分析師警告不要購買山寨幣：時代已經改變

隨著加密貨幣市場發生重大變化，許多分析師警告不要投資山寨幣。

從歷史上看，在牛市中，比特幣和以太坊首先上漲，然後是山寨幣。然而，目前的情況表明這種模式將發生改變。

為什麼現在購買山寨幣很危險

加密貨幣對沖基金 Recker Capital 創始人 Quinn Thompson建議此時不要投資山寨幣。他指出了市場不穩定的幾個指標，包括高槓杆率和未平倉合約、缺乏恐慌性購買以及穩定幣供應停滯。

他認為，拋售壓力越來越大，尤其是需要籌集資金的風險投資基金，這導致拋售多於買入。這種情況，再加上 夏季交易量較低，使得山寨幣很難獲得關注。

“我認為加密貨幣存在嚴重的連鎖風險，尤其是大多數山寨幣，我預計會後退一步。即使在主要市場，市場似乎也失去了反彈的能力，而槓桿率和未平倉合約仍然很高，”湯普森說。

湯普森給出了這一立場的兩個主要原因。首先，比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）的影響以及山寨幣供應通脹問題。

比特幣和以太坊ETF的推出改變了市場結構。過去，在牛市期間，資金從比特幣和以太坊等主要加密貨幣流入山寨幣。然而，該基金目前已投資超過 500 億美元比特幣 ETF，但沒有類似的投資山寨幣的機制。

這些變化限制了可投資山寨幣的資本，使其升值變得更加困難。貝萊德 ETF 首席投資官薩馬拉·愛潑斯坦-科恩 (Samara Epstein-Cohen) 表示，傳統市場參與者越來越關注以太坊的代幣化，從而進一步遠離山寨幣。

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新山寨幣的快速發行導致市場供應大量湧入，造成巨大的通脹壓力。許多項目都積極大量發行代幣，導致供應遠遠超過需求。

Thompson 指出，沒有足夠的需求來支持未來一兩年內山寨幣供應量預計每月增加約 30 億美元。一些山寨幣可能仍然表現良好，但識別這些成功的代幣將比以前更加困難。

“山寨幣面臨持續的拋售壓力。隨著夏季的到來，交易量已經很低，大量的代幣供應釋放和來自風險資本家的拋售壓力將給大多數代幣帶來一場艱苦的戰鬥，”湯普森總結道。

與此同時，Reflexivity Research 聯合創始人威爾·克萊門特 (Will Clemente) 反思了市場的成熟程度。投資高貝塔值山寨幣一直是 2020 年的一項盈利策略，這些資產的表現優於比特幣。然而，這種方法已經不再有效。

近幾個月來，許多山寨幣的表現落後於比特幣，這表明市場動態發生了變化。

“隨著 2020 年風險範圍的擴大，我們將看到比特幣、所有蒸汽機和所有資產的貝塔值都會上升。這次沒有發生這種情況。許多山寨幣和比特幣對已經連續幾個月大出血，這並不像購買一些虛擬山寨幣那麼簡單，它的表現將超越比特幣，”克萊門特強調。

技術分析師 Michael van de Poppe強調，雖然比特幣接近或達到歷史高點，但大多數山寨幣尚未達到之前的峰值。這種差異表明人們對山寨幣缺乏信任，山寨幣在當前的市場環境中繼續掙扎，並表明從山寨幣輕鬆獲利的時代已經結束。

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投資者在加密貨幣市場做出決策之前應意識到風險的增加並考慮新的情況。