成交量因區間保持不變而售出

比特幣仍處於波動狀態

據報道，特朗普上週末遭遇暗殺，多頭倉位被清算 1 億美元，比特幣一度飆升至 6 萬美元以上，隨後回落至 5.8 萬美元。儘管比特幣價格出現下跌，但在類似的暗殺事件中，比特幣曾上漲 15%，達到 6.6 萬美元。市場走勢也受到最近特朗普-哈里斯總統大選辯論的影響，辯論中沒有提到加密貨幣，哈里斯得到了泰勒·斯威夫特的支持。隨著 FOMC 會議的臨近，圍繞可能降息的猜測越來越多，降息 50 個基點的可能性為 63%，這幫助BTC再次攀升至 6 萬美元以上。

加密貨幣的成交量早在 40 年代就已實現

本週，由於美國總統大選辯論影響不大，沒有加密貨幣討論，加密貨幣波動率回升至 40 多。前端合約的隱含波動率下跌了 3-5 個交易量，BTCETH10 個點。預計利率決定後波動率將至少降低 5 個交易量。期限結構扭曲表明 11 月大選前後隱含波動率約為 10%，但曲線的後端本週走低。

Skew：前端看跌期權仍保持溢價

由於謹慎的情緒推動了加密貨幣市場的短期看跌需求，正價差期限結構保持穩定。儘管對利率持鴿派態度，但加密貨幣仍難以恢復上漲勢頭。由於投資者不願在沒有更強勁勢頭的情況下為上漲買單，看漲溢價有所下降。看跌期權的前端傾斜度已收斂至 2-4 個交易量，在選舉期間轉變為看漲溢價，到後端達到 4 個交易量。

ETH/ BTC跌破 0.04

ETC/ BTC現貨跌破 0.04 並可能測試 0.03。由於兩種資產都處於區間內，波動率差價在大部分曲線上縮小了 1-2 個波動率。由於預計 FOMC 對兩種資產的影響相同，因此每週價差保持在 6 個點。從 10 月開始，交易者願意為ETH波動率支付更多費用。傾斜期限結構正在趨於平緩，表明市場由相關性較高的宏觀因素主導。

期權流

BTC交易量穩定在 68 億美元，看漲期權與看跌期權比率為 55/45。在一場平淡無奇的選舉辯論之後，3 月 25 日有 11 萬份看漲期權被清算，而隨著 CPI 後市場反彈，9 月和 10 月有 5 萬份看跌期權被出售。ETHETH量下跌 35% 至 14 億美元，看漲期權與看跌期權比率為 80/20。ETH的主要交易是 12 月 27 日 2400/3000 看漲期權價差，交易量為 3 萬手。

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