美聯儲 9 月利率決議前夕，市場對降息 50 基點的預期愈發強烈，加密市場普漲。
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比特幣週二盤中飆升至 61,000 美元，創下 8 月 8 日以來最大盤中漲幅。以太坊、狗狗幣和 Solana 等主流幣種也走高，漲幅在 2%-4% 之間。截至發稿時，交易價格回落至 60,253 美元附近，24 小時漲幅近 4%。
根據彭博彙編數據，對本週美聯儲利率決議進行押注的 10 月聯邦基金期貨的交易量已升至 1988 年有記錄以來的最高水平，其中大多新合約均押注美聯儲會降息 50 個基點，有三分之一的頭寸是在本週新建的。
經過上週四的「美聯儲通訊社」等多家主流財經媒體觀點文章反覆預熱之後，市場對美聯儲首次降息的幅度預期突然從 25 個基點轉為了「更有可能大幅降息」。
目前，市場隱含賠率顯示，在美聯儲做出決定前，降息 50 基點的可能性略高於 50%。與此同時，美債收益率本週以來大幅走低，2 年期美債收益率一度觸及兩年來的低點，達 3.52%。
截至週三，芝商所美聯儲觀察工具，期貨市場對美聯儲降息規模的定價為：大幅降息 50 個基點的概率高達 63%，遠超一週前的 30%，「常規」降息 25 個基點的可能性僅為 37%。
截至 9 月 10 日當週，對沖基金增加了對長債及超長債的淨空頭頭寸，每基點約增加 640 萬美元；截至 9 月 16 日當週的摩根大通客戶調查也顯示，儘管當週多頭頭寸被平倉，但投資者情緒依然看漲。
「全球利率上行正在促使人們認為，利率多頭是最擁擠的交易，首次超過了股票多頭。」如果美聯儲的降息幅度較小，並且鮑威爾暗示將採取漸進的方式降息，市場可能會面臨較大拋壓。
「如果美聯儲降息 25 個基點而不是 50 個基點，市場反應會強烈得多。目前的市場定位、樂觀情緒以及寬鬆的金融條件可能會受到考驗。」對美聯儲政策更為敏感的短期美債可能受影響最大，特別是考慮到它們「定價已經相當激進」。
降息懸念即將揭曉
北京時間週四凌晨2:00美聯儲將宣告利率決議，2:30美聯儲主席鮑威爾將舉行記者會。
如果美聯儲降息 50 個基點，比特幣的價格可能會上漲，但如果市場將其視為緊急舉措，這可能會抵消這一漲幅。降息 25 個基點會帶來更不確定的結果，而不降息可能會導致短期拋售。展望 2024 年第四季度，我預計比特幣將表現強勁，這得益於流動性條件的改善。
尾結
其實無論是降息 25 個基點還是 50 個基點，真正的意義是在於限制性貨幣政策的時代即將結束。風險資產喜歡低利率和廉價流動性。美聯儲已經規劃好了這條路線。現在是走出風險曲線的最佳時機。等到18號議息會議結束，將會有一輪不錯的行情，就算是有暴跌，也是絕佳的入場機會，相信9月下旬和10月初的行情會有驚喜！
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