撰文:Trustless Labs
2024 年以來,TON 鏈生態出現爆發趨勢,5 月 25 日至 6 月 17 日,Toncoin 最高漲幅 79.7%,Notcoin 最高漲幅 700%,Fishcoin 最高漲幅 400%,TON 生態體現了強大的造富效應,吸引了無數的熱錢湧進,那麼我們該如何參與這場盛大的宴席呢?本文就 TON 的前世今生、核心邏輯與生態發展進行了盤點。
一、項目背景
基本信息
名稱:TON(The Open Network)
創始人:Pavel Durov、Nikolai Durov
運營團隊:TON Foundation
社交媒體:TON-Twitter
TON(The Open Network)是一條為數十億用戶設計的去中心化的第一層公鏈,具有可擴展性和可分片性能,旨在解決區塊鏈存在的交易費用高、交易速度慢、鏈間通信和可擴展性等問題。目前 TON 的主要運營團隊為 TON Foundation,而 TON Foundation 是一個非營利組織,其目標是在 2028 年讓 5 億用戶擁有他們的數字身份、數據和資產,而背靠 Telegram 的 TON 鏈則是其達成目標的重要手段。雖然當下 Ton 的發展如火如荼,但是其發展歷史卻一波三折。
圖 1 TON 定義
一波三折的發展歷程
2017 年,項目啟動:Telegram 創始人 Pavel Durov 和 Nikolai Durov 開始開發名為 Telegram Open Network (TON) 的區塊鏈項目,並計劃推出其原生加密貨幣 Gram。
2018 年,首次代幣發行(ICO):Telegram 通過 ICO 籌集了約 17 億美元,成為當時規模最大的代幣發行之一,投資者包括多個大型風險投資機構和個人投資者,ICO 同時引起了美國證券交易委員會(SEC)的關注。
2019 年,開發進展:TON 區塊鏈引入了分片技術(sharding),以提高可擴展性和處理速度,並在同一時間發佈測試網供開發者進行測試。
2020 年,監管問題與項目轉折:Telegram 宣佈退出 TON 項目,開發工作轉交給一個獨立的開源開發者社區。項目更名為「The Open Network」,並將代幣名稱改為 Toncoin。ICO 籌集資金被退還。
2021 年,社區接管與發展:由 Anatoliy Makosov 和 Kirill Emelianenko 創立的 TON Foundation 接管項目,繼續推進 TON 的開發和推廣。
2023 年,重回 Telegram:Telegram 官方宣佈將 TON 區塊鏈作為其 Web3 基礎設施的首選,並計劃將其整合到 Telegram 應用程序的用戶界面中;Telegram 發佈 IPO 計劃。
2024 年,生態系統的擴展:TON 區塊鏈的應用生態系統不斷擴展,涵蓋金融、存儲、支付、域名等多個領域,同時 TON 生態中的 PunkCity、PUNK、HyperGPT 等項目開始受到市場廣泛關注。同年 2 月,Telegram 宣佈將獨家使用 TON 區塊鏈和 Toncoin 用於與頻道所有者的所有交易和支付活動。
圖 2 TON 圖標
TON 從創立到如今爆火,繞了一個巨大的圈,但卻一步步提高,從最初的敘事到現在實實在在的項目落地,展現了項目強大的生命力。
面向用戶的核心敘事
在 TON 的發展歷程中,Telegram 的影子始終未曾遠離,當大部分的公鏈在宣傳自己的創新技術時,TON 鏈背靠著 9 億月活用戶的 Telegram,打出用戶需求和便捷性這張牌。
同時 Telegram 早已不滿足於僅作為一個社交通訊平臺,通過不斷豐富產品線,打通支付與生活連接,提供潛力巨大的 Bot,Telegram 正試圖向綜合平臺轉型。這種戰略轉變不僅展示了 Telegram 的雄心壯志,也預示著 TON 公鏈在未來的無限可能。
圖 3 Telegram 用戶增長
Telegram 目前註冊用戶超過 13 億,月活用戶 9 億。言論自由和隱私保護是 Telegram 誕生之初的使命,而這一切恰好使 Telegram 成為了加密貨幣的聚集地——幾乎所有 Web 3.0 項目都擁有 Telegram 社群,用於項目宣發、消息公佈以及與社區互動。Telegram 的 Web3 土壤給予了 TON 鏈生態巨大的支持,為其生態中的項目從孵化到 ICO 提供了社群基礎。
日益增長的市場認可度
截止至撰稿時間,TON 鏈市值達 187.59 億美元,成為第九大加密貨幣。同時 TON 鏈 TVL 自 4 月以來增長速度較快,目前達 605.72m USDT,位列公鏈第 15 名。顯然 TON 鏈 TVL 增速雖快,但尚未跟上其市值,仍有較大進步空間。
圖 4 TON 鏈 TVL
圖 5 公鏈 TVL 排名
二、 融資信息
2018 年,首次 ICO 募集 17 億美金,受 SEC 法律訴訟退還部分資金。
2022 年 4 月,Huobi Incubator、KuCoin Ventures、MEXC Pioneer Fund 共同出資 2.5 億美元建立 TON Foundation,重點支持 TON 鏈上的 DEX 和 NFT 項目。
2023 年 10 月,MEXC Ventures 提供數千萬美元投資,旨在推動 Web3 生態系統在 Telegram 中的普及。
2023 年 11 月,Animoca Brands 投入資金、研究和分析平臺,支持 TON 生態系統內的第三方小程序和遊戲項目,同時 Animoca Brands 成為最大的驗證者。
Telegram 早期注重保護用戶隱私,不存在明顯的收益渠道,通過債券發行籌集數億美元的資金維護日常運營。2022 年起,Telegram 開始嘗試探索收益模式,並在近期宣佈接近完成盈利。2023 年 Telegram 創始人 Pavel Durov 提出計劃在未來兩年內進行首次公開募股(IPO),目前公司估值已超過 300 億美元,並可能選擇在美國上市。
圖 6 電報卡通圖標
無論是 TON 還是 Telegram,當前都處於蓬勃發展的階段,對於 TON 生態的投資等同於看好 Web2 社交平臺 Telegram 轉型為 Web3 綜合性平臺的巨大潛力。
三、 技術特點
開發語言
TON 鏈智能合約開發不使用 Solidity、Rust、Vyper 等流行智能合約語言,而是存在三種編程語言:Fift、FunC 和 Tact。其中 Fift 偏向底層開發,注重運行效率,開發難度大;Tact 是 TON 新推出的高級語言,語法類似 Typescript,旨在降低開發難度; FunC 與 C 語言相近,是目前開發的首選。鑑於 Tact 開發的高效性,未來主流開發者可能會轉向使用 Tact。
圖 7 TON 鏈開發語言
前沿技術
智能合約異步調用:與以太坊等公鏈不同,TON 的智能合約調用採用異步模式,這種設計增強了系統的可擴展性。當一個智能合約調用另一個合約的函數時,調用不會立即執行,不必在一個區塊內完成所有交易處理。然而,這種異步調用機制也提高了開發和維護應用的複雜性,使得開發者在 TON 鏈上工作時面臨更高的技術門檻。
無限分片:TON 區塊鏈在設計上分為三種鏈:主鏈 (Masterchain),工作鏈 (Workingchains)和分片鏈 (Shardchains)。
圖 8 分片技術
主鏈是整個網絡的核心,負責存儲全網的元數據和共識機制。它記錄所有工作鏈和分片鏈的狀態,並確保全網的一致性和安全性;工作鏈是獨立的區塊鏈,負責處理特定類型的交易和智能合約。每個工作鏈可以有自己的規則和特性,以滿足不同的應用需求;分片鏈是工作鏈的子鏈,用於進一步分割工作鏈的負載,提升處理能力和擴展性。每個工作鏈可以包含多個分片鏈,分片鏈獨立處理部分交易,從而實現高效的並行處理。
隱私保護:TON 鏈利用 TON Proxy 隱藏 TON 節點的 IP 地址,構建去中心化的 VPN 服務,結合 TON DNS 和 TON P2P 網絡,保護用戶隱私。
圖 9 TON 隱私保護
相對優勢
雖然智能合約異步調用和分片技術在 Ethereum 2.0、Polkadot 和 NEAR Protocol 等項目中有所應用,但是 TON 將多種技術融合,在多項指標如交易確認時間(Time-to-finality)等超越 Ethereum 和 Solana。
圖 10 TON 鏈橫向對比
更多具體的技術特點可以進入 TON 官網尋找。
四、 市場分析
代幣經濟學
代幣功能:$Toncoin 的定位類似於 Telegram 上的原生代幣,在 Telegram 上可用於以更加優惠的折扣支付 Telegram Premium 的會員費用和購買其他虛擬產品。在 TON 鏈上,$Toncoin 可用於交易手續費支付、質押、跨鏈交易,去中心化數據存儲、代理服務等。
圖 11 TON 代幣功能
代幣供應:$Toncoin 的最大供應量為 50 億枚。截止 2022 年 6 月 28 日,所有 $Toncoin 都已經被挖掘完畢,這標誌著 TON 從工作量證明(PoW)模式完全過渡到權益證明(PoS)模式,$Toncoin 每年 0.6%(約 300 萬枚) 的代幣通脹將會用於獎勵保持網絡安全的驗證者。
代幣分配:最初 50 億枚 $Toncoin 代幣分配給團隊 1.45%,礦工挖礦獲取 98.55%。2023 年 2 月,TON 發起社群提案,凍結了 171 個不活躍的早期錢包 48 個月,共計 1.08B $Toncoin(約總量的 21%),這一舉措體現了 TON 社區對於 TON 鏈發展的一致看好。
二級市場分析
市值:截止 2024 年 6 月 3 日,$Toncoin 市值 187.59 億美元,排名 No.9,完全稀釋市值 393.82 億美元,流通供應量 24.32 億枚,總供應量 51.07 億枚。
籌碼分佈:截止 20246 月 3 日,根據 Coinmarketcup 數據進行分析,85.45% 的持有者持有 0-$1k $Toncoin,14.16% 的持有者持有 1k-100k $Toncoin,0.38% 的持有者持有超過 100k $Toncoin。
圖 12 TON 持有量地址排序
據按鯨魚持有量分析,鯨魚持有 68.68%$TON,散戶持有 31.32%$TON。
圖 13 鯨魚持有量
據持有時間分析,29.20% 的 Holders 持有 $Toncoin 超過一年的時間,16.7% 的 Traders 持有 $Toncoin 不超過 1 個月,鑽石手比例較高,大眾對 TON 前景十分看好。
圖 14 TON 持有時間地址排序
根據 Etherscan 數據,TOP10 地址持有 29.99% $Toncoin 代幣,籌碼分配較為鬆散,市場狀態良好。
圖 15 TOP10 地址持幣數量
走勢:近一年內,$Toncoin 價格自 12.4071¥上漲至 56.54¥,漲幅超 400%,體現了 TON 鏈強大的市場期待與致富效應。
圖 16 TON 代幣一年走勢
五、 生態建設
TON 生態中目前擁有超過 500 個 Dapp 和大量 Telegram Bot,主要領域涵蓋基礎設施、開發工具、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、銘文等幾乎所有熱門方向。垂直細分賽道包含 Launchpad、錢包、跨鏈橋、質押借貸、DEX、各類鏈遊、收藏品等。
生態助手 Telegram Bot
Telegram Bot 是運行於 Telegram 的自動化機器人,可以在社區建設、資產管理、信息聚合、項目宣傳等多方面起到事半功倍的效果。
對於普通用戶,Telegram 官方和其他人員提供的 Telegram Bot 可以第一時間為用戶提供最新的加密資訊和市場新聞。
對於普通 Web3 社區,Telegram Bot 可以提供自動問答、常見問題解答,管理社區活動、競賽和空投等活動,促進社區成員之間的互動。
對於 DAO 組織,Telegram Bot 可以提供最新的治理提案和討論通知,允許 DAO 成員通過機器人投票和參與治理決策,極大簡化了 DAO 治理流程。
對於一般項目方,Telegram Bot 的存在無疑提高了項目社區內信息傳輸效率,同時一個有趣的機器人可以很好的吸引用戶參與項目建設。
對於 TON 生態項目方,基於 Telegram APP 和 Telegram Bot 是必不可缺的,它們可以讓 9 億用戶無門檻地參與項目空投活動,助力項目推廣。
Telegram Bot 不僅用途廣泛,而且開發簡易。Telegram 為 Telegram Bot 的開發提供了一成熟的文檔和 API 技術支持。在明晰機器人功能需求後,通過 Python、Node.js 等編程語言實現功能,結合雲服務器支持,就可以輕鬆搭建屬於自己的機器人。與此同時,目前已有大量的 Telegram Bot 在 Github 開源,為零代碼基礎使用機器人提供了機會。
DeFi 龍頭 STON.fi
STON.fi 是目前 TON 鏈最大的 DEX,截至目前,其支持超過 280 種幣對交易。其通過自動做市商模型 (AMM)、報價請求模型 (RFQ) 和哈希時間鎖定合約 (HTLC) 三種技術,不僅繼承了 Uniswap 的低滑點特性,同時增強了交易的可靠性與安全度。
圖 17 STON.fi 圖標
STON.fi 代幣為 $STON,總量為 100,000,000 $STON,其代幣分配策略如下:
圖 18 STON.fi 代幣分配
隨著 TON 鏈生態的爆發,STON.fi TVL 自 2 月起出現爆發式增長,目前達到 262.2m USDT,位列 TON 生態第三名。
圖 19 STON.fi TVL 增長
圖 20 TON 生態 TVL 排名
從綜合角度看,STON.fi 無疑是 TON 鏈生態最頂級的 DEX,甚至是目前最頂級的 TON 鏈生態之一,值得不斷關注。
Launchpad 龍頭 TonUP
TonUP 是基於 TON 區塊鏈的明星資產發行平臺,旨在幫助項目方實現成功的資產發行融資。
圖 21 TonUP 圖標
2023 年 8 月,TonUP 成立,並在同月底完成了其平臺的首次 IDO 項目代幣發行,在 32 分鐘內幫助 Tap Fantasy 籌集 80000 $Toncoin。
2023 年 10 月 TonUP 發起 TONversation 專欄,輸送精品內容。同月 TonUP 團隊正式對外宣稱完成由 TONCoin Fund 領投的種子輪融資,Foresight X、Waterdrip Capital、BitFund DAO 和多家天使投資人跟投.
2023 年 12 月 12 日,TonUP2.0 上線, 同月 20 日開啟平臺代幣 $UP 的 IDO 活動,並於 22 日通過 Bitget Launchpad 進行 IEO,TonUp 邁向新的發展階段。
TonUP 作為 TON 鏈現象級 Launchpad 平臺,獲得了 TON 生態首屈一指的 TONCoin Fund、Foresight X、Waterdrip Capital、BitFund.DAO 等知名基金的投資。同時與其他 Launchpad 平臺不同,TonUP 具有強大的危機處理能力,在通過 TonUP 平臺 Launchpad 的 $MC 代幣發行以及後續宣傳活動中,Tap Fantasy 因技術問題不得不延後了遊戲的上線時間,但同時間代幣價格遭受重創,隨即 TonUP 將當時 IDO 所獲的佣金全數用於回購,並且將其燃燒,收穫了社區的信任。最為重要的一點,TonUP 目前還遠遠未迎來爆發期,99.66% 的代幣集中於項目方地址,說明項目方擁有良好的現金儲備用於維持開發和運營工作,不需要收集散戶資金進行維持,未來幣價極有可能隨著 TON 鏈的進一步發展水漲船高,屬於實力強勁的 Ton 鏈生態。
Telegram Wallet 與 Tonkeeper
與任何平臺相比,Telegram Wallet 最有機會成為未來 Web2 與 Web3 資金流動的接口。Wallet 本身基於 Telegram 平臺運行,對於大眾使用十分便捷。Wallet 通過內置 Neocrypto,為一百多個國家的用戶提供使用 Visa、Mastercard 購買加密貨幣的服務,並與 MoonPay, Onramp.money ,AlchemyPay 等平臺合作,構建了高效的 P2P Market 出入金渠道,同時 Telegram 與 Tether 合作,構建 USDT-TON 兌換條款,通過引入 USDT 為 $TON 帶來更高的流動性,在集成 USDT-TON 兌換前,TON 網絡 TVL 超 1 億美元,而在該條款發佈僅僅兩週,這一數字就已翻倍。
圖 22 2024 TVL 增長
此外,Telegram 的轉賬、提現、商戶收費、虛擬交易均為零手續費,更吸引了大資金用戶的使用。
圖 23 各平臺手續費對比
Tonkeeper 是在開放網絡上存儲、發送和接收 Toncoin 的最簡單方式,這是一個功能強大的新區塊鏈,提供前所未有的交易速度和吞吐量,同時為智能合約應用程序提供強大的編程環境。相較於其他錢包,Tonkeeper 具有以下幾點優勢:
端到端的安全性。與 Wallet 運行於 Telegram 平臺不同,Tonkeeper 將加密密鑰存儲在本地設備上,無需文件、個人信息、聯繫方式或 KYC,極大的保護了個人隱私。
內置兌換功能。用戶直接在 Tonkeeper 應用程序內購買 Toncoin 並在去中心化市場上兌換它。
如果需要在 TON 鏈上保留大量加密財產,Tonkeeper 是非常好的選擇。
Notcoin 與 Catizen
Notcoin 是一款免費且易於使用的 Telegram 遊戲,該遊戲自 2024 年 1 月 1 日上線以來,人氣激增,參與人數超 3000 萬,日均活躍量高達 500 萬。
Notcoin 具有簡單有趣的遊戲形式:
通過界面點擊,用戶可以輕鬆的賺取代幣,同時項目設置合適的時間能量,保持用戶參與的活躍度。
推出 NFT 代金卷,讓用戶賺取的 Notcoin 可以進行盤前交易,進一步刺激用戶 Fomo 情緒。
採取遊戲聯盟制度,激發玩家自主的宣傳活動,形成正向循環。
圖 24 Notcoin 爆火
依靠遊戲的病毒式傳播,Notcoin 社區積累了大量的用戶群體,為其在幣安、OKX、Bybit 等主流交易所 ICO 奠定了基礎。在進入交易所市場後,Notcoin 的走勢依然十分強勁,順應當下 meme 幣爆發的大環境,在七日內漲幅超 400%。
Catizen 是建立在 TON 生態的貓咪遊戲,結合了元宇宙、GameFi 和 AI 該遊戲推出了革命性的 paly-to-airdrop 模式,玩家可以邊玩邊賺取未來的空投。同時 Catizen 背靠 TON 官方,成為 TON 生態 Token2049 的 ShowCase 項目。截止 2024 年 5 月 30 日,Catizen 的 $wCATI 代幣挖礦已經結束,但 Catizen 仍有極高的社區熱度,發展計劃也遠未結束。
Catizen 的種子輪獲得了 TON、Web3 Ventures、Mask Network、Y2Z、SecondLive、EMURGO Ventures、Moon Capital 和 Initiate Capital 投資。
Catizen 團隊已經與 18 個熱門的微信小遊戲簽訂了合同,將逐步在 Catizen 遊戲平臺上推出。每一個 Catizen 遊戲的推出,都可能重新引燃對 Catizen 社區的追捧,而這也會成為未來該社區發展的一大動力。
Catizen 將成為 TON 生態中第一個支持使用 NOT 充值的應用。未來,Catizen 與 Notcoin 必定強強聯手,實現深度生態綁定。
Hamster Kombat 倉鼠崛起
Hamster Kombat 是一款基於 Telegram 的 mini game,在遊戲中,玩家扮演一名交易所 CEO,可以通過點擊圖像中的倉鼠賺取金幣,除此之外,遊戲還提供了卡牌挖礦機制,玩家可以制定合理的策略以增加固定的積分收入。
圖 25 Hamster Kombat 遊戲
而就是這麼一款簡簡單單的遊戲,卻以比 Notcoin 更加迅猛的速度佔領了 Telegram 遊戲領域。Hamster Kombat 自第一季度上線以來,推特粉絲在短短三個月內飆升至 510 萬,電報群粉絲更是高達 2500 萬,YouTube 頻道僅用 7 天便突破千萬粉絲大關。6 月,據 Hamster Kombat 官方通告,其用戶數量突破 1 億,日活躍人數高達 3200 萬、平均同時在線人數達 650 萬。由此可見 Hamster Kombat 已經成為新一代 TON 鏈的 meme 幣之首,同時 Hamster Kombat 將不僅僅停留於簡單的遊戲,還致力於將倉鼠打造成一個 Web3 領域知名品牌形象。
圖 26 倉鼠形象
無論是 Notcoin、Catizen 還是目前最爆火的 Hamster Kombat,都離不開新穎簡單的遊戲機制、公平挖礦的理念和超級機構站臺這三個重要因素,這三個因素打破了 ETH 鏈老鼠倉、項目方跑路等種種問題的日常,吸引了龐大的用戶群體和創造了社群的病毒式發展。同時通過 meme 出圈似乎也成為了 TON 生態走進大眾視野的重要戰略,Notcoin 目前帶來的巨大致富效應極易延續到後期 TON 生態其他項目,營造 FOMO 情緒,為如 EVAA、 STON.fi、Tonstakers 等項目的發展鋪路。
六、 總結
TON 依託於擁有 9 億用戶的 Telegram,具備任何其他公鏈項目難以企及的用戶需求和資源。
TON 與 Telegram 的結合,將有機會打造一個 Web2 通往 Web3 的接口,重塑 Web3 世界格局。
TON 結合異步合約和無限分片的優勢技術,目前在多方面性能上超越 Ethereum 和 Solana。但由於其總流通量和 TVL 仍相對較低,並不確定是否具有較強的泛化能力。
TON 具有獨特的生態開發架構,可以較好的綁定一批優秀的開發者,建立完整的開發生態鏈。
TON 項目採取公平和有效的代幣分配機制,同時社區治理策略優異,為後續發展奠定基礎。
無論是 TON 本身還是近期出圈的 Notcoin、Hamster Kombat 等,都顯示出強大的造富效應,為 TON 生態未來發展帶來了巨大助力。
圖 27 TON 生態架構
雖然 TON 目前以 187.59 億美元的市值成為加密市場第九大代幣,但其 TVL 以及生態建設相對於 Ethereum、BSC、Solana 等仍有較大進步空間,隨著利好消息的不斷釋放,未來依然有升值機會。TON 的路絕對不會停止在當下,但其最終是否可以成為一條可以比肩 Ethereum 的公鏈仍未可知。