分析表明，比特幣場外交易（OTC）累積的拋售量無法被消化，並且處於停滯狀態。這種場外交易量現像是價格高於市場預期時出現的現象之一。
我學到的新東西：加密貨幣鏈上數據平台 CryptoQuant 的首席執行官 Kiyoung Ki 通過他的“場外交易餘額增加和比特幣價格下跌表明這些交易量尚未找到買家”表示。
問題背景： OTC是指在私密環境中進行的1:1交易，而不是像加密貨幣交易所訂單簿這樣的開放交易環境。由於交易是按照雙方約定的金額進行的，因此可以一次性買賣大量的加密貨幣，而且這種交易的特徵是不影響市場價格。主要用於機構投資者之間的大宗交易。
在比特幣世界中，進行大量場外交易的實體包括需要營運大額資金的現貨交易所交易基金（ETF）發行商，以及需要一次性大量買賣的比特幣礦工和鯨魚投資者。
重點： CryptoQuant 一直指出場外交易市場的情緒已經發生了幾週的變化。這是因為OTC櫃檯上的比特幣餘額在5月初幾乎觸底，突然開始快速增加。他們預測，隨著比特幣礦工出售比特幣，比特幣 ETF 淨流出增加，場外交易餘額增加，需要大量清算來解決這一問題並導致價格上漲。
根據CryptoQuant的數據，這是自相關統計數據編制以來首次出現OTC餘額以如此快的速度增長。上一次增幅最大是在 2022 年 11 月。隨著當時全球交易量第二大交易所FTX破產，包括比特幣在內的加密貨幣價格暴跌，場外交易餘額大幅增加。這是因為市場上有人願意大量出售比特幣，但願意購買的人卻很少。
接下來會發生什麼：場外交易櫃檯上累積的賣出餘額問題實際上更多的是投資者情緒問題，而不是指標問題。這是因為目前的比特幣價格還不足以鼓勵OTC。由於比特幣價格已經突破了6月中旬之前維持的區間底部，跌至6萬美元左右，一旦投資情緒恢復，比特幣價格有可能在不久的將來解決。
然而，如果現貨ETF和比特幣礦商在無人願意購買的情況下繼續累積OTC交易量，那麼這筆交易量預計遲早會流入中心化交易所訂單簿。如果發生這種情況，預計價格將進一步下跌。截至26日幣安交易所，比特幣價格較前一交易日下跌0.48%，徘徊在每枚61,500美元水準附近。
