Chainfeeds 導讀：
在本期播客中，Nic Puckrin 再次邀請了加密貨幣領域的資深專家 Arthur Hayes，探討當前市場的動態以及未來的投資機會。作為 BitMEX 的聯合創始人和前首席執行官，Arthur 對於加密市場的見解深刻且獨到。他在節目中分析了日元的波動對市場的影響，以及美國財政部在政治環境中的角色。
文章來源：
https://www.techflowpost.com/article/detail_19625.html
文章作者：
深潮 TechFlow
觀點：
深潮 TechFlow：Arthur 解釋了美國財政部的季度再融資公告對市場流動性的影響。他指出，由於稅收收入，財政部在二季度減少了短期國債的發行，導致市場流動性下降，進而影響了加密貨幣的表現。他認為，隨著財政部在下半年重新發行國債，市場流動性將逐漸改善。同時，Arthur 詳細分析了日元套利交易的運作機制，指出日本央行（BOJ）通過創造日元來支持這一龐大的套利交易。這一交易規模達到了 25 萬億美元，成為全球最重要的交易之一。隨著日元貶值和通貨膨脹的出現，日本民眾開始對政府的不滿加劇，BOJ 被迫採取措施逐步正常化貨幣政策。此外，Arthur 認為，日元套利交易的解除是一個結構性過程，預計將持續進行。他對 BOJ 未來的政策持謹慎態度，認為他們不會輕易回到負利率的狀態。他同時提到，美國財政部長耶倫和美聯儲主席鮑威爾可能會通過印鈔來幫助 BOJ 平穩過渡，減輕市場的衝擊。Arthur 確認確實有一些基金和加密貨幣投資者通過借入日元來投資加密貨幣，這是一種常見的做法。他指出，許多傳統的對沖基金會尋求最低的資金成本，如果風險管理允許，他們會借入日元並用這些資金購買比特幣等加密資產。他還提到，隨著日元借貸的流入，加密貨幣生態系統中的資金流動性增強。他還指出，比特幣在日元計價下的價格在幾天前已經上漲，這表明這種交易策略是有效的。如果日本央行繼續維持零利率，那麼借入日元並投資比特幣將是一個非常有吸引力的交易。他進一步進一步解釋，在整個金融生態系統出現大規模去風險化時，投資者往往會出售流動性較強的資產，例如加密貨幣，而不是那些流動性較低的資產（如商業地產）。他強調，加密貨幣的流動性使其成為投資者在市場動盪時的首選資產。Arthur 提到他最近推出的 Airheads 項目，並對 Ordinals 持非常樂觀的態度。他相信，隨著比特幣市場的復甦，比特幣持有者會變得更加富有，並且會尋求一些能夠體現文化價值的數字資產。他強調，序數作為比特幣原生的數字文物，與傳統 NFT 有本質的區別，這使得它在市場中具有獨特的吸引力。Arthur 指出，目前市場情緒低迷是建立獨特藝術收藏的絕佳時機。他鼓勵投資者尋找與自己產生共鳴的原始藝術作品，並利用這一機會展示序數技術的潛力。此外，Arthur 還提到他作為 Aptos 顧問的角色，並對該項目與傳統金融機構的合作表示樂觀。他認為，Aptos 在 Web 3 領域的應用將推動其增長，並預測在未來兩到三年內，Aptos 將實現重要的市場地位變化。
內容來源Trustless Labs：Arch Network 主要由 Arch zkVM 和 Arch 驗證節點網絡組成，利用零知識證明 (zk-proofs) 和去中心化驗證網絡確保智能合約的安全和隱私，比 RGB 更加易用，並沒有像 RGB++ 一樣需要另一條 UTXO 鏈進行綁定。Arch zkVM 使用 RISC Zero ZKVM 執行智能合約並生成零知識證明，由去中心化的驗證節點網絡進行驗證。該系統基於 UTXO 模型運行，將智能合約狀態封裝在 State UTXOs 中，以提高安全性和效率。Arch 也使用了比特幣的 UTXO 模型，狀態和資產被封裝在 UTXO 中，通過單次使用的概念進行狀態轉換。智能合約的狀態數據被記錄為 state UTXOs，而原數據資產被記錄為 Asset UTXOs。Arch 確保每個 UTXO 只能被花費一次，從而提供安全的狀態管理。RGB 是 BTC 社區早期的智能合約擴展思路，其通過 UTXO 封裝的方式記錄狀態數據，為後續 BTC 原生擴容提供了重要思路。RGB 採用鏈下驗證方式，將代幣轉移的驗證從比特幣的共識層移到鏈下，由特定交易相關的客戶端進行驗證。這種方式減少了對全網廣播的需求，增強了隱私和效率。然而，這種隱私增強方式也是一把雙刃劍。通過僅讓和特定交易相關的節點參與驗證工作，雖然增強了隱私保護，但也導致第三方不可見，使得實際操作過程複雜且難以開發，用戶體驗較差。並且，RGB 引入了單次使用密封條的概念。每個 UTXO 只能被花費一次，相當於在創建 UTXO 時上鎖，在花費它時解鎖。智能合約的狀態通過 UTXO 封裝並通過密封條管理，從而提供了一種有效的狀態管理機制。RGB++ 是 Nervos 在 RGB 的思路下的另一條擴展路線，依然基於 UTXO 綁定。RGB++ 利用圖靈完備的 UTXO 鏈（例如 CKB 或其他鏈）來處理鏈下數據和智能合約，進一步提升了比特幣的可編程性，並通過同構綁定 BTC 來保證安全性。RGB++ 採用圖靈完備的 UTXO 鏈。通過使用像 CKB 這樣的圖靈完備 UTXO 鏈作為影子鏈，RGB++ 能夠處理鏈下數據和智能合約。這種鏈不僅可以執行復雜的智能合約，還可以與比特幣的 UTXO 進行綁定，從而增加了系統的編程性和靈活性。此外，比特幣的 UTXO 和影子鏈的 UTXO 同構綁定，確保了狀態和資產在兩條鏈之間的一致性，從而保證了交易的安全性。
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