摩根大通分析師表示，現貨以太坊ETF 開局不順，但與比特幣在華爾街備受吹捧的首次亮相直接比較並沒有什麼幫助。
自 7 月 23 日推出以來，加密貨幣第二大代幣的 9 個投資工具截至 8 月累計淨流出 4.76 億美元。與此同時，該資產的價格從約 3,400 美元下跌 30% 至 2,400 美元，跌至 2 月份以來的最低價格。
這家金融巨頭的分析師在週五的一份報告中寫道，與 1 月份推出的現貨比特幣 ETF 相比，這一差異可能“令人吃驚”。現貨比特幣 ETF 交易的第一個整月後，累計淨流入量已飆升至 54 億美元，比特幣價格多年來首次突破 50,000 美元。
但摩根大通分析師承認，比較以太坊和比特幣 ETF 的表現並不完全公平。他們描述了造成這種流量差異的幾個原因，包括比特幣作為“價值存儲”的既定聲譽。由於現貨以太坊 ETF 不會從質押獎勵中受益，因此這些產品也不能反映以太坊的全部價值。
他們寫道：“將ETH的流量規模與BTC的流量規模進行比較，有點像比較蘋果和橘子”，強調了兩種資產各自的市值、用例和機會成本之間的差異。
與此同時，以太坊現貨 ETF 的推出在某種程度上反映了比特幣的初始走勢。在比較 ETF 的資產管理規模 (AUM) 相對於每種代幣的市值時，分析師寫道，它們“表現比最初看起來的更加一致”。
比特幣的總價值是以太坊的三倍多，分別為 1 萬億美元和 2800 億美元。從每組 ETF 的第一個完整交易月來看，現貨比特幣 ETF 的 AUM 佔比特幣市值的 3%，而以太坊 ETF 則佔 2.3%。
美國證券交易委員會 (SEC) 突然批准了此類產品，因此現貨以太坊 ETF 的推出標誌著加密貨幣行業的意外勝利。自那時起，貝萊德等機構就從10 億美元的初始資金流入中獲益。
在很大程度上，灰度以太坊信託基金 (ETHE) 的資金流出籠罩著此類產品的推出。自 7 月 23 日以來，這隻價值41 億美元的投資工具累計淨流出 26 億美元，在其他 ETF 試圖守住防線的同時，資產持續流失。
分析師指出，ETHE 的高費用率是資金外流的原因之一。此外，專家認為，ETF 資金外流的很大一部分原因是交易員利用了該基金相對於其以太坊持有量的曾經相當大的折扣的消失。
在過去五個交易日中，九隻以太坊現貨 ETF 中有六隻的資金流完全消退，兩個方向都保持平穩。與此同時，摩根大通分析師寫道，比特幣現貨 ETF 的交易量平均是以太坊 ETF 的六倍。
安德魯·海沃德(Andrew Hayward) 編輯
