比特幣的飛速發展
比特幣，作為全球首個加密貨幣，有著最高的社會共識和安全性，已然成為了數字黃金。在這一輪週期中，比特幣在基礎設施、應用和共識方面取得了飛速發展。
基礎設施的提升
擴展主網可編程性的 OP_CAT 操作碼和 BitVM 計算範式逐步完善，眾多 BTC Layer2 與互操作協議相繼上線。
應用的創新
Ordinals 和 Runes 協議為比特幣生態引入原生資產， Babylon 原生生息方案為比特幣生態注入活力，BTCFi 生態完成了從零到一的突破。
共識的增強
比特幣主網迎來了第四次區塊獎勵減半，礦工獎勵減半，挖礦成本持續攀升。
傳統市場的突破
BTC ETF 已獲得美國和香港監管機構的批准，允許散戶與機構投資者將比特幣納入其投資組合。
展望未來，隨著比特幣網絡可編程性的不斷提高以及代幣共識的增強，比特幣的總市值與 DeFi 生態市值將遠不止於此。比特幣在 BTCFi 領域的迅猛發展，將為加密世界，乃至全球金融體系帶來革命性的變化。
BTCFi 的廣闊前景
比特幣的市場前景不可估量，在全球金融市場中的影響力正持續擴大。
儘管比特幣協議的 TVL（總鎖倉價值） 正在逐年增長，但截至 2024 年第二季度，BTCFi（比特幣去中心化金融） 的總 TVL 僅佔比特幣總市值的 1%。相比之下，以太坊主網協議及 Layer2 的總 TVL 佔 ETH FDV（完全稀釋估值） 的 18.6%。保守估計，如果 BTCFi 能達到以太坊 DeFi 生態的相應規模，至少還有20 倍的增長空間，這將創造一個千億美元級別的藍海市場。
BTCFi 生態需要滿足以下三點關鍵需求，即將充分釋放這一藍海市場的潛力：
堅實的基礎層角色
BTCFi 生態需要充分釋放以比特幣主網及側鏈作為其他代幣化資產的基礎發行層的潛力，通過提供最安全和穩固的技術支持，為 DeFi 應用奠定堅實基礎。
比特幣的生產力提升
BTCFi 生態需要滿足市場對提高比特幣資產生產力日益強烈的需求。用戶期望比特幣不僅作為價值儲存手段，還能積極參與各種金融活動，通過抵押借貸、流動性質押、再質押等方式充分利用他們的 BTC，實現資產增值。
真正去中心化的金融體系
BTCFi 生態需要構建一個真正體現比特幣去中心化原則的金融體系，減少對中心化機構的依賴，為全球用戶提供更加公平、透明的金融服務。
隨著主網編程碼、擴展方案、零知識證明、AVS 跨鏈通信等技術的不斷發展，這些需求將逐步得到滿足，比特幣 DeFi 的潛力被持續釋放。
超越以太坊DeFi的潛力
在去中心化金融（DeFi）領域，以太坊長期以來一直處於領先地位，主要得益於其強大的智能合約功能和豐富的應用生態系統。
然而，在當前的市場週期中，隨著以太坊共識機制的分散化和機構化浪潮的湧現，BTCFi 有望超越以太坊 DeFi，主導未來的機構化 DeFi 市場。
ETH/BTC 率持續降低
當前的市場週期前所未有地重視合規性、用戶增長和穩定的盈利模式。幣安在一年內在合規方面的投資高達 2.13 億美元；同時，幣安持續上線了 $NOT、$CATI 等 TON 生態代幣。諸如 Ethena 等 Delta 中性鏈上金融產品也受到廣泛支持。DeFi 正在從投機工具，逐步轉變為推進普惠金融的下一代金融手段。
相比於以太坊的 DeFi，BTCFi 更適合未來的市場需求，有望通過長期的戰略和解決方案，填補市場空白，推動行業的持續發展。
比特幣生態系統的發展趨勢
開發者數量的增長
截至 2024 年 1 月，以太坊的月活躍開發者人數為 7864 人，較上一年下降了 25%。相比之下，比特幣的開發者數量仍在穩健增長，逐步突破了 1000 人。這一趨勢表明，比特幣生態系統在開發者社區中的吸引力正在增強，預示著更多創新應用的出現。
圖左：以太坊開發者數量自2022年末以來呈現明顯下降趨勢；圖右：比特幣開發者數量穩步上升
機構持倉的增加
隨著比特幣逐漸被視為數字黃金和另類資產的首選，越來越多的機構投資者開始配置比特幣資產。這些機構投資者通常持倉週期較長，對 BTC 的無風險增值有著強烈的需求。自 BTC 和 ETH 的 ETF 通過以來，機構對比特幣的淨流入持續增長，而以太坊的淨流入則相對減少。
圖左： ETH ETF 通過後淨流入持續走低；圖右： BTC ETF 通過後淨流入穩步上漲
無與倫比的網絡安全性和代幣通縮機制
比特幣網絡以其高度的安全性著稱，經歷了時間的檢驗。其龐大的算力和去中心化特性確保了網絡的穩健性和抗攻擊能力。這使得比特幣成為高安全性金融場景的理想選擇。比特幣預設的通縮與減半機制有效保證著代幣市值的穩定增長。
創新的技術擴展
通過閃電網絡、RGB 等擴展方案和側鏈技術，比特幣正在突破其在智能合約功能上的限制。這些技術創新使比特幣能夠支持更復雜的 DeFi 應用，同時保持主鏈的安全和穩定性。
總結
自 2020 年 DeFi Summer 以來，DeFi 已經走過了整整4年的週期，現有 DeFi 的服務用戶和產品質量與當年有明顯的區別。這輪週期，隨著圈外機構的逐步進場、基礎設施的不斷完善，我們將見證 BTCFi 驅動的下一個 DeFi 浪潮的到來，將全球對 BTC 的廣泛共識拓展到 DeFi 場景，為 Web3 帶來更大規模的採用。
關於 Uniquid Layer
Uniquid Layer 是為更廣泛的社區設計的流動性平臺，致力於成為比特幣領域的新手的門戶起點，以最高安全性實現比特幣收益最大化。
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