在由半山俱樂部發起的X Space：「TON向左，SOLANA向右：解鎖TON和SOLANA生熊下的機遇」活動中，主辦方邀請到30餘位行業專家、資深投資人與項目創始人共同探討TON和Solana生態下的機遇。
本次活動的第一場主要討論了Solana ETF、DePIN生態，以及面向大規模採用的PayFi與Blinks。以下內容根據X Space的討論進行精簡：
Followin（主持人）：SOL是否有希望成為第三個獲批的加密ETF?
Adam （Solana Foundation）
Solana是一條公鏈，於2017年創建，並在2018年推出了測試網。目前，它的主要目標是吸引更多用戶進入加密貨幣行業，推廣區塊鏈技術的應用。Solana的優勢在於其交易速度和手續費在同類級別（L1層級）中具有很強的競爭力。每次交易大約只需400毫秒，交易成本也非常低，10U可以進行約5000次交易。相比其他的Layer 1和Layer 2解決方案，Solana都表現出色。
最近，關於ETF的討論日益頻繁，包括BlackRock的CEO Larry Fink 在CNBC的採訪中提到的話題。以太坊和比特幣ETF經歷了長時間的審批過程，包括美國SEC的持續詢問和審查。個人而言，希望Solana能成為下一個獲批的ETF。然而，最終結果還要看持牌機構如何平衡利益，以及前兩個ETF對資金和用戶增長帶來的影響，以及它們如何戰略性地佈局在區塊鏈和加密貨幣市場中。
從趨勢來看，Solana有可能成為下一個獲批的ETF。
Hunter （ChainCatcher & CatcherVC Partner）
我們開發了一個名為Root Data的數據產品，它目前扮演著類似於Web 3領域中的數據庫的角色。正如Adam所提到的，我們與Solana有著密切的合作關係。如果大家想要搜索各種項目，或者查詢項目的相關資料，包括融資相關的信息，以及Web 3領域一些核心人物的信息，都可以在Root Data上查詢。
我認為，儘管以太坊的EVM曾經引領了上一輪牛市，但在當前這一波市場中，Solana才是主導者。至少在上一波市場中，我們談論的meme幣種如SHIBA等，而在這一波中，Solana注入了二級市場極大的信心，包括像BOME等各種我們之前炒作的MEME幣種。
特別是像JUP這樣的項目上線，甚至影響了UNI的市值，JTO也不論是在MEV還是未來的ReStaking上，都超越了同類型生態系統的發展。例如Radio等項目，從整體生態角度來看，它們都領先於同類競爭對手。
TON現在最大的核心優勢，就是它的流量，我們所用的Telegram。隨著Solana推出的Blinks，我認為這個領域有著巨大的機會場景。
還有一點，可以明顯看到，最近主流幣種中，無論是市值前十還是前二十，Solana都是上個月反彈和漲幅最為顯著的。市場已經充分顯示了對它的信心。
Lewis （Chainbase CPO）
Chainbase是一個全鏈數據網絡。
ETF我認為它本質上仍然是傳統資本市場的一個決策。為什麼傳統資本市場會支持比特幣和以太坊呢？除它們在加密貨幣領域擁有最高的市值外，還涉及到許多其他因素。
作為加密貨幣領域的從業者，很難做出判斷，說Solana會不會成為下一個ETF。但我認為在純粹的加密貨幣領域，Solana是一個不可或缺的一環。
我也能感受到，Solana有可能引領這一波牛市，帶來各種新的生態項目。我們正在認真考慮是否支持Solana生態數據，因為從數據支持的角度來看，Solana的數據支持成本非常高。以往我們一直沒有很好地計算這些成本，ROI也相對較低，但最近我們注意到Solana生態系統的各種活動，比如Blink推出時的高關注度，以及各種各樣的MEME項目湧現，讓我覺得有點像當年以太坊上的Uniswap，非常有趣。
Patrick Liu （藍馳創投Partner）
我的個人觀點是：第一，我認為Solana最終會通過ETF。第二，不確定具體的時間點。第三，如果要猜測的話，我覺得如果特朗普再次上臺，這個進程可能會加快；如果是民主黨掌權，那麼進程可能會更加不確定。
在當前市場中，我認為Solana是除了比特幣之外唯一能夠吸引大額資金的加密資產與公鏈。以前可能有些資產如NFT曾帶來過一些資金流入，但在當前週期中它們都表現不佳。因此，從資金流的角度來看，如果沒有Solana，可能就沒有新的資金進入這個市場，也不會有相應的增長。當然，這也涉及到與資金相關的監管問題，SEC的政策對市場影響深遠，這一點大家也都很清楚。
Yuhong Head of Japan Asta Network
Astar Network最初是從Polkadot生態系統開始的，可以說在Polkadot生態中，我們的跳躍性是最大的。之後我們又進入了以太坊擴展方案，也就是Ethereum Layer2的領域。我們最近也在與Sony Group索尼公司進行一個合作項目。
BTC和ETH的ETF推出後，許多投資者開始討論接下來是否會有Solana的ETF。這可能還為時過早，但我確實能理解為什麼Solana可能會成為下一個。Solana的一些優勢，包括在meme方向上的表現，以及它自身的速度等方面，都做得很好，值得關注。
Kevin Ren （CGV Co-founder）
CGV是在日本的一個基金。我們目前在日本持有一個非常重要的資產——日元穩定幣的許可證，我們是日本僅有的兩個持有此類許可證的項目之一。我們正積極關注AI、比特幣生態以及一部分基礎設施項目的投資。
我非常堅定地看好Solana，看好Solana通過ETF。我們認為的時間節點可能在明年的3月或4月左右有一次機會，最長時間可能到明年的9月或10月。這與剛剛討論的也非常相關，共和黨上臺可能會使整個時間提前。總體來看，隨著現在大家提交Solana ETF申請，以及幾次的申請討論和節點，最遲也會到2025年的9月或10月，我們會有一個大概的消息。
Angela Tong DFG CMO
DFG和J Square都是投資公司。
我們投資組合中的一家公司，3IQ，是一家加拿大公司，已經在申請加拿大首個Solana的ETF。雖然短時間內可能不會立即通過，但考慮到比特幣和以太坊的ETF也是在多次嘗試後才獲得批准，所以已經開始申請，這是一個非常好的信號。我認為Solana成為第三個擁有ETF的項目是有希望的。
Followin（主持人）：為什麼Solana 逐漸成為 DePIN 項目的首選公鏈，甚至是標配公鏈？
Kevin Ren （CGV Co-founder）
DePIN並不是一個新概念，它已經存在一段時間了。早期的DePIN並不在Solana上，最早出現的項目之一Helium。Helium構建了一個去中心化的網絡，主要在美國提供類似5G服務的動力，早期它也不在Solana上，但後來轉移到了Solana，原因是發現Layer 1平臺需要滿足DePIN的需求，Solana恰好符合我們所說的雙向奔赴，即為DePIN進行了許多適配和核心改進。
例如，Solana的高速區塊鏈能在0.5秒內出一個區塊，快速處理驗證，非常適合DePIN。包括它的共識機制，如PoS等。同時，Solana在NFT協議層面上也有一些設置，非常適合DePIN構建節點，如提供授權證書等。在技術和適配層面上，Solana逐步滿足了DePIN的需求。當然，早期的公鏈主要是交易為主，沒有特別適合這種硬件的。但在這個過程中，就像相親一樣，逐漸更加適配。
我覺得更重要的點是頭部項目帶動了這一趨勢，比如Helium，它有數十萬的節點和用戶。還有一些其他的項目，比如我們合作的Dimsum，以及其他陸續出現的DePIN項目，包括做戒指的、做裝飾設備的，包括今天的主辦方之一Rona，做遊戲機的等等。這些都逐漸集中在Solana上。
YZ （Rona Co-founder）
Rona立足於日本，在Solana上打造了一個結合遊戲和DePIN的生態系統。
選擇Solana進行DePIN。除了Solana本身高性能的結算和相對便宜的交易費用，以及對DePIN協議的友好性，Solana目前驗證者數量已經是全網第二，僅次於以太坊，這也為它的安全性提供了保障。
一個生態系統或某個賽道的發展，本質上還是因為個人用戶的活躍度。有了散戶之後，才會有更多的項目和VC跟進，這是一個層層遞進的關係。Solana已經形成了DePIN的馬太效應，使得新的DePIN項目在Solana上的選擇成為了必然。
同時，Solana的生態和基金會擁抱創新和開放的態度，以及對DePIN的多方面支持，也進一步促進了生態的發展。
Adam （Solana Foundation）：
除了高性能的公鏈和低手續費之外。Solana的可擴展性很大，生態也相對包容，而且這個生態非常有韌性。即使在市場不好的時候，生態內的項目開發和核心團隊並沒有放棄，依然按照自己的節奏前進。
同時，Solana逐漸完善了Rust語言和Solana開發工具，降低了開發門檻，加快了項目落地速度。除此之外，對於DePIN應用來說，良好的基礎設施和互操作性為整個生態，包括DeFi、NFT等方面都有很好的推進作用。
從最開始的saga phone，到現在的jambo，他們做出了更適應市場的智能手機。以此為核心，生態能夠通過手機端接入，具有很大的想象空間。
而且，慢慢會發現生活中的各種使用的東西都會有一些替代品。今年年底或者明年的時候，如果你是一個原生的OG，你可以配齊所有的這些生活中的硬件，每一個硬件都是生態中區塊鏈上的一個小的使用工具，這是件很酷的事情。
Lewis （Chainbase CPO）
補充一點，很多DePIN項目會對設備數有特定的需求或要求。設備數可能成百、上萬、甚至成百萬，這些設備都需要接入整個DePIN網絡，併產生交易。需要一個怎樣的網絡來承接它們呢？Solana能夠被選擇，其實是一個非常自然或者說是必然的事情，因為它有非常高的TPS、很快的速度，以及非常低的成本。
從項目方的角度來看，選擇一個生態可能還有資本考量，比如美國的很多資本可能會支持Solana系的項目。
從開發者的角度來看，他們能夠通過這個生態系統裡面的工具包實現什麼樣的功能，以及帶給用戶什麼樣的體驗。
Patrick Liu （藍馳創投Partner）
我認為做生態要具備幾個基本的能力：第一，團隊需要有足夠的決心和相關的資源；第二，你得有示範效應；第三，始終需要有團隊去不停地瞭解市場需求，以支持相關的團隊來做這件事情。
Solana其實一直有做生態的經驗。Gamefi、NFT、MEME，它都做得很好。它證明了自己有這樣的能力和經驗來做這件事情。
從頭部項目來看，生態本身整體上做生態的這件事情，然後我們再看一下它是DePIN生態。最開始不是每一個項目方都想去做這個生態，但Solana還是非常前瞻性地抓著想去做DePIN。今天它又非常堅決地投入要去做AI，這都是最其實它具備剛才說的第一大點。技術上它具備這個能力，我覺得作為一個生態方支持這一點不難，但這是不可缺少的。
然後從DePIN的另外一個角度，我之前和一些相關人士交流，他們對於DePIN的認識是，DePIN就是一個在全球重新分配勞動力的一個工具。就像我們之前說的那個菲律賓人去打金，然後為歐美的人服務一樣，它也是在全球重新分配勞動力，讓廉價的勞動力能夠在全球重新被使用起來。我覺得這是他們去做DePIN，從絕大部分DePIN項目來看，這上面還是非常有深度的，這樣就讓他在找項目、瞭解需求上就具備了很強的能力。
Angela Tong （DFG CMO）
我想補充的一點是，Blinks是Solana目前非常重視的一個方向，它可以集成到IoT設備中，實現任務的自動化執行和數據收集，這對DePIN領域非常有利。Solana不僅有手機端的優勢，還有其他方面，因為它擁有龐大的個人用戶基礎。除了以太坊之外，Solana是第二大開發者社區，這樣一個強大的開發者社區支持下，有多少開發者在DePIN領域工作，這也是大家選擇Solana的一個信號。
Vivian （Starbase Founder）
我看到一個報告，說目前二級市場流通的DePIN項目部署在以太坊上的比例大約是80%多，而在一級市場上部署在Solana上的DePIN項目比例大約是62%左右。
我還想補充兩點我認為Solana上的優勢。一是開發者在Solana體系內，即使早期可能沒有得到太多資助，但仍然可以在生態中獲得項目方之間的互動和有效的用戶參與，不僅僅是追求短期利益的用戶。另一點是Solana的開發者社區非常活躍，許多創新項目都是從社區中自下而上推動的，並且經過了市場的驗證。
還有一點，從鏈本身來說，Solana的格局其實很大。對於DePIN賽道來說，無論是部署物理設備、節點建設還是吸引開發者和用戶，門檻都相對較高。但Solana相對來說更容易獲得歐美機構的資金支持，以及大資金的投入，以支撐其宏大的敘事成本。
Hunter （ChainCatcher & CatcherVC Partner）
因為我認為Solana和DePIN的結合是很自然的事情。首先，作為DePIN項目的公鏈，第一要素是速度必須快，無論是交易傳輸還是整體速度。第二，它本身也需要具有價值。市面上有些所謂的工業級應用，例如HNT這樣的項目也在Solana上發展，這表明Solana天然地成為了這一波公鏈中的佼佼者。
Followin（主持人）：Solana 基金會主席Lily Liu認為，PayFi 在未來可能會超越DeFi 開啟金融新態勢。加密會否迎來 PayFi summer？
Adam （Solana Foundation）：
PayFi是基於區塊鏈技術，專注於支付和金融服務的領域，它更強調日常使用和實際應用。除了DeFi以外，金融屬性較強的一個方向是支付。PayFi可以簡化為小額信貸，比如“先買後付”的模式，做一些短期過橋貸款等，但更多的是貼近用戶需求，尤其是普通用戶。這其中存在一些挑戰，如需要更合規、獲得監管支持，以及與現實經濟和市場緊密結合。我認為PayFi summer的可能性是存在的，因為當前週期在創新上並沒有像上個週期那麼多，更多是在慢慢探索趨勢。
PayFi不是完全的創新，但它可能將區塊鏈技術帶入更多普通用戶群體。用戶對加密貨幣的需求在不斷增加，特別是在市場口味變化後，人們對擁有自己資產、在鏈上的訴求越來越多，消費場景也越來越強。監管環境也在變得明朗，無論是北美、歐洲還是亞洲，都在積極推進監管改革和創新。
我個人比較期待的是Solana接下來可能會有新的客戶端出現，使用不同的語言編寫共識機制，這將極大提升Solana的性能，對使用場景有更多推進作用。當然，也存在障礙，如用戶教育、習慣養成和支付系統的競爭。潛在應用場景包括快捷支付、匯款、微支付、微訂閱等，比如通過NFT購買門票或投票，也可以通過PayFi形式完成。還有物聯網之間、設備之間的支付。
AI領域中，AI agent的互相協作核心在於互相之間的支付。就像人與人之間，如果需要我為你做事，可能需要支付一定費用。AI agent之間的溝通和交互也需要支付場景存在，所以在PayFi這個角色中是很重要的基礎建設應用。
對於PayFi summer的出現，我認為PayFi代表了加密金融的重要發展方向，我非常希望它能出現。可能不是這個夏天，因為夏天已經快過半了，可能是下一個週期，當監管環境變好、市場接受度更明確、技術也進步時，可能會出現Payment Summer。
Angela Tong （DFG CMO）
我認為PayFi的邏輯在於其支付的普遍性和實際應用。它與DeFi不同，DeFi可能更復雜，而PayFi更針對普通用戶。從趨勢來看，比如在日本，比特幣和以太坊以及USDT已經被用於支付。在香港的競拍中，也出現了使用這些加密貨幣進行支付的情況，這可能是一個流行的大趨勢。對於大額交易，使用高價值資產進行支付是有意義的。
在普通的支付過程中，就像Solana的嘉賓提到的，在小額支付中可能需要其他資產來支持。同時，在成本和效率方面，Solana作為一個底層技術支持的基礎設施，可能具有一定優勢。至於是否會迎來PayFi summer，我認為這週期可能不一定會有，但支付在Web3行業中有不可取代的地位。我同意，在監管環境得到更好的支持後，儘管會有一系列的規定，但用於支付等方面應該不會有太大問題。
同時，用戶和商家的採用率也是一個需要考慮的因素。如果大家對這件事情有共識，我相信PayFi summer肯定會到來。當然，我也期待Solana在基礎設施上多做一些資源傾斜，因為我們自己也是Solana的大量持有者，希望Solana能有非常不錯的發展。
James Zhang （Jambo Co-Founder）
Jumbo首先推出了一款99美元的WEB3手機，面向新興市場。請訪問我們的網站了解詳情，我們的手機已經銷售了大約50萬臺，遍佈100多個國家。
我非常贊同Adam關於PayFi的最後觀點。如果將PayFi視為"先消費後支付"的模式，在非洲長大的我，雖然是華人，但那裡的科技公司，比如Google或Amazon，提供的金融服務可以讓用戶在線上購買任何東西。我們需要考慮新興市場用戶的習慣，很多用戶還是習慣於面對面交易，而不是在線購物。
我認為，下一個數十億用戶的增長將來自拉美、非洲和東南亞。這些用戶的交易習慣與中國市場非常不同。在非洲，很多交易還在使用現金，而且很多社區都有自己的小型服務APP，而不是像中國那樣的大型超級APP。例如，在中國，拼多多等團購應用在非洲可能就不那麼流行。我們正在向這些地區運送手機，並與當地用戶群體合作，比如在巴西使用葡萄牙語，在其他地方使用西班牙語，在非洲使用法語。因此，要服務這些用戶，無論是本地交易還是跨境交易，我認為穩定幣，如USDT或USDC，可能是在當地新興用戶中最常用的。
這些都是值得思考的好問題，為了最後的觀點，我認為Solana生態有巨大的潛力，我們自己也是Solana的大量持有者，期待它未來的發展。
Followin（主持人）：如何看待最近被熱議的 Solana Actions 和 Blinks？你最看好 Blinks 哪些應用場景？
Angela Tong （DFG CMO）
首先，我認為Blinks在微支付和遊戲內支付方面有很大的潛力，這一點毫無疑問。此外，正如我之前提到的，Blinks能夠自動化地與IoT設備集成，在這一方向上，它肯定會提供很多幫助，比如支持智能設備等，這肯定是沒有問題的。
另外，Blinks還能夠提供個性化的智能合約支持和服務。我認為這將是Blinks在應用層面上產生影響力的一個可能性。在這些方面，Blinks肯定會有出色的應用表現。
Vivian （Starbase Founder）
簡單來說，Blinks就是將用戶能夠觸發交易的各種工具模塊集成到一個標準化的URL中。用戶可以在其他應用場景中，通過各種前端、更貼近用戶側的場景與這個URL進行交互，從而促進鏈上交易。這樣，它降低了用戶完成鏈上交互的門檻。
我們之前非常關注的幾個點，無論是鏈下交互還是賬戶抽象，都是旨在解決鏈上交互的有效性，並提升用戶數據的價值，同時降低數據管理的難度。這非常符合我們行業發展趨勢，其解決方案是由底層向上層應用逐步提出的，並且提出了非常好的解決方案。因此，我個人對此非常看好。
在具體方向上，我特別看好Blinks與AI的結合，特別是在資產相關領域。它將帶來許多基於用戶意圖的交易，這可以幫助用戶快速找到他們最喜歡的資產，或者幫助他們更容易地達成交易和付費。這是一種用戶入口的解決方案。
Lewis （Chainbase CPO）
我覺得Blinks可能會在一些需要大量曝光的場景中有所應用，因為它本質上需要支持背後Solana的一個超鏈接，去展示鏈上資產或區塊鏈數據。這有點像微信裡，我們有時會收到淘寶的鏈接，你複製後打開淘寶就能看到商品，背後的技術有相似之處。這意味著Blinks需要在一個能支持其展示的環境中才能發揮作用。因此，Blinks在推特上使用也需要安裝一個插件，比如安裝我們的插件後，你才能打開並看到它，因為它背後支持了一個展示環境。
項目方在應用Blinks時，或者用戶在什麼場景下能看到它，就是說如果用戶能非常順暢地擁有這個環境，那Blinks就有了天然的土壤。我覺得Solana社區其實是一個非常巧妙的點，因為基本上使用Solana的人都會用Phantom。如果把Blinks做成默認的打開選項，那所有Solana用戶在推特上都能無縫感知到Blinks的存在。因此，Twitter是它的第一步。Blinks在接下來的更多場景中可能會發揮作用。我剛剛聽到一些嘉賓提到，例如在遊戲中的內購支付場景以及其他應用類支付場景，我認為這些都是非常好的場景。一方面，Blinks可以用於支付；另一方面，它也可以用於信息展示。在我們看來，推特可能是一個非常好的信息展示平臺，因為很多人會瀏覽推特。那麼，Discord會不會也成為一個展示Blinks的平臺呢？雖然Discord已經有了自己的框架，但依然可組合的。
所以我認為，主要有兩個平臺可以展示Blinks：一個是像推特這樣擁有大量用戶並可以展示信息的平臺；另一個是閉環的原生生態，比如遊戲。在這些生態中，如果原生支持展示Blinks的能力，也能帶來非常流暢的用戶體驗。這可能只是其中的一部分，未來可能還會有其他的應用場景。
James Zhang （Jambo Co-Founder）
我覺得Blinks像剛才那位嘉賓提到的，類似於微信或阿里這樣的超級應用中的小程序或直接服務。就像拼多多在騰訊生態系統中那樣，雖然起初規模較小，但帶來的流量卻能顯著提升。現在的Solana如果僅僅通過推特進行分發，我覺得已經有很大的覆蓋度，因為大部分加密貨幣項目都在推特上。但如果Blinks能夠進入其他應用程序，並且最直接地接觸到用戶，然後通過添加一個簡單UX按鈕，就能將Blinks帶給這些用戶。
長遠來看，我認為Blinks的一些長期用例可能類似於Tiplink，不知道大家是否聽說過這個公司？他們最近做的軟件非常有趣，你可以直接發送一個Google鏈接給某人，他就可以直接收到錢，鏈接會自動生成一個錢包並將你的匯款賺到他的錢包，Anatoly在推特上轉發過。我認為Blinks可以做一些長期的應用程序，比如Tiplink這樣的服務，然後直接使用Blinks的鏈接。這可以給加密貨幣原生的開發者和其他開發者提供使用。假設所有的開發者，無論是在遊戲領域還是區塊鏈上的，都可以接受支付，直接通過他們的遊戲或服務。
