6月底的比特幣鏈上數據記錄了許多顯著變化。這些變化可能是下一季度投資者價格行為的早期指標。
以下是BeInCrypto對此鏈上數據的最新觀察和評估。
＃第一的。比特幣價格下降短期投資者的成本基礎
做空holder的基礎成本（STH）按照持有期限小於155天的錢包鏈上交易時的平均價格計算。該數據在圖表上顯示為預測比特幣價格的非常有效的支撐線。
做空holder成本基本。來源：@therationalroot- 過去的情況表明，STH的基礎成本水平逐漸上漲，呈上漲趨勢。當比特幣價格下降這一基本成本時，STH 很可能會很容易提前出售以減少損失。從那裡開始，它會導致大餅價格在成本基礎附近橫盤整理或進入下降趨勢。
- 今年6月，STH的基礎成本為64,000鎂，比特幣價格一度下降64,000鎂。迄今為止，比特幣尚未顯示出在此成本基礎上的復甦。基本上，STH還沒有到必須遭受損失的地步。但如果大餅價格收於 64,000鎂下方，則很有可能引發短期holder的拋售。
從大局來看，STH成本基礎上漲， 大餅價格下降64,000鎂，都符合大餅將從此處恢復並延續主要趨勢的預測。但為了管理風險，投資者可以考慮在大餅價格持續下降上述基本成本時獲利/止損。
#2.比特幣交易所間流量脈衝（IFP）從上漲變為下降
比特幣交易所間流量脈衝是比特幣的鏈上指標，顯示大餅從現貨到衍生品的流量。
根據下圖，隨著更多的大餅流入衍生品，IFP將會上漲（綠色）。相反，從衍生品中流出的大餅越多，IFP 就會下降（紅色）。
比特幣價格和比特幣交易所間流量脈衝（IFP）指標。資料來源：CryptoQuant。過去的經驗表明，根據IFP衡量市場動力似乎相當有效。 IFP 在牛市中上漲，在熊市中下降。這裡值得注意的是，6月份IFP開始出現下降跡象。這意味著衍生品的大餅流出量比之前的平均水平更為顯著。該信號預示著大餅價格未來可能出現調整或反轉。
＃3。長期巨鯨錢包出現有史以來最大的獲利回吐舉動
CryptoQuant 對長期巨鯨錢包已實現收益的數據顯示，今年 6 月出現了有史以來最大的獲利回吐，高達 12 億鎂。
實現了長期巨鯨錢包的收益。資料來源：CryptoQuant。- 已實現收益是通過比較錢包流入和流出兩個點的價格來計算的。特別是在這種情況下，長期巨鯨錢包。因此，該主體的獲利了結行為帶有巨鯨的價格預測觀點。
- 過去顯示，該主題的獲利回吐活動（或已實現收益）在2021-2022年的上升趨勢中活躍。接下來是2024年初至今的時期。這些錢包次大量獲利了約7億鎂是在2022-2023年下跌趨勢之前，因此獲利超過12億鎂的舉動非常引人注目。
該數據表明，一部分長期看漲比特幣的人不再預計價格未來會繼續大幅上漲。
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＃4。 6月份OTC錢包餘額創2023年1月以來最大上漲
CryptoQuant 對場外交易市場餘額的統計數據將反映中心化交易所之外的交易需求。今年6月，數據顯示OTC餘額上漲，達到2023年初至今（一年半多）以來的最高水平。
OTC 市場上的大餅餘額。資料來源：CryptoQuant。- 過去的經驗表明，上漲場外交易餘額並不總是預示著高拋售壓力。例如，2021年，OTC餘額上升趨勢與比特幣的上升趨勢平行。或者，在 2018 年和 2022 年前幾個月，場外交易餘額上漲，但比特幣價格進入下跌趨勢。
- 因此，有必要將這些數據納入當前背景。 CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 認為，長期巨鯨錢包的 12 億鎂獲利（第 3 點）本來可以通過 OTC 市場完成，以免影響交易所的價格波動。
結論
上述所有四個鏈上變化往往都是從積極到消極的。儘管比特幣價格一直維持在歷史高位橫盤整理，但這些變化可能是比特幣即將出現重大調整的早期信號。
