Chainfeeds 導讀：
最近兩天，再質押賽道的開山鼻祖 EigenLayer 接連官宣了兩起關於 EIGEN 代幣的大動作。一是第二季（Season 2）空投已開放申領，二是將推出程序化激勵措施，並從 10 月起以周為時間單位向表現合格的質押者及運營節點發放 EIGEN 激勵。
文章來源：
https://www.odaily.news/post/5198501
文章作者：
Azuma
觀點：
Azuma：關於 EIGEN 的解鎖時間，首先需要強調的是市場之上長期流傳著一個謬誤理解 —— 流通解鎖時間為 9 月 30 日。之所以傳出該謬誤理解，是因為 Eigen 基金會 5 月在關於解鎖時間線的官方文檔中提到了 9 月 30 日這個日期。從 Eigen 基金會的表述可以看出，EIGEN 的轉賬功能解鎖應該是在「上線新功能和進一步去中心化」實現之後，而 9 月 30 日則是 EigenLayer 針對「上線新功能和進一步去中心化」所設定的時間預期。總而言之，EigenLayer 官方並未提及將在 9 月 30 日解鎖 EIGEN 的轉賬功能，但結合「進一步去中心化」這一條件的完成進度，個人預測在第二季空投及激勵計劃開放後，EIGEN 最終的解鎖時間不會延遲太久。EigenLayer 官方數據則顯示，目前該協議已支持了包括 EigenDA 在內的 16 個 AVS（主動驗證服務），服務範圍覆蓋 DA、預言機、隱私、DePin、遊戲、ZK 驗證等多個領域。雖然 Symbiotic、Karak、Solayer、Jito 等來自不同生態的各大再質押協議來勢洶洶，但就目前來看，EigenLayer 依舊是整個再質押賽道價值規模最大、開發進度最快、網絡效應最強的協議。估值方面，雖然目前 EIGEN 尚未激活轉賬功能，但包括 Aevo 在內的一些盤前交易市場已啟動了 EIGEN 的合約交易。截至發文，EIGEN 在 Aevo 上暫報 2.95 美元。由於 EIGEN 創世時的總供應量為 16.7 億枚，2.95 美元的報價意味著 EigenLayer 對應的 FDV 約為 49.265 億美元。在今年早些時候官宣第一季空投時，EigenLayer 提到會將 15% 的 EIGEN 代幣以空投形式進行分發，而已官宣的第一季和第二季空投分別計劃分發 1.13 億和 8600 萬枚 EIGEN，合計約為 2 億枚 EIGEN，約佔 16.7 億枚創世總供應量的 11.9% 。這意味著，在 EigenLayer 的規劃內，仍將有約 3.1% 的 EIGEN 代幣會用於未來的空投輪次。除了空投之外，另一個直接賺取 EIGEN 的方式是即將於 10 月啟動的激勵計劃，該計劃旨在以周為時間單位向表現合格的質押者及運營節點發放 EIGEN 激勵。結合上述數據，我們可以簡單計算一下質押用戶在該激勵計劃下的潛在收益率狀況。首先，激勵計劃的分發對象為質押者及運營節點等兩大群體，但 EigenLayer 並未明確分配給兩大群體的比例。因此，我們選擇了參考 EigenLayer 在設計第二季空投時對質押者和運營節點的分配比例。如下圖所示，EigenLayer 在第二季空投中向質押者分配了佔供應量 3.68% 的 EIGEN，向運營節點分配了 0.52% 的 EIGEN，兩大群體的分配比例大致為 88 : 12 。以此比例計算，第一年 6695 枚 EIGEN 的總激勵份額中，預計將有 5891 萬枚 EIGEN 將分發給質押用戶，以 2.95 美元的價格計算，約為 1.74 億美元。前文提到過 EigenLayer 當前的 TVL 總值暫報 107.9 億美元，這意味著質押用戶在該激勵計劃下的潛在收益預計為 1.6% 。
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