Bernstein 分析師表示，如果美國美聯儲降息，DeFi 可能會表現良好。國際流動性和利率差異對於加密貨幣來說可能很重要。
這些預測與降息將損害比特幣和以太坊投資的擔憂相矛盾。
降息可能帶來麻煩
由於通貨膨脹和生活成本上升，美國經濟繼續陷入停滯，美聯儲降息的壓力越來越大。儘管 0.5%p 已經被討論過，但現在公眾輿論已經出現了超出該水平的降息。 16日（當地時間），彭博社報道了三名民主黨參議員呼籲將基本利率下調0.75%的呼籲。他們引用了有關美聯儲降息可能溫和的傳言。
參議員伊麗莎白·沃倫 (Elizabeth Warren)、謝爾頓·懷特豪斯 (Sheldon Whitehouse) 和約翰·希肯盧珀 (John Hickenlooper) 在一封信中呼籲降息 75 個基點，以減輕勞動力市場的潛在風險。削減的具體條款在各派系之間存在爭議，但很可能會以某種形式獲得通過。
然而，在加密貨幣社區看來，這一削減提議更具爭議性。 Bitfinex的研究顯示，降息後比特幣價格可能會立即反彈，但數據最終顯示出看跌信號。
降息吸引了新的投資進入美國市場，但預示著整體疲軟。比特幣被視為一種風險資產，因此較低的利率可能會產生意想不到的後果。整體投資增加，但市場迴避風險資產。
此外，九月通常是股市看跌的月份。獨立於這些削減，加密貨幣市場可能面臨挑戰。
伯恩斯坦的敘述
但伯恩斯坦分析師的一份報告描繪了一幅更為積極的景象。分析師 Gautam Chughani、Mahika Safra 和 Sanskar Chandalia 認為 DeFi 可以利用新機遇。
具體來說，全球交易者可以在去中心化市場中為美元支持的穩定幣提供流動性。這使得 DeFi 能夠利用美國特定的市場條件並從美元的表現中獲利。
這一觀點與阿瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 2024 年 8 月關於降息的言論一致。他特別指出了美國與其他貨幣（尤其是日元）之間的利率差異。全球交易者可以利用這種差異來使用 DeFi 併產生新的利潤。
“隨著降息迫在眉睫，DeFi 收益率看起來再次有吸引力。 Bernstein 分析師表示：“這可能成為重新開放加密貨幣信貸市場並重振人們對 DeFi 和以太坊興趣的催化劑。”
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這些預測促使伯恩斯坦將基於以太坊的流動性協議 Abe 添加到他的投資組合中。具體來說，該公司刪除了兩個衍生協議 GMX 和 Synthetix，並添加了 Abe。
這清楚地表明瞭伯恩斯坦預期的兩種市場趨勢。首先，借貸市場和國際流動性可能是長期利潤的關鍵。其次，儘管最近表現不佳，但我們仍押注於以太坊及其區塊鏈上構建的協議。
時至今日，許多因素仍存在不確定性。降息幅度可能在25到75個點之間，也可能根本不會發生。儘管如此，伯恩斯坦的大膽預測可能有助於在該領域建立樂觀情緒。
