我們在上一篇文章（7月28日）中，列舉了 2024 年接下來比較值得關注的 10 大敘事。本期的分享，我們再來一起簡單梳理看看可能會影響比特幣走勢的幾個因素吧。
1.交易所 BTC 餘額方面
除了今年 4 月份新一輪減半導致的比特幣開採數量減少外，目前從交易所比特幣錢包餘額數據中也可以看出，交易所比特幣的數量隨著時間的推移正在穩步減少，從中長期的角度來看，持續的稀缺性將會促使比特幣價格的上漲。如下圖所示。
2.現貨比特幣 ETF 方面
自從今年的 1 月份比特幣 ETF 正式通過後，從整體的數據來看，比特幣 ETF 資金的流入還是比較強勁的，而 ETF 的通過也提供了一種新的強勁且持續的需求，這個影響將是長遠意義的，加密市場的遊戲規則目前似乎正在改變，但這種改變也僅僅是開始。
3.其他的幾個影響因素
第一個是今年老美的大選方面
拋開政治問題不談，僅考慮美國大選對加密市場的影響。從目前的情況看，似乎很多人認為特朗普獲勝的可能性比較大，通過他最近一段時間以來對加密貨幣的態度以及前兩天在 Bitcoin2024 大會上的講話來看，他的連任有可能會推動包括加密貨幣在內的市場。如下圖所示。
但對我個人而言，我不是很在意老美誰當總統，畢竟我也沒有投票權。就目前比較熱門的特朗普（Trump）和哈里斯（Harris）來看，特朗普對加密貨幣的態度確實可能會在短期促進加密貨幣的炒作和創新，因為他應該不會實時太多且太嚴格的監管措施，但同時也會導致市場的波動性。而哈里斯則可能會對加密貨幣做一些新的限制，比如進行更嚴格的監管措施，這樣就可能會限制加密市場的一些炒作和創新，但從更長遠的角度看，各種監管的持續落地才是有利於加密貨幣長久發展的（監管問題是一個遲早需要面對的問題、比如穩定幣的法案等問題）。
第二個是全球流動性週期方面
老美的降息不僅影響著全球的可用資金池（流動性），同時也會影響歐盟、亞洲某大國等其他國家的經濟政策。根據 The Global Liquidity Cycle 數據來看，全球流動性繼 2022 年 12 月觸底後，下一個峰值理論上會在 2025 年 9 月左右重新達到峰值。如下圖所示。
第三個是美聯儲降息預期方面
目前很多分析師對美聯儲在今年 9 月份開始降息抱著比較大的預期，通過觀察數據來看，老美在今年開始進行“軟著陸”也是可能的。如下圖所示。
由於本週三（7月31日）老美那邊有 FOMC 會議，所以這幾天的行情基本也是會以震盪為主。
市場預計美聯儲本次也將會維持利率不變，但可能會發出一些 9 月降息的信號。但從目前的情況來看，這個預期似乎更多的也只是來自各種媒體、經濟學家、分析師及市場的巨大壓力下，希望美聯儲會宣佈 9 月份降息。
因為在 9 月份的 FOMC 會議之前、老美還有 2 個 CPI（居民消費指數）和 2 個 NFP（非農就業數據）數據要公佈，至於鮑威爾會不會就此迎合市場的炒作，這個很難說。無非就是兩種情況：
- 迎合市場的炒作方向，那麼市場可能會繼續保持震盪行情或迎來一小波兒新的上漲。
- 鮑威爾繼續說一些諸如“當我們確保通脹回落至 2% 時，我們就會降息，為此，我們必須保持對數據的依賴，我們需要看到未來 2 個月即將發佈的數據”此類的老話和套話，那麼市場可能就會因投資者的失望而出現新的更大的波動。
4.近期大家比較關注的幾個熱點問題
除了上面我們提到的 5 個主要影響因素外，現在不少人可能也都在繼續關注 Mt Gox、美國政府和 FTX 三大比特幣持有者的最新動作，因為他們可能會繼續給市場帶來一定的拋壓。
Mt Gox 方面：
據鏈上數據監測，今天（7月30日）7:31 的時候，Mt Gox 12Rgp 的錢包地址分別向 1Adb 開頭地址轉移 0.02 枚 BTC（約 1350 美元），向 bc1q 開頭地址轉移 0.0001 BTC ，這個操作也許是為了轉賬進行的測試。截止目前，Mt Gox 地址剩餘 8 萬多個 BTC，價值為 53.5 億美元。如下圖所示。
美國政府方面：
同樣是今天（7月30日），根據鏈上數據監測，被標記為美國政府的錢包地址（絲綢之路扣押的比特幣）bc1qje 已轉移約 29,800 枚比特幣（價值約20億美元）到兩個新地址bc1qla 和 bc1qng。截止目前，美國政府仍持有近 183,000 個比特幣。如下圖所示。
而隨著該消息的傳出，比特幣的價格也在短短几分鐘內從 70,000 美元下降到了目前的 66,000 美元附近。如下圖所示。
FTX 賠付方面：
根據相關消息顯示，FTX Digital Markets Ltd.的清算人近日已啟動清算過程的下一階段。FTX.com 的客戶需要選擇是否參與巴哈馬的官方清算程序（即巴哈馬流程）或美國的第 11 章案件（即美國流程），且必須在 8 月 17 日凌晨 4：00 前做出選擇。如下圖所示。
根據之前公開的法庭文件顯示，FTX 在破產時除了 SBF 和其他高管收到 22 億美元的現金外，還持有 SOL、BTC、ETH 等各種加密資產。如下圖所示。
有人做過一個統計，FTX 預計會向債權人償還 160 億美元，而具體的賠付方面，FTX 將進行現金分配（據說之前持有的加密資產大部分也已經通過各種途徑變成了現金，所以接下來才會有足夠的現金進行賠付，不過這個具體數據我暫時沒有找到）。而如果接收賠付的用戶再將其考慮重新投資加密貨幣，那麼某種角度來講，也可能會導致一部分資金的重新流入市場。關於 FTX 賠付的兩個關鍵日期：8月17日（受託人投票）和10月7日（法院批准的最後期限）。
5.小結
但不管短期內的影響因素如何、各種消息面如何，樂觀看的話，我們估計在 9 月份之前比特幣的價格重新去到 71,000–73,000 的區間還是有可能的。當然，價格僅是一種猜測，非投資建議，偶爾在文章中寫寫這種價格預測也只是因為有些小夥伴喜歡看，但我個人具體在投資的執行上，從來不會基於所謂的預測去操作，只會選擇放長週期去做大概率的事情。
從長期來看，無論你目前是處於週期的哪個階段，你都應該持有 BTC 和 ETH，這是你既然已經身處這個領域，那麼就最應該做的事情。當然，如果你有足夠的耐心，那麼也可以採用 DCA 的策略去堅持在熊市按月定投，然後牛市達到目標點位後分批賣出，這個最基礎的策略也是話李話外過去幾年一直在倡導的投資策略之一，毫不誇張地說，這也是普通人進入這個領域後最不容易出錯且最容易操作的投資路徑之一。
至於山寨幣方面，我的建議是，你在決定投資山寨幣之前，最好先持有 ETH，然後，你再去考慮一些具有長期價值的山寨項目。比如 AAVE，該項目屬於借貸領域的頭部項目、可結合RWA敘事、絕大部分供應已解鎖、團隊一直在保持建設、協議收入及活躍用戶方面的數據也不錯。再比如Pendle，YT 和 PT 是一種很好的創新玩法、雖有也有持續的解鎖但通過 TokenUnlocks 工具查詢的話會發現解鎖的部分主要是為了進行流動性激勵（Liquidity Incentives）、據說今年底前會上 V3 版本、協議收入及月活等數據看著也不錯。等等。
但這裡需要注意的是，我上面提到的 AAVE、Pendle 也僅是隨便舉個例子，告訴大家從中長期角度去考慮問題的一些基本點，也就是說，你的視野至少要放長到比如 6–12 個月去考慮這些問題。
而如果你只是一個短期主義者，甚至一夜暴富主義者，那麼任何的所謂價值項目對你而言似乎都是不能快速致富的，也許只有 MemeCoin 適合你去短期博一下。但現在的 MemeCoin 似乎已經比的不僅僅是腦力（買入策略+賣出策略）了，同時也會比拼體力（有人可以熬夜去盯各種X平臺信息尋找潛在機會）、速度和技術（有人除了利用交易機器人進行狙擊外，甚至也會開發專門的監控工具去監控鏈上的新合約+新池子+Smart Money+社交數據等等）。
前兩天（7月28）我看群裡有夥伴在討論一個名為 NEIRO 的MemeCoin，似乎這個幣當天在某些社區裡面的討論也非常火爆。然後我抽空也簡單去搜索了一下這個 NEIRO，該幣上線當天六小時就暴漲了 1250 倍，比如，某個錢包地址在開盤就買入183 SOL，若以 NEIRO 當時的高點 0.1 美元賣出價格計算的話，該名交易者當天就獲利了約 320 萬美元。
這個速度真不是一般人能夠把握住的，除非有那種善於“熬夜”的大佬可以帶你，但問題是“熬夜”能發財的人肯定也是忙著發財對吧，他們幹嘛要帶你發財？真正能短期實現暴富的大佬都是悶頭去發財的，他們不可能在自己賺錢的同時輕易把“財富密碼”透露給你。而且，等有些 KOL 再透露給你的時候，很多也是希望你進去接盤的時候 。反正，這種熬夜的事情我自己是搞不來的哈哈。
總是還是那句話，不管是比特幣/以太坊、還是山寨幣、抑或是各種MemeCoin，對於普通人而言，只做自己能做的事情，即在自己的認知+體力範圍內去做大概率的事情就好了，把握好週期規律的同時並保持耐心，那麼堅持下去你就一定會有所收穫的。
本期內容我們就分享到這裡，這也是話李話外更新的第 493 篇文章。更多歷史文章回顧請查看話李話外 Notion 筆記中的年度文章彙總。
聲明：以上內容只是個人角度觀點及分析，僅作為學習記錄和交流之用，不構成任何投資建議。加密領域為高風險市場，除了各種形式的黑客攻擊、欺詐和殺豬盤外，很多項目也有隨時歸零的風險，請理性看待，提高風險防範意識，樹立正確投資理念，做到不懂勿碰。
