[TokenMore] 幣萌投研 - SynFutures

06-21

這幾年 DeFi 顯著增加了金融市場的透明度和效率。今天的投研項目是 SynFutures，是一個目前部署在 Blast 上的去中心化衍生品交易所（即將上到 Base），目前該協議迭代至 V3 版本，採用全面的衍生品做市模型，結合了訂單簿和 AMM 模型的優勢。

網站: https://www.synfutures.com/

推特: https://x.com/SynFuturesDefi

01 項目動態

SynFutures 於2024 年 3 月上線 Blast 主網，隨後推出 Oyster Odyssey 和 Blast Gold 積分等激勵計劃，目前 SynFutures 的 TVL 達到 6000 萬美元，交易量已經超過 1140 億美元，遠遠超越 Synthetix 和 Drift 等競爭對手。

6 月 18 日，SynFutures 宣佈將通過拓展到 Base，啟動“SynFutures Meme Perp Summer”計劃，繼續擴大其衍生品市場份額。作為衍生品賽道的破局者，SynFutures 有這幾個獨特的優勢：

支持交易 Meme Token 的永續合約。比如可做多 $Brett，做空 $Degen 等
可使用 Meme Token 做保證金進行交易，比如用 $Degen 做保證金
支持無許可上幣，任何人都可以自由創建永續合約交易對，自己做莊
類似 UniSwap V3 的集中流動性機制，提高自己效率和交易體驗
限價單可獲得 Fee Rebate —— 應該是目前行業最高的返傭比例，任何人都可參與
提供 100K USDC 和 SynFutures 未來空投獎勵（每個項目最多 10K USDC），用於扶持 Base 潛力 meme 項目，並幫助在 SynFutures Launch。

02 技術架構

Synfutures 的主要功能包括單一代幣集中流動性、完全鏈上訂單簿和統一流動性的單一模型。其 V1 使 LP 能夠使用單一代幣為交易對增加流動性，其 V2 在此基礎上進行了擴展，增加了新的流動性提供方法。SynFutures V3 強調資本效率，只需要一組保證金即可為雙方提供流動性。

在 V3 中，SynFutures 採用了 Uniswap V3 的集中流動性模型和無許可上幣機制，推出了 Oyster AMM 模型。oAMM 模型允許流動性提供者（LP）將流動性集中在指定價格區間，提高資金效率和流動性深度，減少交易損耗，提供更好的交易體驗。oAMM 還結合槓桿，提高了資本效率，併為衍生品交易提供了定製的保證金管理和清算框架，確保 LP 和協議的安全。

與 UniSwap v3 等流行的現貨市場流動性模型不同的地方是，Oyster AMM 引入了專門針對衍生品量身定製的保證金管理和清算框架。此外 Oyster AMM 提供流動性只需要使用一種 Token，同時支持採用任意 ERC 20 作為保證金，包括 meme 幣配對和 Liquid Restaking 代幣 (LRT)。

Oyster AMM 模型建立在 SynFutures sAMM 模型的基礎架構之上，其優勢包括：

提高資金效率：集中流動性減少閒置資金，使更多資金被高效利用。
增加潛在收益：資金集中在特定價格區間內，增加交易頻率和可用資金量，提升 LP 的手續費收入。
更好的深度和更低的滑點：市場深度更好，吸引更多交易者，減少交易滑點，提升交易體驗，增加交易收入。

此外，SynFutures 遵循完全去中心化的設計，無需許可即可添加流動性，激發生態系統的創新。任何人都可以隨時添加交易對，提升市場響應速度。

協議安全性是 DeFi 領域中至關重要的一環，SynFutures 的 V1、V2 和 V3 版本均通過了安全機構 Quantstamp 的審計，並且其代碼質量得到了安全機構很高的高度評價。

03 投資機構

SynFutures 通過三輪融資共獲得 3800 萬美元的投資，其中包括 Polychain Capital、Framework Ventures、Bybit、Wintermute、CMS、Kronos、 IOSG Ventures、Pantera Capital、SIG、HashKey Capital 等業內頂級投資機構。

SynFutures 的兩位聯合創始人 Rachel Lin 和 Matthew Liu 均畢業於北京大學。Rachel Lin 此前曾擔任 Matrixport 高級副總裁，曾任螞蟻金服高級專家、德意志銀行環球市場部副總裁。Matthew Liu 曾擔任螞蟻集團全球合作伙伴關係主管。

04 項目小結

隨著 DeFi 技術的日益發展，以及 FTX 過於中心化引發的崩潰，衍生品賽道將成為最具爆發力和財富效應的細分領域。SynFutures 無論在數據、技術儲備和用戶體驗上，都展現出非凡的潛力，吸引了眾多投資者和開發者的關注，成為去中心化金融領域不可忽視的一股力量。

目前 Blast 鏈上已有 126 個 DeFi 協議，大多數尚未發佈代幣。隨著 6 月份 Blast 代幣空投，更多鏈上協議將啟動 TGE。SynFutures 的無許可上幣和集中流動性機制，將為生態提供快速響應，激發市場潛力和靈活性，提供更多交易策略和選擇。

同時其目前擴展到 Base 網絡，並結合 Base 網絡特點推出的 MEME Perp Summer，預計可進一步拓展其市場佔有率，與 dYdX、Hyperliquid 和 GMX 等項目競爭衍生品賽道的龍頭地位。