ETF 會推動新的ETH需求嗎？

經過艱苦且不必要的冗長審批程序後，現貨以太坊 ETF 終於在傳統證券交易所交易了！

多年來，加密貨幣界一直熱切期待這些產品的推出，預計它們的到來將為世界上最大的資產管理公司提供直接的經濟激勵來推廣以太坊，催化前所未有的資金流入ETH，並導致主流接受鏈上活動。

今天，我們來討論一下在後 ETF 時代，以太坊最受關注的指標——價格——的未來走向👇

🔭 展望未來

現貨加密貨幣 ETF 的業績記錄有限，但許多人預計現貨 ETF 將對ETH產生利好作用，就像對BTC一樣。

新推出的現貨BTC ETF 是今年最熱門的金融產品之一，吸收了灰度 GBTC 186 億美元的資金流出，並積累了額外的 170 億美元資產管理規模。

突顯出現貨BTC ETF 的相對成功，僅貝萊德的 IBIT 今年的流入量就超過了景順的零售友好型 QQQ 納斯達克 100 基金，按年初至今的流入量計算，它在 ETF 基金中排名第四。

儘管現貨BTC ETF 的流入絕對美元價值確實令人印象深刻，但很明顯，來自這些產品旨在吸引的養老金等淨新買家類型的流入有限。

儘管現貨BTC ETF 讓每家主要金融機構都可以直接進行加密貨幣投資，但機構投資者對這些產品的需求卻比較有限。

只有投資顧問（他們分配原本可以用來在其他市場購買BTC 的私人資本）和對沖基金（不太可能進行定向BTC敞口的實體）才是非孤立情況下的顯著購買者。

雖然BTC價格在 ETF 推出後以美元計算確實有所上漲，但它還沒有跟上華爾街表現最好的人工智能股票的步伐，只是勉強與通用電氣、GoDaddy、沃爾瑪和前進保險等平淡無奇的股票持平。

現貨 ETF 並沒有神奇地推動新資本購買加密貨幣；相反， BTC ETF 的資金流入主要受到市場強烈風險偏好情緒的推動，不幸的是，即使有了這一備受期待的催化劑的到來， BTC也未能令人信服地突破並維持歷史高位。

由於BTC在四個月前觸頂且全球經濟數據持續走軟，更廣泛的市場順風能否繼續支撐高風險的加密資產值得懷疑。

此外，鑑於現有的成熟投資者可以通過 TradFi 使用期貨和基於信託的產品購買ETH敞口的方式有很多，因此不太可能有大量資本在場外等待購買略有差異的現貨產品。

鑑於所有這些，必須有新的投資者需求， ETH價格才會上漲。

🎉 值得慶祝的里程碑

現貨 ETF 是激發投資者對ETH和整個無需許可的區塊鏈的興趣的最終催化劑，但隨著批准的最終實現，隨著人們對以太坊模糊未來的興奮逐漸消退，人們對以太坊當前的表現將越來越多地進行評判。

以太坊已經到了關鍵時刻；需要加速採用，生態系統才能取代傳統金融系統。幸運的是，隨著發行商宣傳其產品，投資者尋求有關旨在取代傳統金融系統的區塊鏈的信息，ETF 批准將使以太坊在未來幾個月成為眾人關注的焦點。

雖然主流尚未探索隱藏的鏈上場景，但貝萊德首席執行官拉里芬克等金融界有影響力的人士，宣揚代幣化和以太坊的牛市理由，可以懇請非加密貨幣本地人親自接觸區塊鏈技術。

一旦大眾認識到區塊鏈相對於傳統金融系統的巨大改進，隨著越來越多的個人開始將財富存儲在數字資產中並利用區塊鏈技術，鏈上使用將呈指數級增長，從而對加密貨幣的價格和基本牛市產生積極影響！

比特幣過於簡單的數字黃金敘事未能激發主流對加密貨幣的熱情，也將代幣估值推至歷史新高，而以太坊上看漲情緒的出現將會推動鏈上使用量的激增，並讓投資者更深入地涉足該行業。

ETF 讓 TradFi 巨頭有理由對加密貨幣感到興奮，也為以太坊提供了被理解的最佳機會，但這一次缺乏切實的成果可能會帶來可怕的後果，標誌著以太坊衰落的開始，並破壞整個加密貨幣革命的可信度。