A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。美國4月CPI略有放緩，核心CPI同比漲幅為21年初以來的三年最小增幅。市場降息預期重燃，預測到9月美聯儲會議時，降息25個基點的概率超過80%。美股大漲創歷史新高，美元指數暴跌。加密市場跟隨美股強勢反彈。

二、全市場行情

市值排名前100漲幅榜：

本週BTC震盪反彈，ETH/BTC匯率走向3年新低。市場主線圍繞Meme和AI板塊，原美股散戶人氣龍頭GME暴漲幾倍，帶動Meme炒作情緒。

1. PEOPLE：Polifi的PEOPLE、MAGA、Jeo Boden、Doland Tremp等大漲。這些都是美國大選的Meme，大概率會炒作到11月大選時。總統競選人特朗普支持Crypto，美國兩黨在立場上存在明顯分歧。2. BB：Bouncebit上所幣安交易所表現一般，是幣安Megadrop發射平臺第一單。BB是Auction團隊做的BTC再質押協議，未來要做類似Ethna期現套利的算穩，近期BTC生態普遍弱於大盤。3. NOT：Notcoin是TON生態的遊戲Meme幣，點擊手機挖礦獲得，有3000萬用戶和500萬日活。Notcoin上線幣安交易所是100%全流通。

三、BTC行情

1）鏈上數據

投資情緒在減半後降溫。儘管歷史上BTC減半被證明是長期看漲事件，但短期內往往會引發市場的拋售反應，16年和20年均發生過類似事件。

穩定幣市值持平，長期資金基本面依然向好。

長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於6時，是頂部區間；當指標小於2時，是底部區間。MVRV跌破關鍵水平1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為2.4，進入中間階段。

機構資金恢復淨流入。但是ETH資金流入不足，市場預期ETH現貨ETF不會很快獲批。

2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率接近0。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本週BTC持倉量大幅上漲，市場主力進場。

期貨多空比：0.8，市場情緒偏悲觀。散戶情緒多為反向指標，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3）現貨行情

BTC小幅反彈，美聯儲9月降息前市場大概率寬幅震盪。BTC挖礦算力連續2個月下降，目前關機價是55000美元附近。這輪週期山寨幣受到廣泛爭議，據統計上輪週期的新幣流通率通常超過20%，而這輪平均流通只有13%，所以山寨幣很容易受到解鎖籌碼的負面影響。籌碼結構接近全流通的社區Meme幣反而成為市場共識主線。

B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

二、各公鏈TVL佔比情況

本週總TVL在932億美元，上漲約27億美元，上漲幅度約為3%。本週BTC在下跌到60000的位置後，短時間突破回升到66000的位置。本週主流公鏈TVL以上漲為主，ETH鏈上漲2%，TRON鏈上漲4%，BSC鏈下跌2%，SOLANA鏈上漲11%，ARB鏈和MERLIN鏈均上漲5%，BLAST鏈上漲3%，POLYGON鏈上漲2%，OP鏈下跌7%，近期表現較為低迷，總TVL也不足8億美元，下跌到第12名的位置。表現最為搶眼的是MODE鏈，目前TVL在5億美元左右，鏈上協議數量為37個，過去一週上漲17%，過去一個月暴漲175%。其中iZiSwap作為MODE鏈TVL最高的協議已經超越兩億美元，過去一個月上漲175248%。

三、各鏈協議鎖倉量情況

1) ETH鎖倉量情況

2) BSC鎖倉量情況

3) Polygon鎖倉量情況

4)Arbitrum鎖倉量情況

5) Optimism鎖倉量情況

6) Base鎖倉量情況

7) Solana鎖倉量情況

四、NFT市場數據變化

1）NFT-500指數

2）NFT市場情況

3）NFT交易市場佔比

4）NFT買家分析

本週NFT市場藍籌項目地板價有漲有跌，大盤繼續低位橫盤，市場並沒有任何回暖的跡象。本週BAYC下跌6%，CryptoPunks上漲3%，Space Doodles上漲2.5%，Milady下跌7%，DeFrogs下跌25%，LilPudgys上漲2%，Pixelmon下跌35%，CloneX下跌5%。NFT市場交易量方面繼續下跌，首次購買和復購買家用戶繼續下跌。

五、項目最新融資情況

六、投後動態

1）EthStorage — 基礎設施

EthStorage已成功獲得 Optimism 的第三筆資助。用於通過集成 OP Stack 擴展 EIP-4844 Blob 的可用性。該提案旨在通過與EthStorage集成，為OP Stack EIP-4844（Ecotone）升級提供完整的長期數據可用性（DA）解決方案。利用 EthStorage 的解決方案，OP Stack Rollups 可以更好地獲得以太坊安全性。

2）Accseal — ZKP Hardware Acceleration

Accseal 在零知識證明（ZKP）硬件加速領域已經走出了具有紀念性的一步。作為早期完成 ZKP 專用集成電路（ASIC）芯片設計與開發的先驅之一，Accseal 致力於推進 ZKP 技術的發展，希望能夠在硬件層面促進行業的降本增效，起到全球引領者的作用。Accseal 計劃將業務擴展到 ZK 雲計算領域，進一步降低計算成本並提高計算性能，開發 ZK 雲算力池的綜合解決方案。為此Accseal 即將與領域中的創新者 Ingonyama 建立戰略性合作伙伴關係。

3）bitSmiley — BTC原生穩定幣

bitSmiley 上線 Merlin 主網，並將其代幣供應總量 1.5% 用於此次 Merlin 主網的流動性獎勵計劃。在此期間，用戶可通過使用 bitSmiley 產品同時獲得其 Season One 的 bitPoint 積分。Merlin 主網的流動性獎勵和 bitPoint 積分分別歸屬不同獎勵池，使參與的用戶獲得雙重獎勵。