最近比特幣的走勢可以說經歷了冰火兩重天：
六月中旬BTC在CPI數據出來後，立馬一根拔地而起的大陽線，幣價直逼七萬美金；在鮑威爾表態不降息後，從接近7萬一度跌破6萬美金大關！
話說今年比特幣三大利好 ：
- 現貨ETF
- 比特幣減半
- 美聯儲降息
這三個已經實現了兩個。
一月份比特幣現貨ETF通過之後，比特幣價格從三萬飆到四萬美金以上。
四月份比特幣減半行情，比特幣價格又突破6萬美金大關，之後一直在六萬到7萬之間盤整。
那最後一個美聯儲降息的利好如果落地，比特幣能到多少呢？
我們大漂亮投研團隊為了解答這個問題，也是精心的做了一個研究，希望能夠解答各位的疑惑。
01、上次降息的影響
聽新聞好像美聯儲動不動就漲息降息，其實美聯儲上一次降息已經是2020年了，那次因為是疫情的關係當時的美聯儲主席一步到位把美債利息降到0。
再上一次是2019年的下半年，這兩次相隔的時間也就半年左右，可以看作是同一個週期。
再往前降息就要追溯到2007到08年的那次世界金融危機了，那個時候比特幣都還沒產生，因此我們就從2019年這次的降息開始分析，看看美聯儲的利息威力到底有多大。
2019年的第一次降息
2019年的降息是從7月份開始，十月份結束的。我們打開coingeico的比特幣走勢圖，看到整個2019年比特幣的走勢是這個樣子：
紅框框的部分就是降息週期。
如果把美聯儲基準利率放進來是這個樣子：
2019年的時候剛剛年初比特幣價格三四千美金，到降息之前已經翻倍漲到了八千美金。
降息消息一公佈，比特幣價格在七月份達到一萬美金的高點，然後就掉頭往下走了。
所以從這個趨勢看，美聯儲降息好像並不怎麼厲害的樣子。
2020年的第二次降息
那我們再來看看2020年的第二次降息，這次降息是在3月份完成的。
2020年3月3日，先是降息50基點。隨後在3月15日，美聯儲再次召開FOMC會議，將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點至0%至0.25%之間。
但是我們看到比特幣的價格那時候也才五千多美金，也並沒有出現應聲而漲的大場面，反而是年底才開始一路走高，到年底的時候突破三萬美金大關。
在這個比特幣上漲的週期中，美聯儲的利息一直是趴在地板上沒動過。
02、美債收益率和比特幣的關係
看了前面2次降息對BTC的影響貌似不大，那有的小夥伴說，美債才是直接分流資金的競爭對手，要不要把美債收益率拉出來看看呢？
也不是不可以哈，我們投研小夥伴打開美國財政部的官方網站，收集了一波數據：
這應該是最權威的數據了吧？咱們手動拉了一張五年期國債收益率與BTC價格的走勢圖：
從圖中我們看到2019年那次降息，國債收益率從3%降到2%以下，比特幣的價格從三千多漲到一萬美金左右的位置。
但是隨著國債收益率的進一步下降，比特幣價格並沒有暴漲，而是整整晚了半年多才開始有反應。
這讓人不禁懷疑，利息真的對比特幣的價格有影響嗎？是不是還有其他影響因素呢？
03、通脹率和比特幣的關係
我們大漂亮的投研團隊可是科班的金融出身。
我們分析宏觀通常不能單獨只看利率，而且要和通脹率也就是CPI一起看。
同樣也是拉了個五年期的CPI也就是通脹數據和BTC價格的走勢圖:
這個圖貌似就有點意思了，20年底比特幣暴漲的時候恰恰是美帝CPI暴漲的時候。
有人問為啥拉5年期的，其實大漂亮投研團隊的小夥伴也很無奈，因為美國財政部官網很多數據，只有5年期是最全的，可以多種指標橫向比較。
但是我們從上面的走勢圖看到，只有五年期的數據是最全的
04、真實利率的影響
我們投研小夥伴在分析的時候，發現另外一個數據好像更能反映出比特幣價格和利率的影響。
就是真實利率。
什麼是真實利率呢？
我們把美債票面上展示的利率，減掉通脹率，就是真實利率。
那咱們就一起看看5年期國債真實利率和比特幣的關係：
眼尖的小夥伴看這個圖就會發現，有點意思：
在19年上半年的時候，雖然美聯儲沒有降息，但是因為通脹率在漲，導致美債實際收益率下降，對應比特幣又開始上漲。19下半年，雖然美聯儲降息了，但那個時候通脹率也是在降，因此真實收益率還是維持在0~0.5%的區間，比特幣價格也比較平坦。
時間來到2021年，因為疫情的原因通脹率暴漲，但同時美債利率仍維持低位，這麼一來美債的實際收益率是負百分之一點幾。這就導致大量資金放棄美債去尋找其他抗通脹的替代品，這個時候比特幣的價格自然就迎來了一波暴漲。
各位小夥伴要知道，不僅僅黃金和比特幣是抗通脹的，美債本身也是美帝設計出來抗通脹的投資品。
咱們再看看2022年之後的週期，隨著美帝開始暴力加息，此時美債的實際收益率由負轉正，這個時候美債又可以跑贏通脹了，對應比特幣也迎來了一波暴跌。
05、美債規模難以為繼？
事到如今，美債的規模越來越大，從這個走勢看，美債的高收益率還能維持多久呢？
近5年來美債的規模已經從22萬億漲到了34萬億，對應美帝GDP的規模，這幾年仍然在二十幾萬億的規模徘徊
因此很多人認為，美帝不可能長期無限制的讓美債規模發行比GDP速度快，否則長此以往美國全國收的稅，都可能不夠還利息的。
如果真到這個時候，只能採取降息的手段。
屆時美債實際收益的走勢可能又要重現3年前的那一幕：
06、降息後能漲到多少？
今天的內容可能比較乾貨
大漂亮在這裡給大家總結一下影響BTC漲跌的因素彙總：
首先，不能光看美聯儲的利率，要和CPI也就是通脹率一起看，因此最好的指標就是實際收益率。
總體而言，只要你認為通脹率下不來，那就堅定持有比特幣吧！
其次，美債規模不可能長期高於GDP的增長速度，現在的規模已經極其龐大，就在這幾天，美國政府對債務利息的開支也是首次超過軍費，因此未來美債作為抗通脹的投資品地位可能會受到一定挑戰。這才是我們比特幣的好機會，屆時我們比特幣電子黃金的地位才會受到真正的認可。
最後，今年11月份的美國可能會是本輪週期的關鍵時間點，一方面是因為市場普遍認為11月之前會開始降息，另一方面的原因則是國債也會是兩黨候選人辯論的核心議題。
一旦有對債務長期規模限制的強硬承諾出現，比特幣就又要迎來一波牛市咯~
在2021年美聯儲加息之前，其實比特幣已經站上6萬美金大關了。
如果讓大漂亮拍腦袋猜一個數字的話，如果維持現有通脹率不變，美聯儲的利率能降到0，那比特幣肯定可以應聲翻倍到12萬美金以上。
但是利率到0還是有點不太可能，利率降一半到百分之二點幾的話，估計比特幣價格估計也能到8~10萬美金左右。
