我們上一篇文章主要是針對山寨幣的換倉問題做了一些基本的思考和梳理，然後有小夥伴留言說：文章看完了，但依然不知道該怎麼辦，前幾個月剛進圈投了 10 萬，買了不少山寨幣和土狗，現在虧的只剩下 1 萬左右了，想把現在的都賣掉換倉幾個好點兒的山寨幣回本，能不能直接給我推薦幾個可以上漲 10 倍的那種山寨幣？
這種問題也是很多新關注話李話外的小夥伴喜歡問的一類問題。站在提問者的角度來說，對方需要的是單一方面確定性的答案，即希望被提問者推薦只會上漲（不會下跌）的幣種。但站在被提問者的角度來說，沒有人能夠肯定地保證說，某某接下來 100% 會上漲 10 倍。而且，這裡面還有一個時間的考量，假如被提問者回復說，某某幣未來 10 年內 100% 會上漲 10 倍，那麼即便這可能是一個確定性的答案，但對於當下階段的提問者而言似乎又是沒有任何意義的。
前幾天的時候，還有個夥伴和我說：重新看了話李話外去年（2023）的某篇文章，發現文章裡面提到的 RWA 幣種都漲了不少，基本都是10倍、20倍的漲幅 。
雖然如此，但這個也得因人而異的，僅去年一年，我通過話李話外分享/提及過的項目就有大幾百個，這個範圍可能對於不太喜歡自己進一步深入研究的人而言，還是略顯太多了。但如果你自己有明確的敘事（賽道）選擇，比如你只想深入研究 AI、RWA 或 GameFi 裡面的項目，那麼其實單一的敘事下面，話李話外去年所列舉的項目也並不是很多，你完全可以在文章的基礎上再花一點點時間去做研究，這樣也許就會事半功倍。
但說實話，去年我在梳理項目、寫文章分享的時候，也並不能確定那些項目具體會漲多少，甚至也不能確定其中的一些項目（有些在當時屬於剛誕生的新項目）能不能正常活到今年的牛市，項目的好壞有時候和幣價不一定正關聯。而且，如果我能夠準確地判斷出某個項目未來的某個時間點可以漲到 10 倍、20 倍，那麼都不用你說，我自己肯定直接去梭哈了。就是因為市場是不可預測的，我也無法 100% 準確判斷具體某個項目的走勢，所以我自己才選擇並採用了 DCA 的策略去長期定投比特幣。
基於這個角度而言，話李話外過去提供的很多項目分享，其實並不是讓大家直接去交易的，而僅是提供一種可參考的範圍，從看到項目到參與交易，這個中間你其實還有不少應該自己去進一步思考和做的事情。但同時，我其實也提供了另外的思路，那就是你可以不用做任何的研究，那時候（22年開始）直接跟著我們去定投比特幣就好了，本輪週期下來 3–5 倍的收益大概率還是能夠實現的。
不過，似乎進入這個領域的人（尤其是新人）基本都是奔著百倍、千倍的目標來的，一個週期（比如3–4年）3–5 倍的收益基本看不上，因此大部分的新人都在拿著自己的本金追逐熱點和賭MemeCoin。但不論你的目標定的是多少，投資的目標就是為了賺錢，我們進來不是賭博的，所以，我們核心的做法就是要保住自己的收益（至少也要保住本金）。
這裡我們舉個例子，最近隨著拜登退出總統選舉的賠率持續飆升，截止撰寫本文時，作為 MemeCoin 的 BODEN（Jeo Boden）的價格走勢也幾乎回到了原點，如下圖所示。
我記得之前有小夥伴也買了這個 BODEN，而且他參與的也比較早，但產生收益後一直沒有賣出，認為它還會漲很多，然後前幾天的時候就找我吐槽說，折騰了半天白搞了。
其實前些天（7月14日）我們在文章中也提到了 PolitiFi 這個賽道，當時我們就說：PolitiFi 這個還是屬於短期的熱門敘事，代幣的上漲和下跌主要是基於各種事件或炒作。特朗普被槍擊就可以導致 TRUMP 代幣暴漲，同樣，如果拜登哪天宣佈推出總統選舉，那麼 BODEN 肯定也會繼續暴跌。
另外昨天的時候，我也看群裡也有夥伴們在討論一個千萬級別推主的事情，該推特用戶從十幾萬一路滾倉到了一千多萬，然後短時間內資產又縮水到了一百萬左右，也算是經歷了一個過山車式的投資體驗，雖然十幾萬到一百萬還是賺的，但這裡面的心理變化估計只有他自己或經歷過類似事情的人才能夠切實體會。
而類似的情況或事情其實我們也已經見的非常多了，甚至比這糟糕的事情也見過不少，比如那種持有的代幣直接歸零的、或全部本金直接賠光/爆倉的……那麼，怎麼才能夠儘量避免此類的事情呢？
1.定製一個退出計劃並執行
大部分的時候，很多人都是在想買什麼、怎麼買的問題，而很少去同時思考何時賣、如何賣的問題。
在話李話外之前的文章中，我們就不止一次提到過，無論是長期的投資計劃、還是短期的投資計劃，都需要根據自己的倉位和風險承受能力合理定製止盈/止損計劃。因為如果不這樣做，你可能就會錯過最佳時期，最終的結果就是會發生如我們上文開頭提到的那些情況。
通常情況下，當市場出現快速增長或出現明顯趨勢的時候，人們的貪婪往往就會佔據上風，再加上各種新聞事件、暴富故事等的附加刺激，很容易 FOMO 並上頭。即便有些人運氣好（天時地利人和）短時間賺到了一千萬，但他們可能會繼續堅定不移地認為自己接下來會賺到一個億，而完全忽略了自己當初定的計劃（也許是沒有計劃或者計劃不合理）。
這時候，他們也只是會去想如何利用既有的策略或思路再去賺更多的錢，而不會想到，其實在達到自己最初設定目標的時候，就應該盡顯階段性退出並適當地去重新調整新的策略了。也就是說，當一個投資行為達到自己的目標時，就可以考慮去變現（賣掉）一部分來改善自己的生活，並根據新的資金體量重新去定製新的更穩妥的投資策略（資金體量越大、風險偏好越低）。
錢只有落袋為安才是自己的錢，否則也只是一串隨時變化的數字而已，不要讓貪婪變成遺憾。
當然，這裡提到的落袋為安可能需要再拓展一下，在我的認識裡面主要分為兩種：
一是你將自己的加密資產變成為對應的法幣（比如美元/港幣），然後這些法幣你可以去進行任意有需要的消費，這個就與加密市場沒關係了。
二是你將一部分的核心資產（BTC）直接囤到冷錢包裡面，這部分資產不到萬不得已是絕對不會動的，屬於你自己（包括你的下一代）在這個星球上的最後保障。
那具體應該什麼時候退出（階段性的全部獲利了結或部分獲利了結）呢？這個話題話李話外之前的文章中已經有過一些具體的梳理，這裡就不再贅述了，感興趣的小夥伴可以參閱之前的相關文章，如下圖所示。
總之，制定並執行退出計劃對投資是很有幫助的，它能讓你面對現實，否則，你的幻想可能就會佔據主導地位，而使自己忘記了現實與理性。
2.合理看待/對待持倉的山寨幣
記得在話李話外之前的文章中，我們也提到過：在投資方面，不論你的本金是多少，我的建議一直是不變的，加密領域是非常高風險的領域，你要有風險意識，如果你自己把控不好這個風險，那麼只要在 BTC/ETH 裡面做選擇即可，這是最簡單也是最不容易出錯的投資路徑。
具體來說就是，只要你能夠堅持按照某種策略（比如藉助AHR999或FGI指數）進行長期操作，那麼一個完整的週期下來，應該也是會有不錯的收益的，甚至在收益率上可以領先大部分的普通交易者。正好我發現群裡這兩天也在討論這個事情，有些夥伴似乎也一直在按照這樣的策略在操作。如下圖所示。
如果我們通過一個完整的週期來看，就很容易發現，很多山寨幣在熊市中往往會暴跌 90% 到 99%。就以我個人為例，雖然我也會有 1 成左右的倉位用於個別山寨幣的投資，但投資這些山寨幣的最終目的，其實還是為了最後能夠將收益再換成比特幣。
在話李話外前面幾篇關於山寨幣話題的文章中我們也梳理和分析過，雖然因為本輪牛市的特殊性（流動性問題、海量的新山寨幣、高FDV的VC幣等等），大部分山寨幣可能不會再有創造新 ATH 的機會，但我們認為本輪牛市接下來依然會迎來一次山寨季。
中長期來看，對於普通人而言，BTC、ETH、SOL 等這樣的大幣種會更適合投資，當然，目前這個階段下，你也不要期待再借助這些大幣種能夠給自己產生 10 倍以上的收益。記得 22 年我重新開始按月定投比特幣的時候，當時比特幣定的目標是本輪牛市 3–5 倍，截止到現在，賬面上已經實現的是 2.64 倍，離 3 倍的目標還差一點。但如果你現在才開始買比特幣，也想繼續獲得 3 倍的收益，那麼比特幣需要達到 20 萬美元以上才行，雖然我也相信比特幣會達到 20 萬美元，但大概率不會是在這輪牛市發生。
而短期來看，本輪牛市誕生的新敘事（但只建議關注對應的頭部項目）、熱門賽道下的所謂價值幣（對比那些沒有什麼生態使用價值的空氣幣而言）、MemeCoin（受人們的FOMO情緒影響的代幣）依然還是有一定機會的，但現階段抓住這些機會的難度對於普通人而言也比較大，不建議重倉位去進行投機，小額且分散進行投資即可，除非你已經擁有自己的一套策略或方法，並且也做好了可能會虧錢的心理準備。
所以，我們目前的建議是：在比特幣今年底或2025年重新破新高後（我認為大概率的事情），如果有機會再次迎來新一輪的山寨行情，那麼在市場上漲期間、且大部分人重新進入 FOMO 狀態的時候，你就可以分批（注意是分批）開始賣掉自己持有的山寨幣了。但因為市場的不可預測性，如果你分批賣光了所有山寨倉位後，依然發現市場在繼續上漲，那麼切記也不要再去追高了。
然後，保留好必要的資金，做好迎接新一輪熊市的準備，只要耐心等到 2 年（也許3年）後的熊市期間，你依然會有大把的機會去重新定製策略並抄底那些所謂的價值項目。當然，隨著傳統大機構的持續涉足、監管的逐步跟進，加密市場越往後的週期，留給普通人的大機會將會變得越少，但就目前階段而言，我們依然處於這個領域的早期階段，好好把握機會就行。
3.做好迎接新一輪熊市的準備
那麼，在新一輪的熊市到來之前，如何進行佈局思考呢？
首先你要考慮清楚有多少倉位是分配到比特幣、然後有多少倉位是分配給山寨幣的，這個需要根據你自己的風險偏好去設定，反正我們一直的建議始終是不變的，即你的至少 5 成倉位是可以給到比特幣的（用於定投）。當然，如果你非常看好ETH、SOL 或 BNB 這樣的（有資本背景的）大幣種的長期發展，也可以根據自己的風險承受能力降低比特幣的佔比，然後分配一定比例的倉位給這些幣種。
其次就是什麼時候開始重新進場並進行定投的問題。按照歷史的經驗來看，比特幣在熊市期間可能會從 ATH 下跌 60% 左右、ETH 則會從 ATH 下跌 70% 左右。而至於其他山寨幣，我們上面已經提到過，熊市期間很多山寨幣的跌幅可能會超過 90%，那時候你再考慮去重新佈局即可。
當然，這也僅是簡單的歷史經驗說法，具體的實際的操作過程中，還是需要參考一些鏈上數據或指標來輔助進行的。同時，因為今年通過的 ETF，可能也會導致下一輪熊市的 BTC 、ETH 價格發生一些新的變化。換句話說，如果本輪牛市比特幣能夠達到 10 萬美元，那麼理論上，未來我們再看到 4 萬美元以下比特幣的機會就非常之小了。
而基於這個思考，這裡再補充一個小建議：如果你是剛剛才進入加密領域，對區塊鏈和加密領域還處於一知半解的狀態，那麼我們的建議是，剩餘這不到一年多的牛市時間裡就不要瞎折騰了，如果想參與交易，簡單在 BTC/ETH 這兩個上面進行必要的投入即可，主要是體驗一下交易的過程，且長期看至少也不會讓你虧掉本金。其他的空餘時間和精力，你可以多去增加對該領域的學習理解、或者去關注一些你比較感興趣的項目。
我一直都說，如果你能夠成為一名專業的交易員（具有比較成熟的投資理論體系和技術水平），那麼憑藉自己領先於大部分人的研究技巧和分析策略，你完全可以參與到任何的項目中去並找到財富密碼，而且也不用在意市場的漲跌，因為不管是市場漲也好、跌也罷，你都有機會可以賺到錢。但如果你只是一名普通的投資者（包括我自己也是），那麼在賺錢這件事情上，就應該讓自己理性一些，最穩妥的其實就是把握好週期的規律，你需要將自己的心態從直接創造財富變為對財富的保值增長。
但如果你看了/聽了不少道理，依然還是認為自己就是這個領域的天選之驕子，或者你依然無腦相信那些陌生人（XX分析師/XX老師等）能夠帶你發家致富，且你進來這個領域必然就是抱著一夜暴富的目的，那麼我也不攔著，跟單槓杆合約啥的你都可以去搞。
作為一名老韭菜，同時也是比特幣的鐵頭韭菜，我也能夠發現，其實越來越多的老韭菜（已經完整經歷過2–3個週期）在投資的方向上，都會經歷一個由多到少、再由複雜到簡單的過程，他們在積累了一定的資金基礎之上後，最終都會將比特幣作為財富的終極工具。當然，也有部分老韭菜會（同時）選擇以太坊等。
簡單來說，如果把時間維度稍微放長一點看，牛市可以只考慮“賣”的事情，熊市則只考慮“買”的事情，我們只要把握住每一個週期內的那麼幾次機會其實就夠了，投資是一個長期的全面修行。
