作者：Ethan Luc, CoinDesk
編譯：比推BitpushNews
主流區塊鏈被廣泛採用的一個主要障礙仍然是普遍存在的感覺，即該領域仍然過於專注於投機。為了構建一個可持續的生態系統並吸引更多用戶，協議必須從根本上重新思考代幣的分配方式。重點必須從膨脹的估值和投機性的價格行為轉移到長期實用性和透明度上。
今年，加密貨幣市場見證了代幣發行的復甦，其中許多都採用了“低流通量，高完全稀釋價值（FDV）”策略。計劃很簡單：以高價啟動，以數十億美元的估值領先，並圍繞項目潛力創造炒作。這種劇本雖然受到廣泛批評，但對許多追求關注的項目來說卻是不可抗拒的。那麼問題在哪兒呢？這樣的劇本完全是人為炒作的。
“低流通量，高FDV”模型涉及向市場釋放一小部分總代幣供應量（流通量），同時給每個代幣定價很高。這為項目創造了一個虛假膨脹的FDV，而許多代幣持有者沒有考慮到尚未進入流通的剩餘代幣供應量。
雖然這種方法可以讓用戶產生顯著的初始興趣，但採用這種模型的眾多項目看到的是短期利益，在長期內會瓦解。這不是一個可持續的方法，並將注意力從所有加密項目真正的焦點轉移開——長期實用性和協議採用。比特幣花了多年時間建立起用戶基礎——如今，項目可以通過一次大型啟動就做到這一點。
加密貨幣必須做出更大膽的改變，以重新將行業重心放在分配和實用性上，同時避免價格投機。
有一種更好的管理代幣發行的方式——這種方式優先考慮長期實用性和有機增長，而不是投機性收益。協議開始嘗試替代模型。例如，基於區塊鏈的社交平臺FRIEND以100%的流通量啟動，從第一天起就向社區分發了所有代幣。在Lava Network採取了一種截然不同的方法之後，我堅信行業必須採納一個新的標準，來處理區塊鏈項目應如何管理代幣分配和估值。
一種市場衍生的方法
通過分享在Lava學到的經驗教訓，Lava是一個區塊鏈的接入層，我希望我們能夠激發向更負責任和可持續的代幣發行實踐轉變。共同構建一個更強大、更有韌性的區塊鏈生態系統，讓所有參與者受益。
這種替代性的代幣發行策略以去中心化交易所（DEX）交易為中心，通過市場衍生的FDV（完全稀釋估值），旨在減少投機行為，有機地培養一群信仰者和長期網絡參與者。通過確保較高的初始流通量和有上限的供應量，這種方法使重點更多地放在代幣的內在實用性和項目在現實世界中的潛力上，而不是投機性定價。
這種策略提供了幾個好處：
1.減少投機：有了較高的初始流通量，市場可以更準確地根據代幣的實用性和需求來定價，而不是基於投機性炒作。
2.有機增長：市場衍生的FDV培養了一個專注於項目長期成功和實用性的社區。
3.透明度和信任：通過避免估值膨脹的陷阱，這種方法與社區和利益相關者建立了更大的信任，確保了未來更穩定和可預測的道路。
儘管有人可能會認為，市場衍生的FDV方法可能導致初始增長較慢或被低估的風險，但長期而言，一個穩定、可持續的協議的好處遠遠超過了這些短期擔憂。
最近在區塊鏈領域的評論也強調了變革的必要性。例如，《CoinDesk》上的一篇由Azeem Khan撰寫的文章正確地主張，需要從吸引散戶投資者和振興風險投資代幣市場的膨脹估值中轉變出來。雖然這種觀點認識到了高FDV的缺陷，但它主要關注通過保持較低的估值和創造市場炒作來吸引散戶投資者。然而，這還不夠。一個長期的可持續方法不應該僅僅關注降低估值，而應該關注創造真正與散戶投資者和更廣泛社區產生共鳴的價值和實用性。重點應該放在透明度、現實估值和促進有機增長上，而不僅僅是市場即時的興奮。
構建可持續的區塊鏈生態系統
區塊鏈行業仍處於起步階段，而今天代幣發行的管理方式將塑造生態系統的未來。市場衍生的FDV方法是一種行動號召，它要求其他項目優先考慮透明度、長期實用性和社區信任，而不是短期收益。
區塊鏈行業正處於十字路口。繼續沿著低流通量、高FDV發行的道路走下去，只會導致市場更加不穩定和投資者的幻滅。通過採用市場衍生的FDV方法，項目可以構建更強大、更有韌性的生態系統，讓所有參與者受益。是時候讓行業專注於構建真正的產品——而不是關注下一個閃亮的新代幣。
