Odaily星球日報訊 QCP Capital 在上週末發佈的市場分析報告中表示：“比特幣礦工面臨著巨大的拋售壓力，因為減半事件後達到盈虧平衡的價格上漲。礦工的比特幣持倉已降至 14 年來的最低水平，總儲備較今年年初減少了 5 萬枚。” 其還稱：“市場也受到了大量新供應的衝擊。據稱，德國政府近期出售了大約 3000 枚 BTC，還有 4.7 萬枚 BTC 有待出售。”（CoinDesk）

Odaily星球日報訊 QCP Capital 在上週末發佈的市場分析報告中表示：“比特幣礦工面臨著巨大的拋售壓力，因為減半事件後達到盈虧平衡的價格上漲。礦工的比特幣持倉已降至 14 年來的最低水平，總儲備較今年年初減少了 5 萬枚。”其還稱：“市場也受到了大量新供應的衝擊。據稱，德國政府近期出售了大約 3000 枚 BTC，還有 4.7 萬枚 BTC 有待出售。”（CoinDesk）

QCP Capital：比特幣礦工面臨巨大拋壓，總儲備較年初減少5萬枚

Odaily星球日報訊 數據顯示，繼 4 月 20 日區塊獎勵減半事件之後，比特幣礦工每 TH/s 獲得的收入（7 日 MA）在過去兩個月裡創下了歷史新低。 除了減半之外，礦工收入降低的另一個可能原因是進入比特幣生態的新錢包數量較少，目前處於 2018 年以來的最低水平（7 日 MA）。 值得一提的是，礦企 CleanSpark 仍然表現良好，今年迄今為止其股價表現優於比特幣。此外，比特幣礦企 Bitfarms 和 Core Scientific 的股價表現也超過比特幣，不過規模較小礦企一直在苦苦掙扎。（The Block）

受減半事件和新錢包數量下降影響，近兩月比特幣礦工收入創新低

比特幣自 6 月 5 日觸及 71,754 美元後越跌越低，加密市場面臨的拋壓包括現貨 ETF、礦企的比特幣儲備，甚至於來自政府扣押的比特幣拋售。
(連日億級美元出走！BTC 62K、迷因幣全下跌，加密貨幣進入普跌市場)
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ETF 連六日流出
據 Bitcoin.com 整理的數據，比特幣...

加密市場遇拋壓：現貨ETF流出、礦企儲備降低，政府機關拋售

從鏈上行為分析，看牛市中的 BTC 在極端情況下可能會跌到什麼程度？
總體邏輯就是依據鏈上行為分析和歷史數據為參考，從兩個方面來評估。
方法一、從 STH-MVRV（短期持有者）的角度
短期持有者是牛熊轉換的重要參與者，因此 STH-MVRV 的表現在牛市週期中具有極其重要的參考價值。我曾經用 2 篇推文的篇幅詳細講解過其原理和作用，新來的小夥伴可以參考以下鏈接，此處我就不在累述了。
關於 STH...