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看漲修正？
自本週末和昨天的拋售以來，比特幣和以太幣已出現反彈。但迫在眉睫的問題是：下一步該怎麼做？
不幸的是，我沒有水晶球。但我問了 Ledn 的 John Glover，他對比特幣目前的走勢圖有何看法。Glover 說，49,000 美元（我昨天提到的水平）仍然是值得關注的“關鍵”水平。到目前為止，比特幣在跌至 49,000 美元后有所反彈。
另一個關鍵水平在 68,000 美元至 72,000 美元之間。
“如果我們能突破 60,000 至 62,000 美元的區間並維持幾天，那麼可能就會打開上行空間，進行最後的衝刺，並有望突破 72,000 至 73,000 美元。我確實預計我們距離成功還有幾周的時間。所以我認為這會在 9 月的某個時候發生，甚至可能是 10 月初，但這仍然是我所期待的，”格洛弗告訴我。
這在很大程度上是由於宏觀環境拖累加密貨幣——股票和比特幣之間的相關性又回來了。
Galaxy 的亞歷克斯·索恩 (Alex Thorn) 在一份報告中寫道，這既是“技術和宏觀驅動的崩潰”，而非基本面崩潰，而加密貨幣的基本面目前實際上看起來相當強勁。
Thorn 表示：“此次下跌並非長期持有者投降的表現。自 4 月中旬以來，長期持有者持有的比特幣供應量比例一直在上升，自 7 月 22 日以來，長期持有者的持倉每天都在淨增，今天的淨持倉變化量創下了 2023 年 9 月以來的最大增幅。”
但格洛弗警告稱，市場仍將面臨壓力。自本週末以來，Ledn 已出現清算，市場已出現多次大幅崩盤。
他告訴我：“我認為這會在接下來的一段時間內造成一些問題，因為人們在重新投入之前都在舔舐傷口。”
本週經常有人向我提及的一件事是，比特幣是一種資產類別，而不僅僅是格洛弗所說的“數字黃金”。
“比特幣是一種價值存儲手段，但它也是一種波動性資產類別，人們在買入和賣出頭寸時會比永遠持有黃金更加積極，”他說。“現在我們有了一支更積極地買入和賣出的龐大隊伍，我們必須開始將加密貨幣與其他資產類別一起看待，並將其視為一種風險資產，而不僅僅是一種價值存儲手段。”
Thorn 指出：“與黃金不同，比特幣尚未被主權國家、央行或機構投資者廣泛持有。雖然我們看到這些群體對比特幣的接受度有所提高，但比特幣的機構和民族國家故事仍處於早期階段。因此，許多投資者將比特幣視為一種風險投資，押注其作為數字黃金的未來，因此其回報率高於黃金。”
21Shares 美國業務發展主管 Fredrico Brokate 告訴我，他認為我們很快就會消化這些消息，市場將對週五的走勢有更好的瞭解（除非出現任何新進展）。
對於在美國同時擁有比特幣和以太幣 ETF 的 21Shares 來說，還有一線希望。
他說：“我認為，每當遇到這樣的市場時刻或低迷，尤其是這種程度的市場，這都是一次真正的考驗，尤其是對於我們所經營的新工具或新資產類別而言。”
布羅凱特表示，這一刻讓他想起了 2020 年，當時分析師對 ETF 的表現以及它在經濟低迷時期的表現提出質疑。
他認為，這可能“成為數字資產行業未來發展的一股絕佳順風，因為這些產品的運行完全符合預期，我們沒有看到任何問題，無論是與我們的貿易伙伴、做市商還是託管解決方案，一切都進展順利，交易價格也在我們期望的價差範圍內。”
現在我們只需看看本週剩餘時間的走勢如何。
— 凱瑟琳·羅斯
數據中心
- BTC和ETH在分別觸及略低於 50,000 美元和 2,200 美元的當地最低價後趨於穩定。此後，它們已反彈至 55,150 美元和 2,460 美元。
- 基礎 memecoin BRETT 引領復甦，過去 24 小時內上漲 47%。過去一週，它仍下跌了三分之一。
- 過去一天，CEX 清算額超過3.81 億美元，其中 55% 來自空頭倉位。
- DEX 交易量環比增長 39%，達到 595.8 億美元。
- 根據DefiLlama 的數據，僅以太坊上的Uniswap在週一就處理了 56.89 億美元，創下 2023 年 3 月 124 億美元的歷史新高。
事後看來
加密貨幣投資是一個雷區。
選擇正確的策略可能會是一場必輸的戰鬥。在傳統市場中，對於那些不想浪費時間挑選股票的人來說，美元成本平均法投資於廣泛的指數基金通常是明智的選擇。
這可能會讓你每年獲得 10-12% 的收益，這取決於你這十年的運氣如何。但如果你只追求市場平均回報，我懷疑你真的不會在這裡閱讀這份時事通訊。
比特幣最大投資者通過“堆疊 Sats”的方式模仿了舊的方式——每週或每月購買一定數量的比特幣，甚至在價格下跌時再購買一些額外的比特幣。
但這真的是最佳選擇嗎？為了找到答案，我花了一上午的時間對過去 18 個月左右的幾種不同策略進行了回溯測試。
第一個是按市值分佈在前 20 種加密貨幣的市值加權投資組合（不包括穩定幣、包裝和流動質押代幣），每季度重新平衡一次——沒有美元成本平均法，只有一次性初始分配。
因此，2023 年初在該策略上投資 10,000 美元將獲得 144% 的回報，相當於略低於 25,000 美元。
接下來是比特幣和以太幣的 80/20 比例分配，同樣每季度重新平衡一次。回報率略高一些，略高於 190%。
在同一時期內，僅購買並持有比特幣的比特幣最大投資者獲利 226%。
比這三種策略表現更好的是“逢低買入”策略。這個想法是在 2023 年初擁有價值 5,000 美元的比特幣，並保留 5,000 美元的穩定幣，以便在任何五天內買入超過 10% 的跌幅。
那些採取類似做法的人會將這 10,000 美元變成令人印象深刻的 48,300 美元。該投資組合在 3 月份達到頂峰，漲幅超過 500%。
比所有這些策略都更好的是過去一年中另一個常被引用的策略：在比特幣、以太幣和Solana之間分散資本。
60/20/20 的分割策略回報率高達 620%。即使在最近的調整之後，該策略仍然處於領先地位。
這聽起來很明顯，但結果顯示了在正確的時間持有正確的硬幣的力量。
表現最差的投資組合是最多樣化的，考慮到加密貨幣市場與比特幣的相關性，它是否真的具有顯著更低的風險是值得懷疑的。
當然，風險越大，獲得鉅額回報的可能性也就越大。我還對 memecoin 投資組合進行了回測：對頂級 memecoin 進行均等加權，每當一種熱門新代幣進入 CoinGecko 時就重新平衡。
這意味著該投資組合目前已收購了十幾種不同的 memecoin，包括 ponke、neiro、popcat 和 mog，以及大牌的Dogecoin、 FLOKI和Shiba Inu。
無可否認，它充滿了倖存者偏差（該投資組合只購買了最終獲得大量市場價值的 memecoin）。
儘管如此，儘管在第一年左右它並沒有真正發揮太大的作用，但它在 2023 年底開始爆發式增長，最終在五週前的 7 月份將最初的 10,000 美元投資變成了近 5000 萬美元的歷史最高水平。自那以後，它的價值幾乎縮水了一半。
也許寓意在於，投資加密貨幣不存在低波動性。或者 memecoin 仍然是一個賭場。
無論如何，過去 18 個月左右，所有經過回測的策略仍然有效——這意味著在真正陷入恐慌之前，仍有很大的進一步修正空間。
— 大衛·卡內利斯
作品
- Bitwise首席信息官 Matt Hougan 稱週末的拋售是“買入機會”。
- 前總統唐納德·特朗普重申美國政府不應該出售任何加密貨幣， 稱其為“非常現代的貨幣”。
- 在 MEV 機器人流出 980 萬美元后，發生了白帽安全事件， Ronin 的橋因此暫停。
- 據CoinDesk 報道，印度向幣安發出了 8600 萬美元的稅務通知。
- SEC 請求法院拒絕Coinbase 的“冗長的”文件傳票請求。
即興重複段
問：為什麼奧運會上沒有任何加密廣告？
這是推測，但它要麼反映了廣告成本基礎的膨脹（也許這一次只有人工智能公司願意支付），要麼反映了加密貨幣將注意力轉向內部而不是外部。
後者是加密貨幣的良好發展點。當然，價格要長期上漲（比如說另一場大牛市），可能需要新的資本。這意味著要吸引新用戶、投資者和對加密貨幣感興趣的人。
在這種情況下，針對主流受眾的廣告活動是有意義的。但加密貨幣迎合那些已經在這裡的人，這很有吸引力——通過更多的基礎設施、應用程序、更好的用戶體驗和其他隨之而來的東西讓他們的生活變得更好。
這可能比任何廣告活動的效果都要好。
— 大衛·卡內利斯
也許我們都還對加密貨幣超級碗心存些許恐懼。
誰知道呢？不幸的是，我沒有營銷頭腦，這意味著我只能和你們一起思考。不過，我還是很高興。如果我們要被迫觀看令人尷尬的廣告，那就讓它們基於人工智能而不是加密貨幣。
我不認為付錢讓馬修·麥康納這樣的人拍攝加密貨幣廣告真的會建立消費者信心。不過，老實說，團結全世界人民的想法可能是加密貨幣的一個簡單方法。但是，我再說一遍，我是一名記者，不是營銷主管（對不起爸爸媽媽）。
不管怎樣，奧運會就是奧運會。此外，誰會真正關注廣告呢？
— 凱瑟琳·羅斯
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