選擇權流：非農就業數據令人失望，快錢增加賣權

在本週的《期權流動》中，託尼·斯圖爾特對最近的市場走勢進行了評論。

最新報告顯示，快錢在現貨價格走低之前買入近期看跌期權。
非農就業數據令人失望 – 風險規避。
BTC 、 ETH暴跌。
快錢持續加碼，部分TP+roll下來。
夏季回流的資金異常低迷，無法追趕和/或被迫進行風險管理。

2）非農就業數據未能讓市場放心。

當BTC <55k 時，快錢繼續增加看跌期權，買入 1 周 49-53k 看跌期權。

基金一直缺乏下行保護，但出現了 9 月 55-48k 看跌價差、9 月 13 日 54k 看跌期權的進出以及風險管理的 52k 看跌期權購買的適時買家。

3)儘管如此，場外交易的基金規模都小於 500 手（不是規模），而且有些是大型 MM，甚至不是大型終端用戶，這就引出了一個問題：大型基金在這種連鎖反應中是如何管理其風險的？

IV 仍然合理且曲線相當平坦：錯失了機會？

4)毫不奇怪，近期看跌期權傾斜度持續走強，因此觀察到一些 1 個月以上的看跌期權買盤利用了較平緩的中期傾斜度。

一些快錢 TPd 9 月 50-54k 看跌期權接近低點，一些看跌期權則下調至 48-49k 執行價，增加<1 個月傾斜度。

5）有趣的是，儘管ETH存在潛在的衝擊，但也沒有出現相應規模的期權流動，低於 2.3k 的走勢引發了一些行動（再次由快錢引發）對 2.2-2.3k 看跌期權的 TPing，以及罕見地看到在近期 2.2-2.7k 看漲期權上花費 200 萬美元溢價。
Alts '堅定'。

6）儘管 CT 空頭呼籲 1.5k ETH，但期權流動方面幾乎沒有證據支持這一點。
而有證據表明BTC通過期權流進行了 40-50k 次測試。

現貨波動率相關性維持了一段時間，但隨後就像在極端情況下一樣，受到了考驗。
依然井然有序。

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