來源：beincrypto
編譯：區塊鏈騎士
BTC 和 Crypto 資產市場目前無疑正處於充滿挑戰的環境中，九月份的季節性變動也讓情況變得更加糟糕。
在最近的一份報告中，Kaiko 研究人員探討了潛在的美國降息和其他關鍵經濟事件會如何影響 BTC。
分析師提供的這四張圖表解釋了未來幾周 BTC 的走勢。
根據 Be In Crypto 的報道，第三季度對於 BTC 和更廣泛的 Crypto 資產市場來說歷來都是充滿挑戰的，而 9 月份往往是回報最差的時候。Kaiko 強調指出，BTC 在過去 12 年的 9 月中有七年都在下跌。
2024 年，這種模式仍在繼續，BTC8 月份下跌了 7.5%，9 月份迄今為止下跌了 6.3%。
截至目前，BTC 的交易價格比五個多月前創下的近 73500 美元的歷史新高低了 20%。
不過，據 Kaiko Research 也表示，即將到來的美國降息可能會提振 BTC 等風險資產。Bitget Wallet 首席運營官 Alvin Kan 也持相同觀點。
「在 Jackson Hole 的微博會議上，美聯儲主席 Jerome Powell 暗示可能到了調整政策的時候，從而引發了未來降息的預期。美元指數應聲大幅下跌，目前在 100 附近波動。」
Kan 表示：「隨著 9 月降息成為一致預期，降息交易的正式開始可能會改善市場的整體流動性，從而為 Crypto 資產提供推動力。」
報告顯示，9 月份將是一個高度波動的月份，BTC 的 30 天曆史波動率將飆升至 70%。這一指標衡量的是資產價格在過去 30 天內的波動情況，反映了資產價格在此期間的劇烈波動。
BTC 目前的波動率幾乎是去年水平的兩倍，而且正在接近 3 月份的峰值，當時 BTC 創下了超過 73000 美元的歷史新高。
以太坊也經歷了劇烈波動，超過了 3 月份的水平和 BTC 的水平，這主要是受到以太坊特有事件的推動，如 Jump Trading 的清算和以太坊 ETF 的推出。
自 9 月初以來，BTC 的隱含波動率（IV）在 8 月下旬下降後有所上升。IV 指標根據當前期權交易活動衡量市場對未來價格波動的預期。
IV 值越高，表明交易者預期未來價格波動越大，但並不指明波動的方向。
值得注意的是，短期期權到期日的漲幅最大，9 月 13 日到期日的漲幅從 52% 躍升至 61%，超過了月末合約。
對於普通人來說，當短期隱含波動率超過長期波動率時，表明市場壓力增大，這被稱為「倒掛結構」。
風險經理通常將倒掛結構視為不確定性或市場壓力增加的信號。因此，他們可能會將此理解為一種警告，即通過減少對不穩定資產的風險敞口或對沖潛在的下行風險來降低投資組合的風險。
Kaiko 的研究人員指出：「市場預期與上週的美國就業報告相吻合，後者抑制了市場對降息 50 個基點的希望。不過，即將公佈的美國 CPI 數據仍有可能左右市場預期。」
BTC 交易量圖表也凸顯了當前市場的波動性，顯示出交易者參與度的提高。累計交易量接近創紀錄的 3 萬億美元，在 2021 年達到上一個峰值後，2024 年前八個月增長了近 20%。
傳統上，BTC 投資者將降息視為積極的市場催化劑。然而，市場對降息幅度超過預期的解讀仍然令人擔憂。
10X Research 創始人 MarkusThielen 警告說，降息 50 個基點可能會被視為一種緊迫感的信號，有可能引發 BTC 等風險資產的回撤。
Thielen 在給客戶的一份說明中說：「雖然美聯儲降息 50 個基點可能會向市場發出更深層次擔憂的信號，但美聯儲的首要任務是緩解經濟風險，而不是管理市場反應。」
除了降息猜測，導致 Crypto 資產市場波動的其他因素還包括即將到來的美國大選。
根據相關報道，特朗普和哈里斯的辯論預計將引發市場波動，尤其是對於 BTC 和以太坊。
