原文作者:Lila
8 月 27 日,據官方數據顯示,PayPal 旗下的穩定幣 PYUSD 市值已突破 10 億美元大關,自 6 月份以來其供應量增加了一倍多。根據 Visa 的穩定幣儀表板,PYUSD 的用戶活躍度飆升, 7 月份每月活躍錢包地址躍升至 2.5 萬多個,而 5 月份為 9400 個。
而這也是 PYUSD 在 5 月份擴展到 Solana 網絡之後迎來爆發式增長,其在短短三個月內從零增長到 6.5 億美元,超過了以太坊鏈上的供應量。根據 DefiLlama 的數據,在過去的一個月裡,Solana 鏈上 PYUSD 供應量增加了 171% 。
為什麼 PayPal 選擇在 Solana 上大力構建,又是什麼推動了 PYUSD 的採用?對此,Solana 官方賬號發佈長推,並嘗試為我們解答這個問題。律動 BlockBeats 編譯如下:
二十多年以來,PayPal 一直致力於為人們提供快速、低成本和全球化的支付服務。這樣的理念促使公司率先推出了在線支付。現在,PayPal 正在探索被認為是下一代數字支付的方向:鏈上支付。
比傳統支付系統相比,鏈上支付具有諸多優勢,包括更快的結算速度、更低的成本和可編程性。
2023 年 8 月,PayPal 在以太坊上推出了 PYUSD。該穩定幣由@Paxos 發行,受到紐約金融服務局(NYDFS)監管。該穩定幣由 100% 的高質量流動資產支持,可按 1: 1 與美元兌換。
PayPal 認為,PYUSD 的大規模採用將經歷這三個階段:認知、實用性和普及。
通過在以太坊上的部署,PYUSD 實現了提升認知度的第一步。然而,為了讓 PYUSD 更好地為消費者和商家提供實用價值,PayPal 認識到需要一個更高效的區塊鏈。
PayPal 選擇將 PYUSD 擴展到 Solana 上,原因在於其幾乎即時的結算和最終性、低於一美分的中位交易費率,以及擁有超過 2, 500 名開發者的生態系統。(來源:https://pyusd.mirror.xyz/ TpEwPNybrwzPSSQenLtO 4 kggy 98 KH 4 oQRc 06 ggVnA 0 k )但同樣重要的是,Solana 獨特的代幣擴展功能也成為了做出這一決定的關鍵因素。
PYUSD 使用了多個代幣擴展功能,包括保密轉賬、轉賬掛鉤和備忘字段。PayPal 表示:「這些功能不是可有可無的。如果想讓 PYUSD 在更廣泛的商業領域中發揮作用,就必須提供給商家。」
目前 Solana 已成為 PYUSD 的主要使用平臺,其市場份額為 64%,相比之下,以太坊的市場份額為 36%。
為了推動 PYUSD 在 DeFi 協議中的採用,PayPal 還推出了代幣激勵措施,例如在 @KaminoFinance 中的使用。這幫助推動了增長。據 @Syndica_io 的數據,Solana 上 81% 的 PYUSD 被用於 DeFi 協議中。
而據律動 BlockBeats 發現,Kamino Finance 正是 Solana TVL 當前的「扛把子」項目。截止 8 月 27 日,有超過 45% 的流通 PYUSD 供應部署到 Kamino,總計 4.6 億美元。那麼什麼是 Kamino Finance,為什麼它會成為 PYUSD 的首選質押協議?
關於 Kamino Finance
Kamino Finance 成立於 2022 年,是一個去中心化金融(DeFi)協議,它整合了借貸、提供流動性和槓桿功能。用戶可以通過一鍵操作,自動複利的流動性策略,使用集中流動性位置作為抵押,並構建自動化的流動性策略。Kamino 已在今年 4 月 30 日發行 KMNO 代幣,總量 100 億枚,預計初始流通供應量 10 億枚。
Kamino Finance 項目由 Hubble Protocol 孵化。而 Hubble Protocol 是基於 Solana 的 Stablecoin 借貸平臺,在 2021 年和 2022 年分別完成 360 萬和1500 萬美元融資,投資方包括三箭資本、Multicoin Capital、Jump Capital、DeFiance Capital、Digital Currency Group、Crypto. com Capital 等。
Hubble Protocol 的創始人 Marius Ciubotariu(@y 2 kappa)此前是彭博社高級軟件工程師,畢業於埃克塞特大學。目前他個人資料改為 KaminoFinance 的聯合創始人,全力開發該產品。今年 3 月,Kamino Finance 獲得來自 Early Stage VC 的 1000 萬美元融資,更多融資信息暫未披露。
如今,Kamino 已成為 Solana 最大的借貸平臺,TVL 超 16 億美元。在 Kamino 上,有 4.7 億的 PYUSD 享受著年化 13.24% 的收益,這也就是說,存款者每週將獲得超 120 萬 PYUSD 的額外獎勵。同時,大規模的 PYUSD 在 Solana 上以非常低的成本進行流通。根據 @artemis__xyz 的數據,點對點 PYUSD 轉賬的中位交易費用大約是百分之一美分。
此外,在 Kamino 上,PYUSD 借款人支付的利率為 3.28% ,利用率為 5.31% ;而在 Kamino 的競爭對手借貸協議 MarginFi 上,利率為 1.54% ,利用率為 4% 。
而如此之高的穩定幣年化,利息來源是哪裡?也不禁讓人質疑,PYUSD 是否能夠在沒有目前提供的激勵措施的情況下持續增長。對此,有 KOL @0x BalloonLover 發出疑問「永遠不知道,Solana 基金會支付了多少獎勵來鼓勵人們鑄造 PYUSD。」出乎意料的是,或許這些獎勵並不是來自 Solana 基金會。在該 KOL 的推文下,Multicoin Capital 的管理合夥人 Kyle Samani 以及 Solana 社區的核心成員、Helius 創始人 Mert 都表示,Solana 基金會其實一分未出。
8 月 20 日,知名 Web3 分析師 Alpha Pls 估計,Kamino 的年化收入為 1740 萬美元。這表明它可能無法長期維持當前的獎勵提升。但是如果不是 Solana 基金會給與的收益扶持的話,會是誰有如此大的資金體量維持著高昂的資金激勵呢?這些補貼畢竟是 PYUSD,真金白銀的美元穩定幣,而並非此前我們常見於 DeFi 挖礦的項目自身代幣。
由此我們也大膽推測,如果受益的 Solana 基金會沒有承擔這部分對用戶的補貼,那麼其他因此受益且願意給出獎勵補貼的或許只能是 PYUSD 的發行方 PayPal 了?
無論如何,Web2 巨頭已經瞄準加密市場這塊蛋糕,而此前 Solana 基金會總裁 Lily 也在亞洲區塊鏈高峰會議上指出PayFi 將是本輪加密週期中最大的主題,而 Solana 也是能讓該概念實際落地並廣為應用的最佳沃土。
參考資料:
https://x.com/solana/status/1828175011590664412
https://thedefiant.io/news/tokens/paypal-usd-surpasses-usd1b-market-cap