撰文：Shang2046
本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。
本週下跌讓BTC再次擊穿200天均線，但也吸引了大量抄底資金進入。相信BTC仍處於高位震盪區為未來1年牛市蓄力
市場一週
上週BTC開58161美元，收58712美元，一度在8月5日下跌至4.9萬美元，振幅高達23.63%，為本年度以來第二大周。本年度最大振幅周並不遙遠——2月底BTC由5萬美元單週上漲1萬美元，在接下來的第二週創造歷史新高。
在經歷了長達半年的高位盤整和兩次在30%左右的深度回調後，BTC目前擊破了上升趨勢線和200天線，但仍保留在新高整理區域。
如我們上週所述，本輪下跌的原因來自日元加息引發套利交易者踩踏和對美國經濟衰退的憂慮。所幸，上週隨後的時間這兩個最大負面因素都有所糾正。BTC價格也隨之快速反彈，最高至6.27萬美元。
快速下跌並沒有擊潰市場的信心，我們注意到上週錄得過去4個月單週最大資金流入。在以Jump Crypto等做市商動輒數億美元USDC撤出的前提下，這一點殊為不易。
當然，危險的局面仍未過去：短期投資者處於虧損狀態、市場在200天均線附近徘徊、9月份降息逐步Price in等，需要較長時間的修復。
時間，也是投資者的朋友。第四次減半已經走過115天，雖然在減半前就創了歷史新高，但新高後的走勢並沒有脫離歷史的慣常軌跡。我們樂觀預計，所有的震盪都是在為未來1年的更好走勢創造空間。
距離通常500天左右的抵達歷史最高點還有很長的路要走，這是新投資者進入的最佳時機。
美聯儲及經濟數據
在不斷吹風扭轉市場對經濟衰退的預期後，美聯儲進一步希望市場對9月份的降息幅度不要那麼樂觀，不是50個基點而是25個基點。FED觀察目前數據：9月降25基點概率51.5%，50基點概率48.5%。年內累積降息75基點為49.4%。
資金面
上週穩定幣大幅流入23.36億美元。其中，USDT、USDC均實現正流入，分別為10.31、13.04億，這些資金成為本輪新低後反彈的決定性力量。
BTC ETF通道，5個交易日僅2個交易日正流入，全周淨流出1.69億。8月以來，已連續兩週淨流出。
籌碼供應
本週市場“由短入長”持續，5個月以上長期投資者增持5.45萬枚，而5個月以下投資者減持5.26萬枚。市場的劇烈變化加劇了短手持倉的減少，短手已實現連續7周減持。
短手在短暫盈利後再次進入虧損區間，最大平均虧損達14%。
8月5日快速下跌日，有超過8.5完美BTC充入交易所，但整週交易所淨累積BTC只有500枚，或意味絕大部分拋壓已被有效吸收。
礦工群體增持100枚，已實現連續3周增持。本週俄羅斯通過國家立法形式允許企業（需批准）和個人（低於一定規模）合法挖礦。
BTC鏈上數據
BTC新增地址、活躍地址保持溫和復甦，30日均線延續上週趨勢繼續緩慢向上。Transactions持平上週，Gas收益仍然低迷。
生態分析Ethereum Eco恢復較好，新增地址、活躍地址、總轉賬數均已重回擴張區。
Solana新增地址、活躍地址、總轉賬數均出現一定回落，但仍維持較高水平。
EMC BTC Cycle指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.125 ，有待進一步復甦中斷的牛市信號。
END
EMC Labs（湧現實驗室）由加密資產投資人和數據科學家於2023年4月創建。專注區塊鏈產業研究及Crypto二級市場投資，以產業前瞻、洞察及數據挖掘為核心競爭力，致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業，推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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