瞭解代幣解鎖：供應變化如何影響市場動態

代幣解鎖對加密貨幣價格、波動性和整體市場動態有重大影響。從大規模空投到幾乎不可察覺的線性解鎖，供應量的變化對於監控至關重要。

IntoTheBlock 營銷總監 Vincent Maliepaard 與BeInCrypto分享了一份獨家報告，探討了不同類型的代幣解鎖的細微差別及其對資產價格的影響。

線性解鎖：逐步產生市場影響

代幣解鎖是加密貨幣領域的通用標準。無論是挖礦獎勵還是預售解鎖，幾乎每種代幣的設計都包含某種形式的解鎖。這些事件大致可分為線性解鎖和懸崖解鎖，每種解鎖都有不同的特點，對投資者也有影響。

線性解鎖是指在特定時期內逐漸將代幣釋放到流通中。這種緩慢的稀釋過程會微妙地影響市場。一個眾所周知的例子是比特幣的礦工獎勵，它會隨著時間的推移慢慢增加可用的BTC 。然而，比特幣的線性解鎖量與其市值規模相比相對較小，因此限制了它們對價格的影響。

線性解鎖的規模可以按供應量的百分比或貨幣數字來評估。最實用的方法是將解鎖規模與代幣的市值進行比較。

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IntoTheBlock 的圖表直觀地顯示了每日解鎖量與市值的關係，突出了它們的相對影響。與 Stargate ( STG) 和Worldcoin (WLD ) 等較小的項目相比，市值較大的代幣（如比特幣 ( BTC) 和Solana (SOL )）的相對稀釋度較小。這一區別至關重要，因為較大的每日市值稀釋度會對長期價格發展產生重大的負面影響。

懸崖解鎖：價格突然變動

斷層解鎖是指一次性釋放大量代幣，而不是隨著時間的推移逐漸釋放。當投資者決定是持有還是出售新解鎖的代幣時，這可能會導致價格出現大幅和突然的波動。

有幾個項目將經歷大幅的懸崖解鎖：

• 蟲洞（W）：8 月 3 日解鎖 6 億個代幣，佔其供應量的 33.33%。
• Mode（MODE）：8 月 5 日解鎖 1.853 億個代幣，佔其供應量的 14.25%。
• 沙盒（SAND）：8 月 14 日解鎖 2.056 億個代幣，佔其供應量的 9.07%。

一個常見的問題是代幣解鎖是否會直接影響價格。雖然假設大量供應釋放會降低價格是有道理的，但情況並非總是如此。例如，儘管2 月份發生了重大解鎖事件，但 SAND 價格仍上漲。這表明此類事件可能在發生之前就已被計入價格。

相反， AVAX和ARB最近的解鎖之後出現了下跌趨勢。更廣泛的市場環境在這裡起著至關重要的作用。數據表明，雖然代幣解鎖確實會影響資產價格，但總體市場趨勢在確定價格方向方面更為重要。

流通供應量與總供應量

然而，解鎖類型並不是唯一需要考慮的因素。另一個關鍵方面是總供應量中已經可用的百分比。當這個百分比非常小時，就像Worldcoin或Bittensor一樣，市值稀釋可能會很嚴重。

例如，如果 Worldcoin 的全部供應量都以當前代幣價格流通，其市值將超過 110 億美元，總價值僅次於TRON 。這表明 WLD 的長期價格升值可能性非常有限。

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代幣解鎖，無論是線性解鎖還是斷崖解鎖，都對資產價格起著至關重要的作用。線性解鎖往往會隨著時間的推移分散市場影響，而斷崖解鎖則可能導致突然轉變。密切關注解鎖時間表可讓投資者更好地瞭解增長潛力並相應地調整策略。