觀點:“無人問津”的VC代幣如何“重回巔峰”?

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PANews
08-01

作者:Azeem Khan, CoinDesk

編譯:Felix, PANews

在過去的一年裡,Web3中一個不可否認的事實之一是Meme代幣的大規模激增。這導致Meme代幣和VC代幣(由風投機構支持的公司發行的代幣)之間形成了明顯差異。

雖然作者不同意Memecoin從長遠來看會扼殺VC代幣的觀點,但顯然,許多VC代幣的市場目前處於停滯狀態。到這一步是如何形成的?需要做些什麼才能讓VC代幣市場復興?

更重要的是,尤其是Meme代幣開始疲軟的時候,一個願意反其道而行之的精明創始人做些什麼才能重振VC代幣市場?要回答這個問題,需要追溯導致這一步的根源。

根源在於風險投資的Web3公司和中心化交易所的交集。對於創始人和風險投資者來說,成功的代幣發行是必不可少的。中心化交易所可以根據其交易量和流動性劃分等級。劃分的目標是讓您的代幣在交易量和流動性最高的交易所上市,以增加交易活動並改善市場定位。但要做到這一點需要什麼呢?這是一個複雜的過程。

簡而言之,正如你所想象的,頭部的中心化交易所非常挑剔。每個交易所都有不同的標準,但他們看重的一個關鍵因素是高估值。高估值表明創始人成功籌集了大量資金,使他們的代幣發行看起來更有希望。估值中一個重要的指標是完全稀釋估值(FDV),FDV是通過將代幣價格乘以總供應量來計算的。如果一家公司實現了較高的FDV,就會被視為關注度較高的項目,值得在交易量和流動性更好的交易所上市。雖然交易所選擇上幣也考慮了其他因素,但高估值是一個至關重要的因素。

儘管這一策略在過去是成功的,但風險投資者,尤其是那些資金充裕的人,找到了一種利用模式漏洞的方法,即幫助更多公司以高估值融資。這種做法在一段時間內奏效,少數人獲得了可觀的利潤,但也擾亂了市場。現在,似乎每家公司都在籌集數千萬或數億美元的資金,通常估值都在10億美元以上。

但這一策略有一個重大缺點:人為抬高上市前的代幣價值。這種做法限制了只有幾百美元可進行交易的散戶投資者。如果沒有足夠的上行空間,散戶認為就不值得參與,尤其是對於尋求快速獲利的短期交易者而言。正是這一市場空白,Meme代幣介入並“取代”了VC代幣。

相比之下,Meme代幣因提供高回報的潛力而蓬勃發展,吸引了VC代幣所失去的交易者。Meme代幣有望在短期內獲得鉅額回報,這是VC代幣無法比擬的。然而,Meme代幣的問題在於缺乏模因之外的內在價值。因此,Meme代幣週期往往更短,最終會變得毫無價值。

為了重振VC代幣,需要重新思考當前的融資模式。這意味著要擺脫虛高的估值,採用一種吸引散戶投資者的模式。這需要勇敢的創始人願意挑戰過去幾年的傳統觀念,開發出一種創始人能成功讓散戶投資者賺到錢,引發其他人效仿的新模式。但新模式是什麼樣子的呢?

目前,Web3創始人被鼓勵籌集儘可能多的資金,以實現人為的高FDV。然而,創始人可以在只籌集所需資金的同時製造炒作話題。這種方法使估值保持在較低水平,讓代幣更容易被散戶投資者接受,並提供更大的上漲潛力。

誠然,這種策略需要更加細化,比如向散戶投資者解釋為什麼你的代幣定價低於競爭對手,以及需要與更廣泛的Web3生態進行協作等。然而,一旦散戶投資者意識到你為他們留下了價值空間,你的VC代幣可能會像今年的Meme代幣一樣飆升。鑑於Web3中原創思維的稀缺性,其他人很可能會效仿。

您可能想知道創始人如何才能在不人為提高FDV的情況下,將代幣上市到更大的交易所。其實中心化交易所對當下的融資策略感到失望,正在反對不必要的高FDV代幣。交易所正在轉移上幣重點,因為其商業模式依賴於用戶買賣代幣。如果用戶看不到代幣的潛在上漲空間,就不會交易,交易所也不會獲利。因此,交易所現在正在等待為投資者提供估值合理且真正有價值的項目。

總而言之,在Meme代幣興起的浪潮下,VC代幣的停滯凸顯了融資策略轉變的必要性。摒棄估值虛高,採用吸引散戶投資者交易的方法,可以重振VC代幣市場。這種改變並不容易,但對生態系統的長期健康發展至關重要。迎接這一挑戰的創新創始人將引領敘事,創造一種平衡投資者和交易所利益的趨勢,確保VC代幣的未來充滿活力。

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