9月比特幣走勢如何？機構和分析師觀點分歧很大

9月 3日，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 發佈了一項比特幣 9 月價格走勢的模擬預測。根據其模擬結果，比特幣價格在 9 月可能會略有下降，月底價格預計在 55,000 美元左右。模擬圖表顯示，比特幣價格大多數時間將在 44,000 美元到 66,000 美元之間波動。不過，Moreno 特別指出，這些模擬預測僅基於比特幣歷史上 9 月份的日收益率數據進行計算。

此前，8月 30日，Julio Moreno 曾發文表示，比特幣市場週期指標再次處於熊市階段。從價格角度來看，如果比特幣價格跌破 56,000 美元，則更大幅度回調的風險會增加。

10x Research 在社交媒體上發文表示，雖然其對數字資產的中長期前景仍然持樂觀態度，但目前看來短期內需要謹慎。儘管市場在 5 月初、7 月初和 8 月初的下跌之後經歷了 V 型反彈，但潛在的市場結構和基本面已經逐漸減弱，結果就是每一次下跌都變得更深，隨後的恢復也更弱。最新的月末數據表明，市場可能在 9 月份迎來一個關鍵的轉折點。

此前，8月28日，10x Research 在其分析中表示，近期比特幣市場反彈是策略性的，65,000 美元對賬面利潤至關重要。正如預期的那樣，FOMC 會議紀要和鮑威爾的鴿派立場推動了比特幣的反彈，潛在的軋空（short squeeze）推高了比特幣價格。然而，儘管其預測的漲幅為 10%，但這些漲幅現在已經完全回吐，隨著 9 月的臨近，重大風險開始出現。

9月2日，Wolfe Research 的圖表分析師 Rob Ginsberg 表示：“目前整個加密貨幣領域的情況並不樂觀，比特幣仍然陷於下行通道，價格正在逐漸從 3 月份的高點下跌。雖然短暫的突破將是非常利好的，但我們仍然尊重這種大趨勢。未來幾周比特幣可能會重返該區間底部，即 5 萬美元低點區域。自 3 月份觸頂以來，比特幣的趨勢一直在惡化，出現了一系列的低點和低點，除非這種趨勢發生變化，無論是突破還是更漸進的反轉，否則我們將繼續對比特幣短期到中期的價格保持看跌態度。”

9月2日，Bitfinex Alpha 在最新報告中稱，本月的美國利率決策預計將對比特幣的短期波動性和長期走勢產生重大影響。自 8 月初以來，比特幣漲幅超過 32%，這一上漲由市場參與者預期美聯儲將發表鴿派言論所驅動。降息 25 個基點可能會標誌著典型寬鬆週期的開始，隨著流動性的增加和經濟衰退擔憂的緩解，比特幣可能實現長期價格上漲。另一方面，如果更激進地降息 50 個基點，可能會導致價格上漲，但隨著經濟衰退擔憂的加劇，隨後可能會出現回調。

過去一週，我們看到現貨持有者降低風險，而永續市場投機者則試圖“逢低買入”，並且我們仍觀察到 BTC 永續合約中存在大量未平倉多頭頭寸。

預計在本月降息時，可能會出現 15-20%的跌幅，BTC 的底部可能在 40,000-50,000 美元之間，因為每個週期中，以百分比回報計算的週期峰值會減少約 60-70%，平均牛市回調幅度也有所下降。但如果宏觀經濟狀況發生變化，這一邏輯可能很容易被推翻。對於交易者來說，這是充滿不確定性的時期。從歷史上看，9 月是比特幣波動較大的一個月，平均回報率為-4.78%，典型的峰值至谷底跌幅約為 24.6%。

報告：https://blog.bitfinex.com/bitfinex-alpha/bitfinex-alpha-what-will-happen-to-btc-when-rates-fall/

9月2日，BRN 分析師 Valentin Fournier 表示，“技術指標表明，下跌勢頭可能會持續。MACD 顯示出越來越負面的動能，而 RSI 處於中性水平。布林帶的下軌仍然在約 56,000 美元附近，這表明比特幣價格可能進一步下跌至這一水平。”

9月1日，加密分析師 Ali 在 X 平臺表示，比特幣當前面臨的關鍵價格阻力位。Ali 強調，短期持有者實際入場價格（Short-Term Holder Realized Price）目前位於 63,250 美元左右，自 6 月 22 日以來，BTC 一直難以突破這一水平。

Ali 解釋，在下行趨勢中，該價格水平往往成為阻力，因為當價格跌破入場點時，短期持有者更傾向於拋售。分析師警告，在 BTC 重新將這一區域轉化為支撐位之前，市場可能面臨持續的拋售壓力。

8月30日，Bitfinex 分析師表示，流動性缺乏的特徵可能會持續到 9 月份，導致比特幣難以克服 63,900 美元的阻力位，目前價格難以突破短期持有者（STH）的實際持有成本 63,900 美元。另外，Mt.Gox 和美國政府仍有近 150 億美元潛在拋售壓力。美國政府持有超過 203,000 枚比特幣，價值 121 億美元，而 Mt.Gox 將分發另外 46,000 枚比特幣，價值超過 27 億美元。根據加密貨幣分析提供商 Kaiko 8 月 29 日的一份報告，Mt.Gox 計劃在 2024 年底之前在 Kraken 上分配 27 億美元，但或許不會對市場產生過多影響。Mt。Gox 債權人在上次 40 億美元主要分配期間並未大量出售。截至 7 月底，Mt.Gox 債權人收到了價值近 40 億美元的 BTC，佔欠用戶付款的 41.5%，根據 Glassnode 7 月 29 日的報告，大多數 Mt.Gox 債權人選擇不出售。“債權人選擇接受比特幣，而不是法定貨幣，賠償的比特幣只有一小部分會真正在市場上出售。”

9月2日，QCP Capital 最新分析指出，通過分析比特幣 9 月的歷史表現，發現過去 7 年中有 6 年出現下跌，平均跌幅為 4.5%。如果今年重複這一模式，比特幣價格可能降至約 55,000 美元。然而，分析師預計 54,000 美元將成為強勁支撐位，這一水平在 7 月曾成功支撐價格並助推比特幣觸及 70,000 美元。

報告還提到，本週的失業救濟金申請數據（9 月 5 日）和非農就業報告（9 月 6 日）可能不會對加密貨幣價格產生重大影響，因為近期宏觀經濟數據對加密貨幣的影響已經減弱。儘管短期市場低迷，QCP 觀察到期權市場仍顯示出中期看漲信號。波動率曲線預計將進一步陡峭化，同時更多多頭期權頭寸被展期至明年 3 月。比特幣 2025 年 3 月 28 日到期、行權價為 120,000 美元的看漲期權今日增加了 200 張合約，未平倉量達到 2,100 張，顯示投資者對中期前景保持樂觀。

9月1日，CryptoQuant 分析師 Grizzly 發文表示，歷史數據表明，比特幣普爾多重（Puell Multiple）指數在 0.6 和 0.8 之間的範圍可以被描述為“決策區（Decision Zone）”。

對過去十年趨勢的分析表明，當該指數跌破 0.6 的閾值時，通常代表著美元成本平均（DCA）策略的理想機會。相反，從歷史上看，突破 0.8 水平與看漲市場行為有關，經常將比特幣價格推向歷史新高。

目前，普爾多重指數在這兩個臨界水平之間波動。如果歷史模式保持不變，該指數跌至 0.6 以下的看跌情景可能再次為投資者帶來有利的買入機會。

此前，8月30日，CryptoQuant 另一位分析師 Woominkyu 最新發布的分析報告指出，比特幣價格處於或接近最低點。他表示，比特幣算力價格（Hash Price）與比特幣價格之間存在密切關聯，當前低迷的算力價格可能暗示比特幣價格正接近底部。 Woominkyu 解釋道，算力價格反映了礦工的盈利能力。他通過圖表展示，歷史上當算力價格降至較低水平時（圖中藍色方框標註區域），往往對應著比特幣價格處於或接近最低點的時期。這一歷史模式表明，算力價格的低谷往往與比特幣價格觸底時刻相吻合。

9月1日，據 Spot On Chain 分析，雖然 9 月份比特幣通常會出現下跌，但這並不是必然的，原因包括：

1. 門頭溝、德國政府主要拋售壓力已經消除。

2. 長期持有者依然強勁。

3. BTC ETF 可以成為新的購買力量。

4. 美聯儲降息、美國大選提供支持。

8月 31日，加密分析師 Miles Deutscher 表示，比特幣近期呈現“亞洲買入，美國拋售”趨勢。過去兩週亞洲交易時段比特幣的累計回報率超過 5%，而美國交易時段則出現負回報。

下週的重要數據將是 9 月 6 日（星期五）公佈的 8 月份非農就業報告，7 月份的就業報告表現疲軟，可能成為促使美聯儲在 9 月承諾降息。然而，目前市場預期 9 月中旬降息 25 個基點。但如果連續第二個月的就業數據疲軟，投資者可能會迅速預期央行將採取 50 個基點的降息行動，這將為風險市場（包括比特幣）帶來強勁的正面刺激。如果 9 月就業報告表現強勁，下週可能會帶來上行刺激，市場對寬鬆貨幣政策的預期可能會有所減弱。無論結果如何，未來可能會出現波動性，且上漲波動的概率約為 50%。