遇相同的虚假开放权益(OI)操纵手法。调查发现:POPCAT和JELLYJELLY在Hyperliquid上有明确记录的操纵事件(分别发生于2025年11月和3月),但MOODENG的虚假OI指控缺乏实证支持,尽管其12月7日数据显示异常的191%单日OI激增。三币现状:MOODENG价格$0.114(24h +58.82%),OI $70.44M;POPCAT价格$0.1038(24h +5.92%),OI $36.46M;JELLYJELLY价格$0.03979(24h -0.33%),OI $16.02M。

核心指控分析

虚假OI操纵声明

2025年12月6日,加密分析师@0xSweep在社交媒体发布关键声明:"$MOODENG, $POPCAT, $JELLYJELLY all got crimed through the same manipulation tactic. Fake open interest through decentralized exchanges." x.com

调查结果:

• POPCAT和JELLYJELLY:存在独立的、有据可查的Hyperliquid操纵事件,但发生在不同时期,非同一事件
• MOODENG:截至2025年12月7日,未发现关于虚假OI操纵的官方报告或新闻验证
• 三币关联性:主要基于单一社交媒体声明,缺乏跨源验证

已证实的操纵事件

代币	事件时间	交易所	操纵手法	损失规模	证据来源
POPCAT	2025-11-12至11-13	Hyperliquid	多钱包协同做多+虚假买墙	$4.9M平台损失,$63M清算	CoinDesk, Twitter分析
JELLYJELLY	2025-03-28左右	Hyperliquid	巨鲸砸盘+做空挤压	$12-13.5M HLP未实现损失	多源报告
MOODENG	无确认	-	声称但未证实	-	仅社交媒体声明

个股详细分析

MOODENG技术与链上异常

衍生品数据(截至2025-12-07 00:39 UTC):

• 总OI: $70.44M(24h +191%)
• OI分布: Binance $15.17M(+272.38%), Bybit $13.25M(+252.36%), OKX $7.71M(+249.39%)
• 资金费率: 普遍负值(Binance -0.8983%, Bybit -0.8000%),空头向多头付费
• 24h清算: 总计$4.39M,空头清算$2.29M略高于多头$2.10M

清算风险映射 :

• 当前价格$0.11下方30档:累计多头清算风险$1.998M(在$0.0991处)
• 上方30档:累计空头清算风险$1.541M(在$0.1297处)
• 最高单档清算:$265,260(空头,在$0.127)

链上证据:

• 代币信息: Solana SPL代币,合约地址ED5nyyWEzpPPiWimP8vYm7sD7TD3LAt3Q3gRTWHzPJBY,通过Pump.fun于2024年9月10日发行
• 供应结构: 固定供应989,971,791枚,100%通过Pump.fun联合曲线分配,无锁仓或税费
• 持币分布: 约76,000+持有者,前25名控制~55%供应;顶级地址关联CEX(Robinhood 10.18%, Upbit 8.94%)
• 可疑模式: 早期巨鲸(如地址5FGcB2H...)分散持仓至关联地址,回报高达28,000倍却未出售,显示协同控盘迹象

异常指标评估:

• OI激增与价格关联: 24h内OI+191%与价格+58.82%同步,超出有机增长范畴
• 期货/现货失衡: 永续合约OI主导,Binance现货成交量$272.83M但期货OI占比更高,表明杠杆投机而非现货需求
• 操纵可能性: 数据显示异常但无明确虚假OI证据;交易所特定激增(如BingX +596.56%)需监控洗盘交易

POPCAT已证实操纵事件

Hyperliquid操纵详情(2025-11-12至11-13):

• 手法: 攻击者从OKX提取$3M USDC,分散至19-26个钱包,在Hyperliquid开设$20-30M POPCAT永续多单,放置虚假$25-30M买墙在$0.21诱导交易者
• 结果: 买墙突然撤除,价格从$0.21暴跌至$0.12-$0.13(-25%至-43%),触发$63M清算($62M多单);攻击者损失$3-4M保证金,Hyperliquid HLP承担$4.9M坏账
• 归因: 疑似关联BTX Capital创始人Vanessa Cao钱包,与TST操纵手法相同 x.com x.com

当前状态(截至2025-12-07 00:41 UTC):

• 总OI: $36.46M(24h +8.01%)
• 价格: $0.1038(24h +5.92%)
• 资金费率: 正值0.005%,多头向空头付费
• 清算风险 : 下方$0.099处累计多头清算风险$110,777,上方$0.104处空头风险$91,302

链上特征:

• 代币信息: Solana代币,mint地址7GCihgDB8fe6KNjn2MYtkzZcRjQy3t9GHdC8uHYmW2hr,总供应979,978,670枚
• 持币分布: 小额持有者(<10,000枚)占93.1%(213,035个钱包),相对去中心化
• 操纵模式: 早期存在洗盘交易,11月Hyperliquid事件涉及人为价格膨胀后流动性抽干

JELLYJELLY操纵与挤压事件

Hyperliquid事件(约2025-03-28):

• 手法: 持有124.6M JELLY($4.85M)的巨鲸砸盘代币,在Hyperliquid开设大额空单后提取保证金;HLP被动承接$15.3M空单
• 反转: 巨鲸回购JELLY触发空头挤压,市值1小时内从低位$10M飙升至$43M;HLP未实现损失$12-13.5M
• 处理: Hyperliquid下架JELLY永续并以$0.0095结算(DEX价格$0.50);承诺用户赔偿(排除标记账户)
• 影响: Binance/OKX在混乱期间上市JELLY永续,疑似加剧冲击

当前状态(截至2025-12-07 00:41 UTC):

• 总OI: $16.02M(24h -7.12%)
• 价格: $0.03979(24h -0.33%)
• 资金费率: 正值0.005%(Binance, Bybit, OKX),KuCoin 0.0543%
• 清算风险 : 上行累计空头风险高达$595,085(至$0.0443),显示较高挤压潜力

链上集中度风险:

• 代币信息: Solana代币,mint地址FeR8VBqNRSUD5NtXAj2n3j1dAHkZHfyDktKuLXD4pump,总供应999,999,099枚
• 持币分布: 顶级持有者99,402,752枚(9.94%),前10名合计43.4%供应;3个钱包控制60%供应(2025年11月数据)
• 操纵证据: 高度集中使价格操控成为可能;11月期间Bubblemaps识别出协同交易模式,价格波动与成交量背离(如11月1日58%暴跌伴随379M枚成交量)显示洗盘和拉高出货

操纵手法与交易所影响

核心战术模式

虚假流动性构建:

1. 多钱包协同定位: 分散资金至10-30个钱包,开设杠杆多单/空单以膨胀OI和需求假象
2. 虚假买墙/卖墙: 放置大额限价单吸引散户,撤单前触发价格波动
3. 清算瀑布: 利用杠杆位置触发连锁清算,强制HLP承担损失
4. CEX对冲获利: 可能在中心化交易所建立反向头寸,从DEX操纵中套利

受影响交易所

交易所	角色	具体影响
Hyperliquid	主要操纵场所	HLP承担$4.9M(POPCAT)和$12-13.5M(JELLY)损失;2025年第三起重大事件;暂停Arbitrum桥
Binance/Bybit/OKX	永续合约提供商	MOODENG等代币OI激增集中于这些平台;JELLY事件期间Binance/OKX上市疑似加剧冲击
OKX	资金来源	POPCAT攻击者从OKX提取$3M USDC作为操作资金

社区反应与警示

关键意见领袖观点

@0xSweep(GlydeGG联合创始人,比特币倡导者):

• 将三币事件定性为"crimed"(犯罪操纵),强调虚假OI为共同手法
• 警告:去中心化交易所的透明度被武器化用于欺骗而非保护

@KookCapitalLLC:

• 指控Binance系统性犯罪:"binance only lists insider scams where they get a massive chunk of supply for free... the space really needs to shed binance altogether"
• 声称延迟上市使内部人低价获取供应

Bearhard(YouTube分析师):

• 杠杆操纵风险警告:"this is a short-term speculation with leverage... the odds are definitely in our favor [for shorts to pay longs], but this could change at a moment's notice"

市场情绪与警示

整体情绪: 压倒性负面和怀疑,FUD主导,无看涨对立叙事

核心警告:

• 避免基于虚假指标的短期投机,DEX的OI数据可能被伪造
• memecoin生态系统面临"犯罪周期"脆弱性:高初始参与度因缺乏透明度和潜在拉高出货而消退
• 集中持币(如JELLY 60%由3个钱包控制)构成退出流动性"定时炸弹"

结论

事件真实性评估

已证实操纵:

• POPCAT: Hyperliquid 2025年11月12-13日虚假买墙操纵,造成$63M清算和$4.9M平台损失,有多源验证
• JELLYJELLY: 2025年3月Hyperliquid空头挤压事件,$12-13.5M损失,平台下架并赔偿

未证实声明:

• MOODENG: 12月7日OI异常激增(+191% 24h)和价格波动(+58.82%)显示可疑模式,但无虚假OI的直接证据或官方报告
• 三币联动: 主要基于单一社交媒体声明,三起事件实为独立、分散于不同时期的操纵案例

风险警示

交易者应注意:

1. DEX衍生品风险: Hyperliquid等平台易受多钱包协同攻击,HLP损失最终可能影响用户
2. 杠杆陷阱: 负资金费率和OI激增可能预示多头积累后的清算瀑布
3. 链上集中度: 高持币集中度(如JELLY)使价格操控和闪崩风险显著提升
4. 社交媒体核实: 重大指控需跨源验证,单一影响者声明不应作为投资决策依据

监管空白: 截至2025年12月7日,未发现CFTC或交易所针对这些事件的官方警告或行动,市场自律机制薄弱。

---

数据截至2025-12-07 00:43 UTC。加密货币投资高风险,请自行研判。