作者：Matt Weller CFA, CMT
翻譯：白話區塊鏈
1、BTC/USD 和 ETH/USD 關鍵點
卡瑪拉·哈里斯的經濟議程被認為可能會引發通脹，如果她當選，這一趨勢可能會使加密資產受益，而美元則可能因此受損。
上週的數據強調了市場關注點從通脹轉向了勞動力市場和消費者健康狀況的轉變。 BTC/USD 仍在近期區間內波動，但在跌破關鍵支撐位後，ETH/USD 的技術前景依然不容樂觀。
2、加密資產市場新聞
比特幣現貨 ETF 期權的申請終於再次獲得關注。許多人預計 ETF 期權將在 11 月前上市。 瑞士國家銀行披露持有 46.6 萬股 MicroStrategy 股票。高盛還披露持有價值 4.18 億美元的比特幣 ETF。 美國政府將價值 5.9 億美元的 1 萬枚「絲綢之路」比特幣從一個錢包轉移到另一個錢包，這可能是另一輪長期未動供應拋售的前兆。
雖然這並非嚴格意義上的加密新聞，但美國民主黨總統候選人卡瑪拉·哈里斯上週公佈了她的經濟議程。她的許多優先事項被認為具有「民粹主義」色彩，包括為數百萬美國人消除醫療債務、禁止食品價格欺詐、限制處方藥價格、為首次購房者提供 2.5 萬美元的補貼，並擴大兒童稅收抵免。許多觀察家認為這些優先事項可能會引發通脹，如果哈里斯當選，這一發展可能會使加密資產受益，而美元則可能因此受損。
3、宏觀經濟背景
上週的經濟數據突顯出一個關鍵的敘事轉變，如果讀者一直定期閱讀這些文章，那麼應該已經“走在了前面”。表面上看，最具影響力的經濟發佈是週三的美國消費者物價指數（CPI）報告，它提供了全球最大經濟體在 7 月份價格壓力變化的早期更新。該報告的同比增幅約為 2.9%（核心增幅為 3.2%），基本符合預期，市場反應相對平淡，因為交易員們已經不再認為通脹是對經濟和美聯儲政策的最大風險。
相反，市場現在更加關注勞動力市場和消費者健康狀況。因此，週四好於預期的零售銷售報告（以及零售巨頭沃爾瑪同時發佈的強勁收益）緩解了對經濟即將放緩的擔憂，並大幅減少了今年美聯儲預計的降息幅度，降至不到 100 個基點（或 1%）。在其他條件不變的情況下，這些發展應該對比特幣和以太坊等風險資產構成支持，但上週的價格明顯讓看漲者失望（詳情見下文）。
4、情緒和資金流向
我們密切關注的情緒指標，「加密恐懼和貪婪指數」，上週下降到 27。總體而言，它已經接近本月初設定的 1 年低點，如果未來幾周出現任何積極的發展，可能會形成一個反向看漲信號：
來源：Alternative.me
另一種衡量情緒的方式是關注流入交易平臺的加密資產投資工具的資金流向，上週仍然不溫不火。在撰寫本文時，距離週五數據發佈還有一段時間，比特幣交易平臺交易基金（ETF）在過去四天中出現輕微流出，金額為 -350 萬美元。長期來看，“傳統金融”投資者的資金流入為比特幣提供了逐步需求，並有助於支撐價格。
來源：Farside Investors
與此同時，以太坊交易平臺交易基金（尤其是高費用的傳統灰度產品（ETHE））的資金流出開始略有減緩。這些資金流出僅在短短 3 周內就已經達到基金總額近 30％，可能會在接下來的幾周繼續，直到根據其費率結構達到更適當的資產水平。
5、比特幣技術分析：BTC/USD 日線圖
來源： StoneX, TradingView
儘管美國股指和黃金等其他風險資產出現了令人印象深刻的復甦，比特幣上週卻難以啟動。BTC/USD 也出現了 50 日指數移動平均線（EMA）跌破 200 日簡單移動平均線（MA）的「死亡交叉」，暗示長期趨勢可能出現熊市轉變。
這些加密貨幣自 3 月以來一直在一個較廣範圍內盤整。目前，它們短期走勢看起來中性，但長期來看，未來可能上漲。不過，有可能跌破 53K，這可能會讓人對這種看漲觀點產生懷疑。
6、以太坊技術分析：ETH/USD 日線圖
來源：StoneX, TradingView
和比特幣一樣，以太坊上週表現相對疲弱。ETH/USD 同樣出現了「自己的死亡交叉」，價格低於之前的第二季度範圍，第二大加密資產的技術展望明顯不那麼看漲。ETH/USD 的交易遠低於其 200 天移動平均線，以及之前的支撐轉為阻力位於 2875 美元的水平，目前保持短期下行傾向。
