什麼是 BTCFi？
BTCFi （BTC DeFi），即基於比特幣資產和比特幣網絡構建的去中心化金融系統，通過將比特幣資產的安全性與穩定性與 DeFi 的創新性結合，在這輪牛市中大放異彩。
緣起比特幣
自2009年問世以來，比特幣作為一種總量固定的數字資產，不斷吸引著全球投資者的關注，並逐漸贏得了“數字黃金”的廣泛共識。在此過程中，比特幣的價格屢創新高，並在2024年初達到了1.4萬億美元的歷史高點。此外，美國證券交易委員會（SEC）在2024年1月正式批准了比特幣交易所交易基金（BTC ETF）。這一舉措不僅標誌著傳統金融領域對加密貨幣的認可，也意味著主流資本市場開始合法地配置比特幣，推動整個加密生態進入高速增長階段。
比特幣不僅僅是一種數字資產，它更是一個革命性的電子支付網絡。通過使用工作量證明（PoW）共識算法，比特幣成為了人類歷史上最去中心化的支付網絡。與傳統金融體系不同的是，用戶在比特幣網絡中無需信任任何中心化機構，而只需依賴於底層代碼即可確保資產和交易的安全性。
BTC 與 DeFi 的融合
隨著區塊鏈技術的發展，去中心化金融（DeFi）逐漸成為金融科技的重要分支。DeFi是指一系列基於區塊鏈技術構建的自動化金融產品。與傳統金融系統相比，DeFi具備更高的包容性和互操作性。用戶只需具備互聯網連接，就可以通過DeFi產品輕鬆購買和交易數字資產。此外，DeFi還巧妙地融合了傳統金融的各類業務，如存貸款、融資和股權交易等。這些功能就像樂高積木一樣，可以靈活組合，打造出全新的金融產品，滿足用戶的多元化需求，提升用戶體驗。
在過去，由於以太坊具有最完善的智能合約編程語言和開發者生態，絕大多數DeFi產品都是基於以太坊平臺構建的。然而，伴隨著2021年11月比特幣主網Taproot升級的成功，以及利用Segwit技術的Ordinals協議和BRC-20標準的提出，比特幣主網上不僅可以執行BTC的價值轉移和存儲，還可以支持原生資產的發行、交易、借貸等更多應用場景。
技術的進步，推動著比特幣網絡上各類 DeFi 應用的探索。開發者開始將以太坊上的 DeFi 應用復刻到比特幣網絡上，逐步構建起了一個繁榮的比特幣生態系統，例如以Runes為代表的資產發行協議和以BitLayer為代表的BTC Layer2擴容方案等。
技術與需求的共鳴
比特幣生態系統的技術進步伴隨著用戶對比特幣增值需求的同步發展。在當前的市場週期中，許多投資者更傾向於持有比特幣，而非其他山寨幣，同時希望在持有比特幣的過程中獲得額外收益。比特幣網絡上 DeFi 的崛起，為比特幣持有者提供了更安全原生的理財機會，如PoS挖礦和套利，從而滿足了用戶對資產增值的需求。
技術與需求的共鳴，讓開發者在比特幣網絡上探索出了一條更原生的 DeFi 道路。BTCFi 也因此在這輪牛市中蓬勃發展，逐漸成為加密市場中的重要力量。
BTCFi 與 DeFi 的區別是什麼？
與其他區塊鏈上的DeFi相比，BTCFi具有四個關鍵特徵，這些特徵對比特幣持有者來說尤為重要：
- 安全性：對於比特幣最大主義者和比特幣持有者來說，保護資產的安全性永遠是一切 DeFi 活動的前提條件。這不僅指參與主網 DeFi 活動的安全性，也是指橋接到其各鏈時，各鏈與使用到的跨鏈橋的安全性。為此，Uniquid Layer 就利用了 ADV 技術，最大程度保障流動性聚合的安全性。
- 原生性：比特幣核心開發者和社區始終堅守著簡潔且魯棒的技術堆棧（小區塊、總量固定、PoW 共識機制），崇尚在不對主網代碼進行改動的前提下構建應用，這是比特幣技術的原生性。對於 BTCFi 類產品，使用已經成熟且被時間驗證的原生技術構建的產品，才能獲得比特幣主流社區的認同。另一方面，BTC 和主網上的 BRC20、Runes 等同質化代幣協議，也有其資產的原生性。他們在社區文化、資產類別、持有者需求上，也與各鏈資產相區分。
- 去中心化：去中心化始終被比特幣社區奉為圭臬，也是加密行業的基石。比特幣網絡本身就因足夠去中心化，才能成就如今數字黃金的地位。BTCFi 協議底層鎖倉 BTC 的管理及出入是否安全，是否使用了足夠去中心化的多錢錢包，或是ZKP來排除單點故障風險，都是 BTC 持有者參與 BTCFi 協議時首先考量的要素。
- 互操作性： BTCfi 協議需要吸引更多 BTC 持有者支持，這就要讓協議本身能與主網比特幣之間無縫協作，實現 BTC 與 BTCFi 之間更順暢的整合，釋放比特幣資產的流動性潛力。當前眾多 BTCFi 協議通過高額 APY 承諾搶佔 BTC 流動性，發行各自的 LST 資產，一定程度上阻礙了 BTC 全鏈互操作性能力，提高了用戶使用門檻。而使用 Uniquid Layer，用戶不再需要了解 Restaking 各類協議的使用方法，只需將資產質押在 Uniquid Layer 之上，即可享受到綜合各類 Restaking 項目後的最優收益，並獲得流動性憑證，參與到更大的 DeFi 生態之中。
BTCFi 不僅僅是 DeFi 的延伸，更需要基於這四個特徵，為比特幣持有者提供了一個更安全、更原生、更去中心化且更具流動性的去中心化金融解決方案。這使得比特幣持有者在享受 DeFi 創新的同時，能夠繼續信賴比特幣網絡和比特幣本身的核心優勢。
BTCFi 的收益來源有哪些？
為了滿足 BTC 持有者資產增值的需求，喚醒閒置的比特幣流動性，BTCFi 需要持續為持有者創造真實且可持續的收益，才能實現長足的發展。目前 BTCFi 的底層收益可以分為如下幾類：
- PoS 驗證收益。用戶將 BTC 質押進以 Babylon 為代表的質押協議中，參與 PoS 區塊鏈的節點驗證與治理，在保證消費鏈安全性的同時，收穫質押 AVS 獎勵。
- CeFi 資費套利。由於加密貨幣的期貨不存在實物交割環節，加密貨幣交易所為了平衡永續合約與現貨間的資產價差，催生出了資金費率機制，來調整交易者持有合約的成本或收益。用戶可以將持有的 BTC 託管給專業的量化機構，在中心化交易所中進行資金費率的期現套利。
- 借貸收益。用戶可以將比特幣出借給貸款人以賺取利息，使用比特幣借入其他資產，或是超額抵押出穩定幣，參與 DeFi 生態。
- 流動性挖礦。用戶可以將比特幣存入 DEX 的流動性池中，以賺取相應的交易費用。
- 代幣補貼。BTCFi 協議為了激勵比特幣持有者參與到協議當中，為協議貢獻 TVL 和交易量，往往會以代幣補貼的形式，將一部分項目的代幣份額補貼給早期參與用戶。這部分收益往往佔到了協議 APY 計算的大頭，也是波動性與不確定性最高的收益來源。
BTCFi 協議收益來源的多樣性，各協議間收益的割裂性，實際 APY 與預期 APY 的相悖性，阻礙了用戶準確把握各平臺的收益率底層結構與數額，捕捉到安全性最高、收益率最高的。Uniquid Layer 正是認識到這方面的核心痛點，通過集成各類 Restaking 項目，由專業的分析師和量化策略，計算各 BTCFi 協議底層真實收益，最大化比特幣持有者的流動性收益。
總結
隨著比特幣主網技術的不斷進步與用戶對比特幣資產生息的訴求的不斷攀升，BTCFi 在這輪週期中開始茁壯成長，呈快速發展態勢。區別於其他鏈的 DeFi 生態，BTCFi 不止是簡單的一加一等於二，BTCFi 有其內在的特徵。BTCFi 協議只有滿足在這些特徵的基礎之上，儘可能通過各類 DeFi 手段，最大化資產收益，才能贏得比特幣持有者的認可，有機健康的發展。
隨著比特幣主網技術的進步與用戶對比特幣資產增值需求的提升，BTCFi在這一市場週期中蓬勃發展。與其他鏈的DeFi生態相比，BTCFi 有其內在的特徵。只有在這些特徵的基礎上，通過各種 DeFi 手段實現資產收益最大化，BTCFi 協議才能贏得比特幣持有者的認可，健康發展。
關於Uniquid Layer
Uniquid Layer 是為更廣泛的社區設計的流動性平臺，致力於成為比特幣領域的新手的門戶起點，以最高安全性實現比特幣收益最大化。
Website: https://uniquid.io
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