今天凌晨 2 點，比特幣價格一度跌至 65764.5 美元，隨後迅速反彈，時隔一月再度回到 68000 美元左右，目前暫報 67900 美元左右；以太坊價格一度跌至 3411 美元，隨後同樣回彈至 3500 美元上方，目前暫報 3527 美元左右。本文對市場行情及相關觀點進行整理分析，供讀者參考。
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看漲派：買盤操作比市場觀點更誠實
市場交易操作：買盤強勁，機構持倉上漲
美國比特幣現貨 ETF 本週累計實現淨流入 11.96 億美元，這也是其連續第三週淨流入。其中美國比特幣現貨 ETF 本週一、二、五分別流入 3.009 億美元、 4.225 億美元和 3.836 億美元。美國上市的現貨比特幣 ETF 持有超過 90 萬枚比特幣，佔比特幣總供應量的 4.3% 。資產約為 600 億美元。自 1 月推出以來，淨流入資金為 170 億美元。
之所以強調 ETF 消息，是因為礦工每週比特幣餘額波動約 500 BTC，而 CEX 和 ETF 餘額每週可能會變化約 4000 BTC，這表明比特幣 ETF 實體資金流動對市場的影響可能比礦工高出約 4 ~ 8 倍。
看跌派：反彈是短暫的，中短期上漲乏力
反彈不可持續，比特幣期貨表現疲軟
加密貨幣價格的任何反彈都可能是戰術性的（暫時的和戰略性的），而不是持久上升趨勢的開始。比特幣目前的價格約為 67, 500 美元，與其約 43, 000 美元的生產成本以及經波動性調整後的黃金價格（約 53, 000 美元）相比，價格較高，這“表明均值迴歸零線附近，從而限制了比特幣價格長期上漲的潛力”。
隨著 7 月之後清算量減少，加密貨幣預計將從 8 月開始反彈。由於 Gemini 和 Mt.Gox 債權人的清算以及德國出售被扣押的比特幣，比特幣期貨最近表現疲軟。這些清算可能會在 7 月後消退，並預計比特幣期貨將從 8 月開始反彈，與黃金期貨最近的上漲保持一致。
比特幣進入下行通道
當前的比特幣價格模式“呈現下行通道”，這表示近期行情或呈下跌趨勢，高點和低點均較低，由平行趨勢線連接。通常這種模式表明持續的拋售壓力，引導交易者預測下跌趨勢將持續。此外，相比黃金，比特幣具有顯著的長期上漲空間，BTC/黃金比率圖正在形成一個通道，可能會發展成為倒頭肩形態的右肩，預計比率為 150:1。
小結：看漲情緒高漲，等待更大利好
目前，市場恐慌與貪婪指數已從 7 月 12 日的 25 暴漲至 70 ，這說明儘管存在短期消息的利空“插針”，但目前市場看漲情緒較為高漲，而 9 月降息、ETH 現貨 ETF 交易等事件或將成為驅動後市上漲的主要利好因素。
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