FOMC 會議及通膨報告將撼動市場，今天將是震盪波動的一天？

本週三將是市場重要一天，投資者期待關於通膨和 FED 降息的最新回應。首先將公佈 5 月的消費者物價指數 (CPI) 報告，另外則會有聯準會的政策會議。

瑞銀經濟學家形容，將數月的宏觀風險集中在一天，華爾街密切關注這些事件，特別是在近期強勁的經濟數據 (如非農就業的意外強勁增長)。

CPI 通膨報告將在今晚八點半公佈

CPI 報告衡量了一籃子商品和服務的成本，預計將顯示月度增長 0.1%，同比增長 3.4%。扣除食品和能源，核心 CPI 預計月度增長 0.3%，同比增長 3.5%。雖然這些數據顯示通膨仍高於聯準會的 2% 目標，但一些經濟學家認為有下降的趨勢。

Natixis 投資管理公司投資策略師預計，CPI 發布不會帶來「大幅波動」，預計將反映持續的通縮趨勢。

儘管公眾和投資者對 CPI 高度關注，但它並非聯準會的主要指標。聯準會更喜歡來自商務部的個人消費支出 (PCE) 價格指數，這提供了更廣泛的消費者行為變化衡量。勞工統計局將在美東時間上午 8:30 (台灣時間 6/12 20:30) 公佈 CPI 報告。

FOMC 會議：利率決策和經濟預測

在 CPI 報告發布的同時，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將最終確定其對通膨、GDP 和失業率的預測，指示 2026 年的預期利率路徑。普遍認為聯準會將保持現有利率，將隔夜基準借貸利率維持在 5.25% 到 5.50% 之間。

FOMC 還將更新其經濟預測概要，可能會受到 CPI 報告的影響。市場預計聯準會將調整其點陣圖 (dot plot)，可能顯示 2024 年的降息次數少於此前預期的三次。

經濟學家有不同看法

高盛的經濟學家預計從 9 月開始進行兩次降息，而其他如美國銀行則預測一次降息。花旗集團甚至考慮到三次降息的可能性，但預計點陣圖將顯示兩次。高盛指出，由於 FOMC 參與者之間存在不同意見，很難準確預測結果。

預期不會有重大改變：高利率可能持續

會議結束後，聯準會將發布聲明，主席鮑威爾將舉行新聞發布會。分析師預計 FOMC 聲明或鮑威爾的談話不會有重大變化。在 5 月，鮑威爾曾反對可能的加息，自那時以來，加息的討論已經減少。

市場不得不重新調整預期，從今年早些時候的六次降息預期轉變為考慮更長時間的高利率。