一個孫宇晨被營銷新聞包裹，浸泡在流量之中，財富光環珠光璀璨，以至於他面目模糊，是網友群聊時調侃的“孫哥”。
出品/新摘商業評論
今年3月，薩爾瓦多國家金庫內，5689枚比特幣存入離線設備，鎖入金庫深處。總統興奮地說，“這是我們第一個比特幣儲蓄罐”。
3年前，這個中美洲小國通過提案，成為世界上第一個承認比特幣為法定貨幣的國家。舉世唱衰，孫宇晨是為數不多發推特支持的人，並獲總統點贊轉發。
相比於那些花邊新聞，孫宇晨這條推特少人提及。直至3年後牛市又來，人們才發現，薩 爾瓦多贏了，而孫宇晨仍在場上。
最新的案例是他領導的波場 TRON 和火幣 HTX 與新加坡國家隊門將哈桑·桑尼（Hassan Sunny）達成品牌戰略合作，桑尼將擔任波場TRON和火幣HTX首席安全官 和品牌代言人。
誤導和忽略，貫穿著有 關孫宇晨的故事碎片。事實上，在公眾眼中，可以見到的是兩個孫宇晨。
一個孫宇晨被營銷新聞包裹，浸泡在流量之中，財富光環珠光璀璨，以至於他面目模糊，是網友群聊時調侃的“孫哥”。
在這個孫宇晨光環遮蔽下，另一個更接近真實的孫宇晨則常被忽略：他是連續創業者、專業操盤手、長期主義信仰者，金融博弈中的冷靜獵手。
幣圈的故事不到十年，但已足夠波詭雲譎，幾乎所有的故事都有正反雙面。然而無論神化，還是魔化，其實都不是觀察孫宇晨的最佳視角，當下最稀缺的視角，反而是“正常”。
當去掉所有濾鏡，迴歸區塊鏈金融本身，再次審視孫宇晨，我們會發現，他已闖過震盪週期，
成為留在場上為數不多的倖存者。
一、闖過3次“詛咒時刻”
2024年3月，隨著比特幣行情回暖，虛擬資產市場進入新一輪週期。
孫宇晨創立於2017年的波場TRON，3月5日當日網絡收入231萬美元，創歷史新高。截至今年5月底，其賬戶數突破2.33億，交易筆數超77.3億、鏈上穩定幣市值突破598億美元，均突破歷史紀錄，日活用戶數佔據公鏈市場排行榜首。
隱隱的鼓聲越來越急。加密貨幣市場數據平臺Coingecko統計顯示，今年2月，加密貨幣市場的總市值時隔兩年重新迴歸2萬億美元。高盛數字資產亞太區負責人表示，客戶重新燃起對加密市場的濃厚興趣，新客戶數量、交易活躍度、整體交易規模等指標呈上升趨勢。
“過去60天裡，價值80億美元的淨新需求湧入9只新的比特幣ETF。”數字資產信託公司BitGo Go Network董事總經理馬特·巴倫斯威格表示，“我們看到的是歷史性的、創紀錄的活動水平。這一趨勢預示著加密貨幣市場的潘多拉盒子已經打開，未來將有更多資金流入。”
一切都符合孫宇晨 對市場的判斷，而此次牛市來之不易，到來之前需闖過3次 “詛咒時刻”。
自誕生之初，中本聰就給比特幣設立規則：比特幣每產生21萬個區塊後獎勵將減半一次，直至2140年出塊獎勵為0，所有比特幣發行完畢，最終發行總量恆定為2100萬枚。
這一週期換算為時間，便是每隔四年，比特幣礦工開採獎勵便會減半，比特幣總量的增長速度便會銳減。根據供求關係理論，當供應量減少，價格便會上漲，進入新一輪行情週期。
2024年4月中旬，這一節點將再次到來。
回顧過去，在2012年、2016年、2020年三次“詛咒時刻”之後，比特幣都會經歷一輪上漲行情，然後震盪下調，直到下一次“詛咒時刻”到來。
因此，人們也便將2024年4月，作為新一輪牛市的起點。人人都想爭奪入場的船票，比特幣價格水漲船高，在2024年3月站上7萬元大關，並屢屢創下歷史新高。
多資產經紀商Tickmill Group的一份報告中稱，一些評論人士預測，年底比特幣價格會達到10 萬美元/枚。
熱潮重新到來，孫宇晨接受採訪時表示，行業大規模採用正在接近實現，比特幣現貨ETF的通過和全球用戶註冊數量的增長是這個趨勢的重要信號。
他預測，加密貨幣將成為全球金融基礎設施的一部分，類似於社交媒體的普及。
孫宇晨的判斷在社交媒體快速流傳。人們信任判斷，更基於他“留存者”的身份。
熬過加密貨幣熊市，留存場上的人，都是能闖過週期看清趨勢的少數派。
二、孫宇晨做對了什麼？
孫宇晨成為留存者，超出了許多人的判斷。
對於遠離幣圈投資的人而言，這些年獲知的更多是他在新加坡租下的泳池別墅，豪擲萬金買下 的NFT頭像，貼身保鏢與防彈衣，以及他斥巨資購買的許家印的私人飛機。
他如同表演摩托車特技的車手，觀眾在遙遠處圍觀，看著他獨自飛馳，完成一系列複雜又浮誇的表演。
流傳最廣是他的笑容，段子中他是“孫割”，江湖流傳“孫割一笑，生死難料”，調侃背後則是割韭菜的爭議。
這些爭議伴隨著營銷新聞，廣為流傳，成為孫宇晨公眾形象一部分。
那是在營銷之外，另一個操盤手孫宇晨。相比他此前主導的事件新聞，更值得觀察的，是他在熊市中的佈局手段。
事實上，自從那次巴菲特的午餐之後，孫宇晨已沉寂許多，他在X上的動態，大多隻圍繞加密貨幣展開。
加密貨幣的週期波動，除了源於供求關係，還源於政策的監管力度。政策留下的窗口大小決定了加密貨幣起舞的空間。
2023年底，美國商品期貨交易委員會與美國司法部先後對加密貨幣交易所幣安開出天價罰單，累計金額達43億美元。如今，幣安面對的監管壓力似乎告一段落，但可以看出，加密資產市場仍然面臨著嚴峻的合規性挑戰。
孫宇晨佈局落子的精準便體現於此。在穿越熊市期間，孫宇晨將主要精力轉向合規化建設。2021年，波場TRON 聯合資管公司VanEck，在德交所成功上線TRX ETN，並登陸歐洲16國主流金融市場。2022年，波場TRON成為多米尼克的國家公鏈，波場系代幣在該國具有了法幣的地位。
值得注意的是，加密貨幣交易所幣安創始人趙長鵬也轉發了這一消息：波場與多米尼克開啟了一個充滿可能性的開始。
在架構上，波場TRON和火幣HTX都在推動去中心化，尤其是波場TRON，已經是完全去中心化治理，而且是目前最大的去中心化組織（DAO）。
在保障平臺在歐美國家穩定運行的同時，波場TRON向下沉世界滲透，在東南亞、南美洲和非洲等新興經濟體重點佈局。
雖然經濟水平談不上發達，但孫宇晨看到的是，這些國家本幣幣值波動巨大，且銀行網點稀缺，波場網絡可以為當地民眾提供轉賬、交易等支付服務。
在孫宇晨看來，這是波場TRON的價值所在。他曾在採訪中談起，全世界大多數人是沒有銀行賬戶的，因為銀行不想為這些人服務,“對於越南、阿根廷、土耳其等絕大多數國家的人來說，第一次擁有加密地址也是他們一生中第一次使用金融服務”。
下沉世界為加密貨幣貢獻了可觀的交易量。近30天來，波場TRON每天平均交易筆數超632萬筆，環比交易筆數增長11.5%。波場TRON在轉賬速度和成本上遠低於BTC和ETH網絡（轉賬成本約僅為前兩者的15%左右），成為了最主要的轉賬協議。
相比傳統金融或其他交易鏈，波場TRON的成本更低，更加便宜實惠。人們可以在看空比特幣時拋售虛擬資產，但卻不能輕易拋棄波場生態。
普惠價值而非投資價值，是孫宇晨在熊市中沉下的錨。
沉錨的同時，孫宇晨在為自身減重。他對平臺進行結構優化，節約資源，降本增效。數據顯示，2023年前三個季度（第四季度結果尚未統計完成），整個集團均處於盈利狀態，且利潤總額不斷增長。
合規化建設、下沉市場佈局、降本增效， 孫宇晨的三手操作，讓他有驚無險地度過虛擬市場的下行週期，站上新一輪牛市的起點。
在最近的一次採訪中，他對新的週期信心十足，“需要時間讓80億人接受加密貨幣，但已成為100%確定的事，這就是我認為的最大確定性，這也是我認為很不同於上次週期的事情。”
三、最遙遠的旅程
美國時間2023年03月22日，美國證券交易委員會（SEC）宣佈對孫宇晨及其三家全資公司提起訴訟。
孫宇晨認為，美國SEC的數字資產監管框架仍處於起步階段，需要進一步發展，“鑑於加密貨幣行業可以發揮的重要作用，我們渴望與全球致力於建立透明監管與合作準則的政府和監管機構合作。”
幣圈的變化總是電光火石，但從長遠發展看，區塊鏈金融最稀缺的反而是長期主義。
一個新興技術以及所屬賽道，需要漫長的週期建設。而新聞中一向跳脫的孫宇晨，卻是長期主義的堅持者，這或許也是他能度過週期的原因。
這同樣與圈外人對他的認知不符。熱點新聞中的孫宇晨張揚、聰明、急躁，然而另一個操盤手孫宇 晨冷靜、沉穩、擅長忍耐和等待。
他的波場TRON誕生的2017年，當年，共享經濟項目遍地開花，無人汽車壓線被罰，新零售的大旗搖擺，互聯網金融正蜂擁上市。
七年之後，風流雲散，共享少人再提，新零售轉身退場，互聯網金融留下一地雞毛，新聞裡常提的賽道，只剩下AI與直播電商。最後連創業者，都成了遙遠詞彙。
七年過去，長期主義不再受追捧，價值投資成了陳年舊夢，反倒是孫宇晨，還在堅持做他七年前做的事，並因而穿越週期。
這其實是另一個孫宇晨的核心底盤。因為堅持，所以無懼起伏，因為堅持，可以留在場上，因為堅持，可以愈來愈強。
在孫宇晨標誌性的狡黠微笑中，其實帶著理想主義者的自信。相比那些追逐風口的創業者，他更相信他認定的趨勢，更相信區塊鏈將通往未來。
目前，全球3億加密人口，40%位於亞洲，而波場TRON的賬戶總數已經超過2億，也就是說，超一半加密用戶都已加入波場生態。
2007年，孫宇晨在新概念作文大賽中拿到的作文題目，是《從這裡出發的旅程最遠》，關於理想與抱負。
蝴蝶煽動翅膀，他由此開啟旅程。這篇作文讓他拿到大賽一等獎，得以參加北京大學自主招生的面試，從而在畢業後赴美讀研，接觸比特幣，成為加密貨幣最早期的持有者之一。
而在作文之外，孫宇晨也選了一條最遠的路。穿“熊”而過之後，還將有更漫長且未知的旅程在等待著他。
