巴克萊分析師上調 Coinbase 和 Robinhood 評級,稱其商業模式“成熟”

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  • 巴克萊已將 Coinbase 和 Robinhood 的評級從減持上調至持股同等權重。
  • 該英國銀行的分析師認為,兩家公司都已“顯著成熟”。
  • 巴克萊表示,由於 11 月總統大選的到來,Coinbase 可能會從更加友好的監管環境中獲益。

英國銀行巨頭巴克萊銀行將 Coinbase (COIN) 和 Robinhood (HOOD) 的評級從減持上調至持股同等權重,理由是這兩家公司的商業模式更佳。

週五報告發布後,這兩家公司的股票開盤均走高。隨後,隨著比特幣(BTC)和更廣泛的加密貨幣市場指數CoinDesk 20 的下跌,這兩家公司的股價下跌超過 3%。

巴克萊分析師本傑明·布迪什 (Benjamin Budish) 表示,兩家公司都已“顯著成熟”,尤其是由於產品的擴展和更為積極的財務前景。

巴克萊在報告中表示,鑑於兩位總統候選人都對數字資產行業採取了越來越友好的態度,並且獲得了多隻現貨加密貨幣交易所交易基金 (ETF) 的批准,Coinbase 尤其可以從更友好的監管環境中獲益。

這位分析師寫道:“雖然我們繼續看到 Coinbase 面臨風險,但我們認為,不斷改善的環境、損益狀況、逐步但持續的多樣化、在美國明顯的行業領導地位以及近期的股價表現都表明,風險/回報更加均衡,因此我們轉向同等權重。”

報告指出,自 2022 年和 2023 年 FTX 和其他一些當時的主要加密貨幣公司倒閉以來,加密貨幣行業經歷了很多事情,但 Coinbase 一直保持著堅韌不拔的勢頭。Budish 讚揚該公司保持低成本,特別是與員工相關的成本,儘管 2024 年活動有所回升。

布迪什表示:“管理層在招聘方面一直很嚴謹,成本較之前相比增長得更為溫和,這使得該模式能夠從這種槓桿中享受到更多的增量利潤。”

巴克萊表示,儘管 2024 年交易活動有所增加,但管理層在招聘方面仍然嚴謹。(來源:巴克萊)
巴克萊表示,儘管 2024 年交易活動有所增加,但管理層在招聘方面仍然嚴謹。(來源:巴克萊)

他還提到了 Coinbase 日益多樣化的收入來源。巴克萊表示,儘管該交易所的大部分收入仍來自交易費和利息收入,但它已開始看到其他業務領域成為有意義的貢獻者,包括區塊鏈獎勵、託管收入和其他交易費。

分析師警告稱,儘管許多事情似乎都在朝著對 Coinbase 有利的方向發展,但該領域仍然存在不確定性,包括更廣泛的宏觀經濟環境、幾種資產為證券的監管不明確以及美國證券交易委員會 (SEC) 對 Coinbase 的訴訟尚未解決。

“日益轉變”

分析師還認為 Robinhood 的商業模式也出現了類似的積極發展,這可能會帶來未來的上漲空間。分析師持樂觀態度的主要原因包括新產品、公司在英國和歐洲的擴張以及即將收購Bitstamp帶來的新潛在客戶。

巴克萊表示:“推動我們給予減持評級的因素正在逐漸好轉,我們現在認為兩隻股票的風險/回報更加均衡。”

由 Aoyon Ashraf 編輯。

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