隨著比特幣（BTC）努力收復 60,000 美元的心理關口，鏈上數據提供商 CryptoQuant 重點介紹了五個關鍵圖表來說明近期價格下跌。
加密貨幣市場動盪不安，比特幣價格發出混雜信號，令交易員們緊張不安。分析師對市場是進入回調還是繼續上漲趨勢意見不一。
五張圖表解釋比特幣最新價格下跌
比特幣已跌破關鍵的 60,000 美元心理關口，在近期突破 65,000 美元后繼續下跌。仔細觀察基本面，就會發現交易員和投資者在市場環境中探索的有趣動態。
短期持有者在盈虧平衡時套現
根據 CryptoQuant 的數據，比特幣短期持有者在盈虧平衡價位建立了一道阻力牆，表明他們獲利了結。盈虧平衡價位是交易者既不盈利也不虧損的價格，資產交易價格接近其購買價。
此次戰略性獲利回吐是在比特幣早前價格下跌之後進行的，這導致短期持有者損失了 17%。當價格反彈至平均成本價時，這些持有者以盈虧平衡價出售。由此產生的拋售壓力導致了最近的價格下跌。
比特幣價格因短期持有者拋售而回調。資料來源： CryptoQuant未平倉合約數量增加，融資利率為正值
CryptoQuant 還報告了比特幣永續合約的溢價，未平倉合約自 8 月 5 日以來上漲了 31%，從 135 億美元增至 179 億美元。未平倉合約代表未平倉頭寸的總數，反映了期貨交易者對下一步市場走勢的預測。
在流動性強的市場中，高持倉量通常可帶來更好的執行價格、更窄的買賣價差和更少的滑點，從而為交易者提供更高的市場效率和更便捷的進出機會。持倉量增長 31% 表明市場參與度不斷提高，對比特幣的興趣也不斷增強。
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比特幣未平倉合約。資料來源： CryptoQuant與此同時，融資利率仍為正，表明多頭倉位（買方）正在向空頭倉位（賣方）支付費用以維持其倉位。這種情況反映了需求超過供應的市場狀況。
比特幣融資利率。資料來源： CryptoQuant未平倉合約數量增加和融資利率為正值，可能會破壞交易者的倉位，這主要是由於投機活動增加。隨著越來越多的參與者進入和退出倉位，試圖利用潛在的價格變動獲利，波動性不斷升級，導致市場情緒突然轉變。
這種動態會形成一個反饋循環，市場參與度的提高會進一步推動價格波動。因此，從眾行為和動量交易會放大市場趨勢，使得預測和有效管理風險變得越來越困難。
現貨流入增加
研究表明，在價格下跌期間，比特幣流入現貨交易所的增加進一步加劇了比特幣的下跌，因為交易員認為這是即將出現拋售壓力的跡象。當投資者將持有的比特幣轉移到交易所時，這通常被視為一種拋售意圖。
這種流入給本已脆弱的期貨頭寸增加了壓力。據 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 稱，這些流入歸因於大額持有者，這加劇了市場壓力。
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比特幣交易所流入量。資料來源： CryptoQuant如上圖所示，現貨外匯流入的增加與價格下跌同時發生，強化了這一論點。
交易所可供交易的比特幣供應量增加意味著更多賣家出售其BTC。當供應量超過買家需求時，就會對價格產生下行壓力，導致價格下跌。
擺脫弱勢
這一系列事件導致“弱手”退出頭寸，導致清算增加。研究顯示，以太坊和比特幣多頭分別被清算 5500 萬美元和 9000 萬美元，創下 8 月 5 日以來清算的最高水平。
比特幣多頭清算。來源： CryptoQuantCryptoQuant 的研究表明，市場需要時間來穩定下來，然後才能出現明顯的方向性偏差。根據BeInCrypto 的數據，截至本文撰寫時，比特幣交易價格為 59,118 美元，自週三交易開始以來下跌了近 5%。
