原創 | 劉教鏈
隔夜BTC奮起反擊，昨日測試64k支撐（短暫刺破）後，迅疾反彈，強勢碾過67k。教鏈趁昨大跌之機，奉行八字訣逢跌加倉之心法，於65k、64k撿漏兩次，補倉折扣籌碼。須知，如昨夜[“7.25教鏈內參：市場預計美聯儲9月100%降息”]所報，宏觀寬鬆已如滔天巨浪矗立眼前，且BTC當前處於冪律週期大牛市前的小牛市，每一次急跌打折都是不可多得的補倉良機。人生良機，春宵蜜意，錯過一次少一次。
教鏈心裡給自己畫的黃線，70k也即是7萬刀是一個關鍵分水嶺。為何？好好追讀教鏈文章的讀者朋友或許還有印象，大概兩個月前，2024.5.29，教鏈寫過一篇文章叫做《風平浪靜的牛市》，其中指出，按照冪律模型，2026年底也就是預期的下一個熊市底部，恰好就是70k。對教鏈而言，每一筆加倉，肯定能拿住2年以上無疑，這也就是說，所有70k以下的逢跌加倉，就會是相當安心的了。
不過還是得提個醒。為社麼用“安心”這樣的主觀形容詞，而不用“風險低”這樣的客觀詞彙呢？因為同樣的事實，對於不同的人，會有差別很大的甚至截然不同的效果和感受。吾之蜜糖，彼之砒霜。長期主義者感到安心的，在借短錢炒幣者心裡可能就是夜夜難眠的夢魘。故決不可一概而論。
看到創立於1955年的美國老牌資管公司VanEck發佈了他們對於BTC到2050年的價格推測（見下表）。其中分了3個情景：基線情景，315萬刀；看熊情景，14萬刀；看牛情景，5238萬刀。
從表格就能讀出來分析師的推測邏輯或者說推算方法。
首先他們先估計了國際貿易額增速（2%）和全球GDP的增速（3%），在此基礎上假設BTC佔據的份額，推算出BTC承載的結算額，然後通過費雪方程式（教鏈猜測，因為他們引入了Velocity Adjustment），折算出BTC交易量，再通過假設BTC參與流通的比例，最終計算出BTC價格的估計值。
有了對2050年價格的估計，就可以從今天6萬刀開始，算出所謂CGAR複合年化增長率了：基線情景，16%；看熊情景，3%；看牛情景，30% —— 注意這裡，VanEck本來寫的是50%的。但是，教鏈簡單驗算了一下，看牛情景的CAGR 50疑似是筆誤，應該是30差不多，可能是分析師湊數的時候緊張了，LoL。
看價格的絕對數字，可能很多人要吃上一驚。但是轉眼看一下CAGR，又覺得平平無奇。基線情景每年增長16%，連巴菲特的20%都打不過。更別提看熊情景的3%了，還不如30年房貸利率高。看牛情景的30%似乎還有那麼一點兒意思，但是對於很多揣著一夜暴富夢衝進幣圈的人而言，也還是看不上眼。
昨晚在哄娃睡覺的睡前談話中，聊到了當今時代的經濟社會的基本規律問題。我告訴娃兒，當今時代是資本的時代，經濟是資本的經濟。美國是資本主義社會，我們是社會主義社會，但是經濟要發展，都必須積累和發展資本，靠資本賺錢，改善生活。區別只在於，資本主義是資本控制人民，社會主義是人民控制資本。但是想過上好日子，就不能拋開資本。為什麼呢？因為資本的賺錢速度，比勞動的賺錢速度要快的多得多。
打工就是典型的靠勞動賺錢，只能滿足溫飽，不可能發財。要想致富，必須做兩件事：開公司，或者搞投資，或者兩個都幹。搞投資，本質上就是自己不開公司，而是拿錢去支持別人開公司，然後分享收益。公司是產業資本，投資是金融資本，今天全世界的資本，都可以歸於這兩類。
我讓娃假設了一下，他將來畢業工作後，一個月掙1萬塊錢工資。那麼需要多少年，才能賺到1個小目標（1個億）？他算了算，大概需要833年。
娃問我，那如果1天掙1萬塊呢？我說，那你算算日賺1萬塊，需要多少年？他很快就算出來了，這一次大概需要27年多。
我問娃：你覺得在今天，1天賺1萬塊的打工機會，有多少？這可是30萬月薪的職位。娃想了想，說，全國能有幾百萬人？我說，不可能有那麼多，咱們14億人裡，月薪30萬（僅工資收入）往上的人，能有十幾、幾十萬就不錯了。
我又給娃出了另外一道算術題：假如你花1萬塊買了一些BTC，此後每年BTC翻一番，你算算第2年、第3年、…… 你會有多少錢？多少年之後會達到1個小目標？
娃很快算了起來：第2年變成2萬，第3年變成4萬，第4年變成8萬，第5年變成16萬，第6年變成32萬，第7年變成64萬，第8年變成128萬，第9年變成256萬，第10年變成512萬，第11年變成1024萬，第12年變成2048萬，第13年變成4096萬，第14年變成8192萬，第15年變成16384萬，也就是1.6億，達到了1個小目標。所以只需要持有15年呀，比1天賺1萬塊的27年還要快很多呢！
這時我告訴娃，現實中，BTC過去十幾年的增長速度，還真的差不多。回想2011年年中第一波牛市時，BTC最高大約100塊，底部最低大概是不到10塊錢。咱們姑且假設你的1萬塊是以平均40塊錢的成本買入的好了。拿到今天，2024年年中，BTC現在大概6萬多刀，正好差不多是40萬。
從40到40萬，剛剛好增長了1萬倍。從2011到2024，多少年？13年。13年，你的1萬塊變成了1個小目標。
最後我總結：勞動賺錢慢，因為打工賺錢是加法。資本賺錢快，因為資本賺錢是乘法。你說是加法快還是乘法快？
娃心滿意足地進入了夢鄉。
金融問題還真的挺適合讓小學生鍛鍊四則運算的呢。
上面練習題中的每年翻番，用金融術語說就叫做CAGR 100%。
所以我們也就知道了，在過去13年，從2011到2024，BTC的CAGR真的是超過100%的。幹過5個巴菲特，真的是相當驚人了。
那麼回頭再看文章開頭，VanEck建立的測算模型，最激進的牛市情景，CAGR也打了個三折，只有30%。嗯，可以說算是相當保守了，哈哈。
教鏈在多篇文章，比如2021.3.19文章《儲蓄比特幣給你財務自由》中，多次提及，教鏈心目中對未來相當長一段時期內BTC的CAGR期望值大概是40%。
為什麼教鏈內心自己畫的線是40%呢？因為按八字訣建倉，建倉期40%的CAGR，倉位的P/L（profit/loss）折算回來的CAGR'大概會是一半，也就是20% —— 剛好差不多和巴菲特的長期收益率20%持平。
教鏈覺得，「八字訣 + BTC」這個策略，怎麼著也不能跑輸巴菲特吧？否則你BTC還怎麼與美股一戰，和美股內卷，從美股那邊虹吸流動性呢？
不過，如果以CAGR 40%奔跑26年，從2024到2050，那就要從6萬刀去往3.78億刀去了。似乎有些過於駭人。
那就說明，可能前面一些年頭還能維持40%的高速增長。越是往後呢，增速就會逐漸衰減。最終到2050年，回頭一算，綜合折算下來，平均年化複合增長也就是個30%左右。
這也就是再次通過數學模型測算得到一個樸素的道理：BTC嘛，進入越早，拿的越久，受益越大。
