比特幣價格波動，4張圖表解釋了美國降息的猜測

09-10

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由於季節性困難，比特幣（BTC）和更廣泛的加密貨幣市場正在經歷歷史上困難的 9 月份。

在最近的一份報告中，Kaico 研究人員探討了美國可能降息和其他重大經濟事件對比特幣的影響。這四張圖表解釋了未來幾周對比特幣的預期。

9月份比特幣價格月度變化

據 BeInCrypto 報道，從歷史上看，第三季度對比特幣和更廣泛的加密貨幣市場來說一直充滿挑戰，其中 9 月份的回報往往是最差的。 Kaiko 強調，在過去 12 年裡，比特幣在 9 月份已經下跌了 7 次。

這種模式在 2024 年仍在延續，8 月價格下跌 7.5%，9 月至今已下跌 6.3% 。截至撰寫本文時，比特幣的交易價格比 5 個月前觸及的近 73,500 美元的近期高點低了 20% 以上。

然而，Kaiko Research 表示，美國計劃降息可能有利於比特幣等風險資產。 BitGet Wallet 首席運營官 Alvin Kahn 也同意這一觀點。

在傑克遜霍爾會議上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示可能需要調整政策。這引發了人們對未來降息的預期。美元指數大幅下跌，目前徘徊在100附近。 Khan 告訴 BeInCrypto：“一旦 9 月正式開始降息，整體市場流動性將會改善，這將有利於加密資產。”

報告稱，預計9月份將非常波動，比特幣30天曆史波動率將飆升至70%。該指標衡量過去 30 天內資產價格的變化，反映該期間價格變化的劇烈程度。

比特幣目前的波動性幾乎是去年水平的兩倍，並接近 3 月份的峰值，當時比特幣觸及 73,000 美元以上的高位。

受跳躍交易清算和以太坊 ETF 推出等 ETH 特定事件的推動，以太坊 (ETH) 的波動性也有所增加。

自9月初以來，比特幣的隱含波動率（IV）繼8月下旬下降後一直在上升。 IV 指標根據當前期權交易活動衡量市場對未來價格走勢的預期。高 IV 表明交易者預計未來價格會出現大幅波動，但並未具體說明波動方向。

其中，短期期權到期增加最多，9月13日到期的從52%上升至61%，超過月末合約。通常，當短期隱含波動率超過長期指標時，這被視為“反轉結構”，表明市場壓力加劇。

風險管理者經常將反轉結構解釋為高度不確定性或市場壓力的跡象。因此，他們可能將此解釋為減少高波動性資產的風險敞口或對沖其投資組合以應對潛在的下行風險。

“這些市場預期與上週的美國就業報告一致，削弱了下跌 50 個基點的希望。然而，即將公佈的美國消費者物價指數數據仍可能改變賠率，”Kaico 研究人員指出。

比特幣成交量圖表凸顯了當前市場的波動性，交易者參與度不斷增加。累計交易量接近 3 萬億美元，自 2021 年上次峰值以來，2024 年前 8 個月增長了近 20%。

傳統上，比特幣投資者將降息視為積極的市場催化劑。但市場如何解讀超預期的降息仍令人擔憂。 10X Research創始人Marcus Thielen警告稱，降息50個基點可能被視為緊急信號，這可能引發比特幣等風險資產的回調。

“美聯儲降息 50 個基點可能預示著市場更深層次的擔憂，但美聯儲的主要重點是減輕經濟風險，而不是管理市場反應，”蒂倫告訴客戶。

除了降息猜測之外，即將到來的美國大選也是加密貨幣市場波動的一個因素。據 BeInCrypto 報道，唐納德·特朗普與卡馬拉·哈里斯的辯論預計將引發運動，尤其是在比特幣和以太坊領域。