選擇權流程：伽瑪壓縮

在本週的《期權流動》中，託尼·斯圖爾特對最近的市場走勢進行了評論。

Gamma 擠進美聯儲決議，9 月 54-50k 看跌價差在之前增加了保護。

降息 50 個基點提振了現貨市場，但由於 MM 放棄報價，IV 受到打擊。

快錢樂於吸收那些受到 MM 壓力的看漲期權。一隻基金在 11 月購買了 70-95k 看漲期權價差。

另一份 3 月 110k 看漲期權已售出。

2）圖表顯示隱含波動率近期出現收縮，因為參與者使用期權進行對沖和/或表達觀點，而 MM 撤回了激進的報價。

從 IV 的下跌可以清楚看出，在美聯儲做出 50 個基點決定後，MM 降低了報價，試圖質疑多頭。

3)在吸收了一些弱勢多頭後，快錢進入並買入 9 月 63-66k 看漲期權，而一支基金買入了 11 月 70-95k 看漲期權價差。

在 APAC 期間， BTC從 60.5 上漲至 62.5k。

在歐洲交易時段，一家基金拋售了 500 倍 3 月 110k 看漲期權，另一家基金積累了更多的 11 月看漲期權價差。

4）現貨價格從 50 年代中期回升，而波動率則出現波動。

這違背了現貨/波動率相關性的常態。目前 62.5k 的現貨價格可能是一個舒適的水平，基金認為不需要對沖或上行表現優異。

或者說存在冷漠。

BTC波動率 51%， ETH波動率 61%。

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